تخفيض
ما هي عملية الرجوع إلى إصدار أقدم؟
التخفيض هو تغيير سلبي في تصنيف الأداء المتوقع للسهم ، صادر عن محلل لشركة خدمات مالية. يشير المحلل إلى ضعف آفاق الشركة المستقبلية.
توظف العديد من شركات الخدمات المالية محللين لتقديم الأبحاث ، بما في ذلك تصنيف الأسهم مع تصنيف الشراء أو الاحتفاظ أو البيع لعملائها. قد يؤدي خفض التصنيف الائتماني إلى تغيير تصنيف المحلل من شراء إلى تعليق ، أو من تعليق إلى بيع. الترقية هي حركة في الاتجاه المعاكس.
الديون لها نظام التصنيف الخاص بها. تقوم إحدى وكالات التصنيف العديدة بتعيين درجات للديون بناءً على تقييم قدرة الشركة على الوفاء بديونها. عندما يتم تخفيض تصنيف السند ، فقد ينتقل من التصنيف "A" إلى التصنيف "BBB".
كيف تعمل عمليات الرجوع إلى إصدار سابق
يضع المحللون توصيات بشأن الأسهم لمنح عملائهم أو مستثمريهم فكرة عامة عن الأداء المتوقع للأمن الذي يتطلع إلى الأمام. يتم تعديل التوصيات عندما يتغير الأساس وراء التوصية.
قد تكون أسباب تخفيض التصنيف أو الترقية عبارة عن إعلان رئيسي من قبل الشركة ، أو رقم غير متوقع في بياناتها المالية ، أو حدث إخباري له تداعيات على الشركة أو صناعتها.
تخفيض بوند
في حالة السندات ، هناك العديد من وكالات التصنيف التي تتمثل مسؤوليتها الوحيدة في البحث عن مصدري الديون وتعيين تصنيفات لأنواع ديونهم المختلفة. وكالات تصنيف السندات الرئيسية هي S&P Global و Moody's Investors Service و Fitch Ratings.
يولي مشترو السندات اهتمامًا وثيقًا بتصنيفاتهم ، وتستثمر العديد من صناديق السندات فقط في السندات ذات الدرجة الاستثمارية. تعتبر الديون المصنفة "BBB" وما فوق درجة استثمارية.
يمكن أن يكون لها تأثيرات شديدة على سعر وآفاق شركة أو حكومة إذا تم تخفيض تصنيف السندات التي أصدرتها من "BBB" ، وهي درجة استثمارية ، إلى "BB" ، وهي أقل من درجة الاستثمار. يشير التصنيف الذي يقل عن درجة الاستثمار إلى تدهور الأساسيات في الشركة أو الحكومة المصدرة.
أسباب الرجوع إلى إصدار أقدم
يجوز للمحلل تخفيض تصنيف سهم من شراء إلى بيع بعد أن تصدر الشركة المصدرة معلومات حول تحقيق لجنة الأوراق المالية والبورصات في عمليات الشركة.
قد يتم أيضًا خفض تصنيف السهم بسبب تدهور أساسيات الشركة المصدرة ، أو لأن السوق الحالية أو البيئة الكلية قد اتخذت منعطفًا غير مواتٍ.
بالنسبة للأسهم والسندات ، يؤدي خفض التصنيف عمومًا إلى تغطية إعلامية سلبية.
خلف الكواليس ، يتمثل العيب الأكبر في خفض التصنيف الائتماني في ارتفاع تكلفة رأس المال ، سواء بالنسبة للديون أو حقوق الملكية. مثلما يمكن للفرد الاقتراض بسعر فائدة أقل بعد زيادة درجة الائتمان ، يمكن للشركات اقتراض الأموال في كثير من الأحيان وبتكلفة أقل بعد الترقية الإيجابية. التخفيضات لها تأثير معاكس.
علامات التحذير من الرجوع إلى إصدار أقدم
تنشر وكالات التصنيف الائتماني ومحللو الأسهم قوائم مراقبة تشير إلى الأسهم أو الشركات المعرضة لخطر تخفيض التصنيف الائتماني. يراقب المستثمرون والدائنون هذه القوائم عن كثب.
قد يكون التخفيض أو الترقية مصحوبًا بتنبؤ بسعر مستهدف محدد من المتوقع أن يصل إليه السهم. على سبيل المثال ، قد يقوم المحلل بتخفيض تصنيف سهم من "شراء" إلى "عقد" وإرفاق سعر مستهدف يمثل انخفاضًا بنسبة 2.5٪. إذا تمت متابعة المحلل عن كثب ، فسوف ينخفض سعر السهم بنسبة 2.5٪ في الساعات التي تلي ذلك الإعلان.
يسلط الضوء
تخفيض التصنيف هو استجابة لحدث سلبي غير متوقع لشركة أو الصناعة التي تعمل فيها.
يعد تخفيض التصنيف الائتماني للسند مؤشرا على زيادة مخاطر عدم قدرة الشركة أو الحكومة على سداد ديونها.
التخفيض هو تغيير سلبي في نظرة محلل الأسهم للسهم ، أو في توقعات وكالة تصنيف السندات للسندات.
