Nedgrader
Hvad er en nedgradering?
En nedgradering er en negativ ændring i vurderingen af en akties forventede ydeevne, udstedt af en analytiker for et finansielt servicefirma. Analytikeren peger på, at selskabets fremtidsudsigter er svækket.
Mange finansielle servicevirksomheder beskæftiger analytikere til at levere forskning, herunder vurdering af aktier med en købs-, hold- eller sælgervurdering, til deres kunder. En nedjustering ville ændre en analytikers rating fra et køb til et hold eller fra et hold til et salg. En opgradering er et skridt i den modsatte retning.
Gæld har sit eget ratingsystem. Et af flere kreditvurderingsbureauer tildeler gældsbrevkarakterer baseret på en vurdering af virksomhedens evne til at indfri sin gæld. Når en obligation nedgraderes, kan den flytte fra en "A" -rating til en "BBB"-rating.
Sådan fungerer nedgraderinger
Analytikere sætter anbefalinger på aktier for at give deres kunder eller investorer en generel idé om den forventede ydeevne for det pågældende værdipapir, når de ser fremad. Anbefalingerne justeres, når grundlaget bag anbefalingen ændres.
Årsagerne til en nedgradering eller en opgradering kan være en større meddelelse fra virksomheden, et uventet tal i dets regnskaber eller en nyhedsbegivenhed, der har konsekvenser for virksomheden eller dens branche.
Obligationsnedgraderinger
I tilfælde af obligationer er der flere ratingbureauer, hvis eneansvar er at undersøge gældsudstedere og tildele ratings til deres forskellige typer af gæld. De største obligationsvurderingsbureauer er S&P Global, Moody's Investors Service og Fitch Ratings.
Obligationskøbere er meget opmærksomme på deres vurderinger, og mange obligationsfonde investerer kun i obligationer af investeringsgrad. Gæld klassificeret "BBB" og derover betragtes som investeringsgrad.
Det kan have alvorlige konsekvenser for en virksomheds eller regerings pris og udsigter, hvis de obligationer, den har udstedt, nedgraderes fra "BBB", som er investment grade, til "BB", som er under investment grade. En rating under investeringsgrad indikerer forværrede fundamentale forhold i det udstedende selskab eller staten.
Årsager til nedgradering
En analytiker kan nedgradere en aktie fra et køb til et salg, efter at det udstedende selskab har frigivet oplysninger om en Securities and Exchange Commission-undersøgelse af virksomhedens aktiviteter.
En aktie kan også blive nedgraderet på grund af forværrede fundamentale forhold i det udstedende selskab, eller fordi den nuværende markedsplads eller makro-miljø har taget en ugunstig drejning.
For aktier og obligationer fører en nedjustering generelt til negativ mediedækning.
Bag kulisserne er den største ulempe ved en nedgradering en højere kapitalomkostning for både gæld og egenkapital. Ligesom en person måske kan låne til en lavere rente efter en kreditscorestigning, kan virksomheder låne penge oftere og billigere efter en positiv opgradering. Nedgraderinger har den modsatte effekt.
Advarselstegn på en nedgradering
Kreditvurderingsbureauer og aktieanalytikere offentliggør begge overvågningslister, der angiver aktier eller virksomheder, der er i risiko for en nedgradering. Investorer og kreditorer holder nøje øje med disse lister.
En nedgradering eller en opgradering kan være ledsaget af en forudsigelse for en specifik målkurs, som aktien forventes at ramme. For eksempel kan en analytiker nedgradere en aktie fra "køb" til "hold" og tillægge en målkurs, der repræsenterer et fald på 2,5 %. Hvis analytikeren følges tæt, vil aktien falde i kurs med 2,5 % i timerne efter den meddelelse.
Højdepunkter
En nedjustering af en aktie er en reaktion på en uventet negativ begivenhed for en virksomhed eller den branche, den opererer i.
En nedjustering af en obligation er en indikation på en øget risiko for, at virksomheden eller staten, der låner penge, ikke er i stand til at betale sin gæld tilbage.
En nedgradering er en negativ ændring i en aktieanalytikers udsigter for en aktie eller i et obligationsvurderingsbureaus udsigter for en obligation.
