Downgrade
Che cos'è un downgrade?
Un downgrade è un cambiamento negativo nel rating della performance attesa di un titolo, emesso da un analista per una società di servizi finanziari. L'analista indica che le prospettive future dell'azienda si sono indebolite.
Molte società di servizi finanziari impiegano analisti per fornire ricerche, inclusa la valutazione di titoli con un rating di acquisto, mantenimento o vendita, ai propri clienti. Un downgrade cambierebbe il rating di un analista da buy a hold o da hold a sell. Un aggiornamento è una mossa nella direzione opposta.
Il debito ha un proprio sistema di rating. Una delle numerose agenzie di rating assegna voti lettera al debito sulla base di una valutazione della capacità dell'azienda di far fronte ai propri debiti. Quando un'obbligazione viene declassata, potrebbe passare da un rating "A" a un rating "BBB".
Come funzionano i downgrade
Gli analisti formulano raccomandazioni sui titoli per dare ai propri clienti o investitori un'idea generale della performance attesa di quel titolo in prospettiva. Le raccomandazioni vengono modificate quando cambia la base alla base della raccomandazione.
Le ragioni di un downgrade o di un upgrade potrebbero essere un annuncio importante da parte dell'azienda, un numero inaspettato nei suoi rendiconti finanziari o un evento di notizie che ha ripercussioni per l'azienda o il suo settore.
Downgrade delle obbligazioni
Nel caso delle obbligazioni, esistono diverse agenzie di rating la cui unica responsabilità è ricercare gli emittenti di debito e assegnare rating ai loro vari tipi di debito. Le principali agenzie di rating obbligazionario sono S&P Global, Moody's Investors Service e Fitch Ratings.
Gli acquirenti di obbligazioni prestano molta attenzione ai loro rating e molti fondi obbligazionari investono solo in obbligazioni investment grade. I debiti con rating "BBB" e superiori sono considerati investment grade.
Può avere gravi effetti sul prezzo e sulle prospettive di una società o di un governo se le obbligazioni che ha emesso vengono declassate da "BBB", che è investment grade, a "BB", che è inferiore a investment grade. Un rating inferiore a investment grade indica un deterioramento dei fondamentali nella società emittente o nel governo.
Motivi per il downgrade
Un analista può declassare un titolo da acquisto a vendita dopo che la società emittente ha rilasciato informazioni su un'indagine della Securities and Exchange Commission sulle operazioni della società .
Un titolo può anche essere declassato a causa del deterioramento dei fondamentali della società emittente o perché il mercato o il macroambiente attuale hanno preso una svolta sfavorevole.
Per azioni e obbligazioni, un downgrade generalmente porta a una copertura mediatica negativa.
Dietro le quinte, il più grande svantaggio di un downgrade è un costo del capitale più elevato, sia per il debito che per l'equità . Proprio come un individuo potrebbe essere in grado di prendere in prestito a un tasso di interesse più basso dopo un aumento del punteggio di credito, le aziende possono prendere in prestito denaro più spesso e più a buon mercato dopo un aggiornamento positivo. I downgrade hanno l'effetto opposto.
Segnali di avvertimento di un downgrade
Le agenzie di rating del credito e gli analisti azionari pubblicano entrambi watchlist che indicano titoli o società a rischio di downgrade. Investitori e creditori tengono d'occhio questi elenchi.
Un downgrade o un upgrade possono essere accompagnati da una previsione per un prezzo target specifico che si prevede raggiungerà il titolo. Ad esempio, un analista potrebbe declassare un titolo da "acquista" a "tenere" e allegare un prezzo target che rappresenta un calo del 2,5%. Se l'analista viene seguito da vicino, il prezzo del titolo scenderà del 2,5% nelle ore successive a tale annuncio.
Mette in risalto
Un downgrade di un titolo è una risposta a un evento negativo imprevisto per un'azienda o per il settore in cui opera.
Un declassamento di un'obbligazione è un'indicazione di un aumento del rischio che la società o il governo che prende in prestito denaro non sarà in grado di ripagare i propri debiti.
Un downgrade è un cambiamento negativo nelle prospettive di un analista azionario per un'azione o nelle prospettive di un'agenzia di rating obbligazionaria per un'obbligazione.
