Niðurfærsla
Hvað er lækkun?
Lækkun er neikvæð breyting á einkunn á væntanlegri afkomu hlutabréfa, gefin út af sérfræðingur fyrir fjármálaþjónustufyrirtæki. Sérfræðingur gefur til kynna að framtíðarhorfur félagsins hafi veikst.
Margir sérfræðingar fjármálaþjónustufyrirtækja nota til að veita viðskiptavinum sínum rannsóknir, þar á meðal einkunn hlutabréfa með kaup-, hald- eða sölueinkunn. Lækkun myndi breyta einkunn greiningaraðila úr kaupum í bið eða úr bið í sölu. Uppfærsla er hreyfing í gagnstæða átt .
Skuldir hafa sitt eigið matskerfi. Eitt af nokkrum matsfyrirtækjum úthlutar bréfaeinkunnum til skulda á grundvelli mats á getu fyrirtækisins til að standa straum af skuldum sínum. Þegar skuldabréf er lækkað gæti það færst úr "A" einkunn í "BBB" einkunn.
Hvernig niðurfærslur virka
Sérfræðingar setja fram tillögur um hlutabréf til að gefa viðskiptavinum sínum eða fjárfestum almenna hugmynd um væntanlega frammistöðu þess verðbréfs sem horft er fram á við. Tillögurnar eru lagfærðar þegar grunnurinn að baki tilmælunum breytist.
Ástæður lækkunar eða uppfærslu gætu verið meiriháttar tilkynning frá fyrirtækinu, óvænt númer í reikningsskilum þess eða fréttaviðburður sem hefur áhrif á fyrirtækið eða atvinnugrein þess.
Lækkun skuldabréfa
Þegar um er að ræða skuldabréf eru nokkur matsfyrirtæki sem hafa það eitt að ábyrgð að rannsaka útgefendur skulda og gefa einkunnir á mismunandi tegundir skulda þeirra. Helstu skuldabréfamatsfyrirtækin eru S&P Global, Moody's Investors Service og Fitch Ratings.
Skuldabréfakaupendur fylgjast vel með einkunnum sínum og margir skuldabréfasjóðir fjárfesta eingöngu í skuldabréfum með fjárfestingarflokki. Skuldir með einkunnina „BBB“ og hærri teljast fjárfestingarflokkar.
Það getur haft alvarleg áhrif á verð og horfur fyrirtækis eða ríkis ef skuldabréfin sem það hefur gefið út eru lækkuð úr „BBB“ sem er fjárfestingarflokkur í „BB“ sem er undir fjárfestingarflokki. Einkunn undir fjárfestingarflokki gefur til kynna versnandi grundvallaratriði í útgáfufyrirtækinu eða ríkinu.
Ástæður fyrir niðurfærslu
Sérfræðingur getur lækkað hlutabréf úr kaupum í sölu eftir að útgáfufyrirtækið gefur út upplýsingar um rannsókn verðbréfaeftirlitsins á rekstri fyrirtækisins.
Hlutabréf geta einnig verið lækkuð vegna versnandi grundvallarþátta útgáfufyrirtækisins, eða vegna þess að núverandi markaðstorg eða þjóðhagsumhverfi hefur tekið óhagstæðar stefnu.
Fyrir hlutabréf og skuldabréf leiðir lækkun lánshæfismats almennt til neikvæðrar fjölmiðlaumfjöllunar.
Á bak við tjöldin er stærsti gallinn við lækkun lánshæfismats hærri fjármagnskostnaður, bæði fyrir skuldir og eigið fé. Rétt eins og einstaklingur gæti tekið lán á lægri vöxtum eftir hækkun á lánshæfiseinkunn, geta fyrirtæki lánað peninga oftar og ódýrara eftir jákvæða uppfærslu. Niðurfærslur hafa þveröfug áhrif.
Viðvörunarmerki um lækkun
Lánshæfismatsfyrirtæki og hlutabréfasérfræðingar birta bæði eftirlitslista sem gefa til kynna hlutabréf eða fyrirtæki sem eiga á hættu að lækka. Fjárfestar og kröfuhafar fylgjast vel með þessum listum.
Lækkun eða uppfærslu getur fylgt spá um ákveðið markverð sem búist er við að hlutabréfið nái. Til dæmis gæti sérfræðingur lækkað hlutabréf úr "kaupa" í "halda" og fest markverð sem táknar 2,5% lækkun. Ef vel er fylgst með greinandanum mun hlutabréfið lækka í verði um 2,5% á klukkustundum eftir þá tilkynningu.
##Hápunktar
Lækkun á hlutabréfum er viðbrögð við óvæntum neikvæðum atburði fyrir fyrirtæki eða atvinnugreinina sem það starfar í.
Lækkun lánshæfismats á skuldabréfi er vísbending um aukna hættu á að fyrirtækið eða ríkið sem tekur lán geti ekki greitt niður skuldir sínar.
Lækkun lánshæfismats er neikvæð breyting á horfum hlutabréfasérfræðings fyrir hlutabréf, eða á horfum matsfyrirtækis skuldabréfa fyrir skuldabréf.
