Företagskreditbetyg

Vad är ett företagskreditbetyg?

Ett företags kreditbetyg är en åsikt från en oberoende byrå om sannolikheten för att ett företag kommer att fullgöra sina finansiella åtaganden när de förfaller. Ett företags företags kreditvärdighet indikerar dess relativa förmåga att betala sina fordringsägare. Det är viktigt att komma ihåg att företagens kreditbetyg är en åsikt, inte ett faktum.

Förstå företagens kreditbetyg

Standard & Poor's (S&P), Moody's och Fitch är de tre huvudsakliga leverantörerna av företagskreditbetyg. Varje byrå har sitt eget ratingsystem som inte nödvändigtvis överensstämmer med de andra byråernas ratingskala, men de är alla lika. Standard & Poor's använder till exempel "AAA" för högsta kreditkvalitet med lägst kreditrisk,. "AA" för näst bästa, följt av "A" och sedan "BBB" för tillfredsställande kredit.

Dessa betyg anses vara investment grade,. vilket innebär att värdepapperet eller bolaget som betygsätts har en kvalitetsnivå som många institutioner kräver. Allt under "BBB" anses vara spekulativt eller ännu värre, ner till ett "D"-betyg, vilket indikerar standard eller " skräp ".

Följande diagram ger en översikt över de olika betyg som Moody's och Standard & Poor's utfärdar:

TTT

Företagens kreditbetyg är inte en garanti för att ett företag kommer att återbetala sina åtaganden. Men den långsiktiga meritlistan för dessa betyg återspeglar variationerna i kreditvärdighet bland betygsatta företag, särskilt när de jämförs inom samma bransch. År 2020 var andelen fallissemang för obligationer av spekulativ kvalitet 5,5 % och andelen fallissemang av investeringsgrad var 0 %.

Eftersom betygen är åsikter kan betyg från samma företag skilja sig åt mellan kreditvärderingsinstituten. Investeringsanalysföretaget Morningstar ger också företagskreditbetyg som sträcker sig från AAA för extremt låg risk för fallissemang till D för betalningsanmärkningar.

Kritik av företagens kreditbetyg

En central kritik är att emittenterna själva betalar kreditvärderingsinstituten för att betygsätta sina värdepapper. Detta blev särskilt viktigt eftersom den ökande fastighetsmarknaden nådde en topp under 2006-2007, och en betydande mängd subprime- skulder betygsattes av byråerna. Potentialen att tjäna höga avgifter skapade konkurrens mellan de tre stora byråerna för att ge högsta möjliga betyg.

Under finanskrisen 2008 nedgraderades företag som tidigare fått lysande betyg från olika kreditvärderingsinstitut till skräpnivåer, vilket ifrågasätter tillförlitligheten av själva betygen.

Den kvardröjande kritiken som har plågat kreditvärderingsinstituten är att de inte är riktigt opartiska eftersom emittenterna själva betalar kreditvärderingsinstituten. Enligt kritiker skulle ett kreditvärderingsinstitut kunna ge emittenten ett betyg som det ville ha eller sopa under mattan allt som skulle negativt påverka ett positivt kreditbetyg för att säkra jobbet att genomföra en rating. Kreditinstituten fick av goda skäl hård beskjutning när obduktionen av kreditkrisen genomfördes.

Höjdpunkter

• De tre största kreditvärderingsinstituten är: Standard and Poor's (S&P), Moody's och Fitch.

• Företagens kreditvärderingstrender kan över tid göra det möjligt för en investerare att jämföra konkurrerande företags kreditvärdighet.

– Företagens kreditbetyg är bedömningen av ett företags förmåga att betala sina skulder enligt ett oberoende kreditvärderingsinstitut.

• Kreditvärderingsinstituten kritiseras notoriskt för potentiella partiskhet och deras roll i finanskrisen 2008.