Nachylenie
Co to jest obniżenie wersji?
Obniżenie ratingu to negatywna zmiana ratingu oczekiwanego wyniku akcji, wydanego przez analityka firmy świadczącej usługi finansowe. Analityk wskazuje, że perspektywy firmy na przyszłość uległy osłabieniu.
Wiele firm świadczących usługi finansowe zatrudnia analityków do przeprowadzania badań, w tym oceny akcji z oceną kupna, utrzymania lub sprzedaży, swoim klientom. Obniżenie ratingu zmieniłoby rating analityka z kupna na wstrzymanie lub z wstrzymania na sprzedaż. Ulepszenie to ruch w przeciwnym kierunku.
Dług posiada własny system ratingowy. Jedna z kilku agencji ratingowych przypisuje zadłużeniu oceny literowe na podstawie oceny zdolności firmy do spłaty zadłużenia. Kiedy obligacja zostanie obniżona, może przejść z ratingu „A” do ratingu „BBB”.
Jak działają obniżenie wersji
Analitycy umieszczają rekomendacje dotyczące akcji, aby dać swoim klientom lub inwestorom ogólne pojęcie o oczekiwanych wynikach tego papieru wartościowego w przyszłości. Rekomendacje są korygowane, gdy podstawa rekomendacji ulegnie zmianie.
Przyczyną obniżenia lub uaktualnienia może być ważne ogłoszenie firmy, nieoczekiwana liczba w jej sprawozdaniach finansowych lub wydarzenie informacyjne, które ma reperkusje dla firmy lub jej branży.
Obniżenie obligacji
W przypadku obligacji istnieje kilka agencji ratingowych, których wyłącznym obowiązkiem jest badanie emitentów długu i nadawanie ratingów ich różnym rodzajom długu. Główne agencje ratingowe to S&P Global, Moody's Investors Service i Fitch Ratings.
Nabywcy obligacji zwracają baczną uwagę na ich ratingi, a wiele funduszy obligacji inwestuje wyłącznie w obligacje o ratingu inwestycyjnym. Długy z oceną „BBB” i wyższą są uważane za klasy inwestycyjne.
Może to mieć poważny wpływ na cenę i perspektywy firmy lub rządu, jeśli wyemitowane obligacje zostaną obniżone z „BBB”, czyli klasy inwestycyjnej, do „BB”, która jest poniżej poziomu inwestycyjnego. Ocena poniżej poziomu inwestycyjnego wskazuje na pogarszające się fundamenty emitenta lub rządu.
Przyczyny zmiany na starszą wersję
Analityk może obniżyć ocenę akcji z kupna do sprzedaży po tym, jak emitent opublikuje informacje o dochodzeniu Komisji Papierów Wartościowych i Giełd w sprawie działalności firmy.
Akcje mogą również zostać obniżone z powodu pogarszających się fundamentów firmy emitującej lub z powodu niekorzystnego obrotu na rynku lub w otoczeniu makro.
W przypadku akcji i obligacji obniżenie ratingu generalnie prowadzi do negatywnych relacji w mediach.
Za kulisami największą wadą obniżenia ratingu jest wyższy koszt kapitału, zarówno w przypadku zadłużenia, jak i kapitału własnego. Tak jak osoba fizyczna może być w stanie pożyczać pieniądze po niższym oprocentowaniu po wzroście oceny kredytowej, firmy mogą pożyczać pieniądze częściej i taniej po pozytywnym podniesieniu poziomu. Obniżki mają odwrotny skutek.
Znaki ostrzegawcze o obniżeniu wersji
Agencje ratingowe i analitycy giełdowi publikują listy obserwacyjne wskazujące akcje lub spółki, które są zagrożone obniżeniem ratingu. Inwestorzy i wierzyciele bacznie obserwują te listy.
Obniżeniu lub podwyższeniu ratingu może towarzyszyć prognoza dotycząca określonej ceny docelowej, którą akcje mają osiągnąć. Na przykład analityk może obniżyć ocenę akcji z „kupuj” do „trzymaj” i dołączyć cenę docelową, która oznacza spadek o 2,5%. Jeśli analityk będzie uważnie śledzony, cena akcji spadnie o 2,5% w godzinach po tym ogłoszeniu.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Obniżenie oceny akcji jest reakcją na nieoczekiwane negatywne wydarzenie dla firmy lub branży, w której działa.
Obniżenie ratingu obligacji wskazuje na zwiększone ryzyko, że firma lub rząd pożyczający pieniądze nie będą w stanie spłacić swoich długów.
Obniżenie ratingu to negatywna zmiana perspektywy analityka giełdowego dla akcji lub perspektywy agencji ratingowej dla obligacji.
