Target-Date Fund

Vad är en måldatumsfond?

Måldatumsfonder är värdepappersfonder eller börshandlade fonder (ETF) strukturerade för att växa tillgångar på ett sätt som är optimerat för en specifik tidsram. Struktureringen av dessa fonder tillgodoser en investerares kapitalbehov vid något framtida datum – därav namnet "måldatum". En måldatumsfond är därför en typ av livscykelfond,. där portföljens allokering blir allt mer konservativ över tiden.

Oftast kommer investerare att använda en måldatumsfond för att ansöka om att de börjar gå i pension. Men måldatumsfonder används oftare av investerare som arbetar för en framtida kostnad, såsom ett barns collegeundervisning.

Hur en Target-Date Fund fungerar

Måldatumsfonder använder en traditionell portföljförvaltningsmetod för att rikta tillgångsallokering över fondens löptid för att uppfylla investeringsavkastningsmålet. Namngivna efter det år då investeraren planerar att börja använda tillgångarna, anses måldatumsfonder vara extremt långsiktiga investeringar. Till exempel, i juli 2017, lanserade Vanguard sina Target Retirement 2065-produkter. Med tanke på att fonderna har ett siktat utnyttjandedatum 2065 som ger dem en tidshorisont på 48 år.

En fonds portföljförvaltare använder denna förutbestämda tidshorisont för att utforma sin investeringsstrategi, vanligtvis baserad på traditionella tillgångsallokeringsmodeller. Fondförvaltarna använder också måldatumet för att bestämma graden av risk fonden är villig att ta. Portföljförvaltare vid måldatum justerar vanligtvis portföljrisknivåerna årligen.

Särskilda överväganden

Efter den första lanseringen har en måldatumsfond en hög risktolerans och är därför mer viktad mot högpresterande men spekulativa tillgångar. Vid den årliga justeringen kommer portföljförvaltarna att återställa allokeringen av investeringskategorier.

En måltidsfonds portföljmix av tillgångar och riskgrad blir mer konservativ när den närmar sig sitt objektiva måldatum. Portföljinvesteringar med högre risk inkluderar vanligtvis inhemska och globala aktier. Lägre riskdelar av en portfölj med måldatum inkluderar vanligtvis ränteplaceringar som obligationer och likvida medel.

De flesta fondmarknadsföringsmaterial visar allokeringsglidbanan – det vill säga förskjutningen av tillgångar – över hela investeringstidshorisonten. Fonderna strukturerar sin glidhastighet för att uppnå den mest konservativa allokeringen vid det angivna måldatumet.

Vissa fonder med måldatum, kända som (till fonder) kommer också att hantera medel till en specificerad tillgångsallokering efter måldatumet. Under åren efter måldatumet vägs allokeringarna tyngre mot ränteplaceringar med låg risk. Vissa fonder med måldatum, kända som "genom" fonder,. kommer också att förvalta medel till en specificerad tillgångsallokering efter måldatumet. Detta till skillnad från andra fonder med måldatum, så kallade "till fonder", som kommer att upphöra med alla ändringar av tillgångsallokeringen när måldatumet nås.

Idag erbjuds måltidsfonder endast som fonder. Det finns inga motsvarande ETF:er listade för tillfället.

Fördelar och nackdelar med Target-Date Funds

Fördelar

Måldatumsfonder är populära bland 401(k) planinvesterare. Istället för att behöva välja flera investeringar för att skapa en portfölj som hjälper dem att nå sina pensionsmål, väljer investerare en enda måldatumsfond för att matcha deras tidshorisont. Till exempel skulle en yngre arbetare som hoppas kunna gå i pension 2065 välja en måldatum 2065-fond, medan en äldre arbetare som hoppas gå i pension 2025 skulle välja en måldatum 2025-fond.

Dessa medel minskar behovet av andra tillgångar. Vissa finansexperter rekommenderar att om du investerar i en sådan bör det vara den enda investeringen i din plan. Detta ena-och-gjort tillvägagångssätt beror på att ytterligare investeringar kan skeva din totala portföljallokering. Men efter att du har valt en fond har du den ultimata set-it-and-forget-it-investeringen.

Nackdelar

Naturligtvis kan autopilotkaraktären hos måldatumsfonder skära åt båda hållen. Den förutbestämda förskjutningen av portföljtillgångarna kanske inte passar en individs föränderliga mål och behov. Människor växer och förändras, och det gör också deras behov.

Vad händer om du måste gå i pension betydligt tidigare än måldatumet - eller bestämmer dig för att du vill fortsätta arbeta längre? Det finns heller ingen garanti för att fondens intäkter kommer att hålla jämna steg med inflationen. Faktum är att det inte finns några garantier för att fonden kommer att generera en viss inkomst eller vinst överhuvudtaget. En måltidsfond är en investering, inte en livränta. Som med alla investeringar är dessa fonder utsatta för risker och underpresterande.

Dessutom kan måltidsfonder vara dyra när investeringarna går. De är tekniskt sett en fond av fonder (FoF) – en fond som investerar i andra fonder eller börshandlade fonder – vilket innebär att du måste betala kostnadskvoterna för dessa underliggande tillgångar, såväl som avgifterna för måldatumsfonden .

Naturligtvis är ett ökande antal fonder obelastade, och totalt sett har avgiftssatserna minskat. Ändå är det något att se upp med, särskilt om din fond investerar i många passivt förvaltade fordon. Varför betala dubbla avgifter på indexfonder, när man kunde köpa och behålla dem på egen hand?

Det är också värt att komma ihåg att fonder med liknande namn inte är desamma – eller mer specifikt, deras tillgångar är inte desamma. Ja, alla 2045 måldatum fonder kommer att vara tungt viktade mot aktier, men vissa kanske väljer inhemska aktier, medan andra ser till internationella aktier. Vissa kanske går för obligationer av investeringsgrad och andra väljer högavkastande, lägre kvalitet skuldinstrument. Se till att fondens portfölj av tillgångar passar din komfortnivå och din egen riskaptit.

TTT

Exempel på måldatumfonder

Vanguard är en investeringsförvaltare som erbjuder en omfattande serie måltidsfonder. Nedan jämför vi egenskaperna hos Vanguard 2065 (VLXVX)-fonden med egenskaperna hos Vanguard 2025-fonden (VTTVX).

Vanguard Target Retirement 2065 Fund (VLXVX) har en kostnadskvot på 0,15 %. Från och med andra kvartalet 2022 var portföljallokeringen 90,5 % i aktier och 9,5 % i obligationer. Det innehar andra Vanguard-fonder för att uppnå sina mål. Det hade 53,8 % investerat i Vanguard Total Stock Market Index, 36,6 % investerat i Vanguard Total International Stock Index Fund, 6,7 % investerat i Vanguard Total Bond Market II Index Fund och 2,9 % investerat i Vanguard Total International Bond Index Fund .

Vanguard Target Retirement 2025 Fund (VTTVX) har en kostnadskvot på 0,08 %. Därför det

förfaller" 20 år före 2065-fonden är den mer konservativ. Från och med andra kvartalet 2022 är dess portfölj viktad med 57,5 % i aktier och 42,5 % i obligationer. Den har allokerat 34,7 % av tillgångarna till Vanguard Total Stock Market Index Fund , 27,6 % till Vanguard Total Bond Market II Index Fund, 22,7 % till Vanguard Total International Stock Index Fund, 12,2 % till Vanguard Total International Bond Index Fund och 2,80 % till Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities Index Fund .

Båda fonderna investerar i samma tillgångar. Men 2065-fonden är mer viktad mot aktier, med en relativt mindre andel obligationer och likvida medel. 2025-fonden har större vikt i ränteintäkter och färre aktier, så den är mindre volatil och mer sannolikt att den innehåller de tillgångar som investeraren behöver för att börja göra uttag 2025.

Under åren efter måldatumet kommer båda Vanguards måldatumsfonder att bevara en tillgångsallokeringsmix på cirka 20 % i amerikanska aktier, 10 % i internationella aktier, 40 % i amerikanska obligationer, 10 % i internationella obligationer och cirka 20 % i kortsiktiga TIPS.

Höjdpunkter

• En måldatumsfond är en klass av värdepappersfonder eller ETF:er som periodiskt balanserar om tillgångsklassens vikter för att optimera risk och avkastning under en förutbestämd tidsram.

• Tillgångsallokeringen för en måldatumsfond är vanligtvis utformad för att gradvis övergå till en mer konservativ profil för att minimera risken när måldatumet närmar sig.

• Även om de är relativt dyrare än andra typer av fonder, har kostnadskvoterna på måltidsfonder sjunkit avsevärt de senaste åren.

• Måldatumsfonder förfaller vanligtvis i 5-årsintervaller, som 2035, 2040 och 2045.

• Attraktionskraften hos måldatumsfonder är att de erbjuder investerare bekvämligheten att placera sina investeringsaktiviteter på autopilot i ett fordon.

Vanliga frågor

Är måldatumsfonder dyra?

I allmänhet kommer en måldatumsfond att ha något högre kostnadskvoter jämfört med en vanlig värdepappersfond. Detta beror på att måldatumsfonden, även om det är en indexmåldatumsfond, i huvudsak är en fond-i-fond som investerar i andra fonder. Dessutom måste fonden balansera om sin portfölj regelbundet för att matcha glidbanan så att den är mer aktiv än en vanlig indexfond. Som sagt, många måldatumsindexfonder som är tillgängliga idag har låga kostnadskvoter på 0,10 % eller lägre.

Kan jag behålla en måldatumsfond efter måldatumet?

Ja. Det kan dock bete sig annorlunda beroende på vilken typ av måldatumsfond du har. En " genomgångsfond " kommer att fortsätta att anpassa sin tillgångsallokering mot mer konservativa innehav allt eftersom tiden går; en "till-fond" kommer att behålla sin slutliga tillgångsallokering från och med förfallodagen på obestämd tid.

Kan jag använda en måldatumsfond på mitt 401(k)- eller individuella pensionskonto?

Ja. De flesta planleverantörer erbjuder idag tillgång till måltidsfonder. Men för att dessa ska fungera korrekt var noga med att endast använda en måldatumfond för nästan alla dina tilldelningar. Detta beror på att om du allokerar pengar till andra investeringar kan det motverka syftet med glidbanan som tillhandahålls i måldatumsfonden.

Vilken måldatumsfond ska jag välja om jag planerar att gå i pension om ett år som inte slutar på -5 eller -0?

De flesta måltidsfonder etableras i 5-årsintervaller (t.ex. förfaller 2030, 2035, 2040, 2045 och så vidare). Det finns ingen fast regel om du planerar att gå i pension t.ex. 2033. Du kan avrunda upp till 2035-fonden, eller om du har en lägre risktolerans, använd den närmare 2030-fonden. Du kan också välja att lägga ungefär 60 % av din tilldelning i 2035-fonden och 40 % i 2030-fonden.