Handlare

Vad är en återförsäljare?

Återförsäljare är personer eller företag som köper och säljer värdepapper för egen räkning, antingen genom en mäklare eller på annat sätt. En återförsäljare agerar som huvudman vid handel för egen räkning, till skillnad från en mäklare som agerar som en agent som utför order för sina kunders räkning.

Återförsäljare är viktiga figurer på marknaden. De gör marknader för värdepapper, garanterar värdepapper och tillhandahåller investeringstjänster till investerare. Det betyder att återförsäljare är marknadsgaranterna som tillhandahåller de köp- och säljkurser du ser när du slår upp priset på ett värdepapper på OTC- marknaden. De bidrar också till att skapa likviditet på marknaderna och öka den långsiktiga tillväxten.

Medan återförsäljare är i en separat registreringskategori i USA, används termen i Kanada som den förkortade versionen av "investeringshandlare" - motsvarigheten till en mäklare-handlare i USA

Förstå återförsäljare

En handlare på värdepappersmarknaden är en individ eller ett företag som är redo och villig att köpa ett värdepapper för sin egen räkning (till sitt köpkurs) eller sälja från sitt eget konto (till sitt säljpris). En återförsäljare försöker dra nytta av skillnaden mellan köp- och säljkurser, samtidigt som den tillför likviditet till marknaden. Det gör varken affärer för en kunds räkning eller underlättar transaktioner mellan parter.

Enheter som arrangerar affärer mellan köpare och säljare av värdepapper – men som inte köper och innehar värdepapper på eget konto – klassificeras inte som återförsäljare.

En återförsäljare är annorlunda än en handlare. Medan en återförsäljare köper och säljer värdepapper som en del av sin vanliga verksamhet, köper och säljer en handlare värdepapper för sin egen räkning – inte på affärsmässig basis.

Under de senaste åren har återförsäljarnas lönsamhet utmanats av ett antal faktorer, inklusive ökade teknikkrav för att hänga med i snabbt föränderliga marknader, konsolidering av branschen och den ökade regulatoriska miljön, vilket har ökat efterlevnadskostnaderna.

Reglerande återförsäljare

Återförsäljare regleras av Securities and Exchange Commission (SEC). Som en del av förordningen måste alla återförsäljare och mäklare registrera sig hos SEC och måste vara medlemmar i Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).

Alla som är engagerade i följande aktiviteter måste i allmänhet registrera sig som återförsäljare:

Någon som framhåller sig själv som villig att köpa och sälja ett specifikt värdepapper på en kontinuerlig basis (dvs. gör en marknad för det värdepapperet.)

– En person som driver en matchad bok av återköpsavtal.

En individ som emitterar eller skapar värdepapper som de också köper och säljer.

Krav från återförsäljare

Enligt SEC-riktlinjerna är återförsäljare skyldiga att utföra vissa uppgifter när de handlar med kunder. Dessa skyldigheter inkluderar snabbt orderutförande, avslöjande av väsentlig information och intressekonflikter för investerare och att ta ut rimliga priser på den rådande marknaden.

Återförsäljare får inte börja bedriva verksamhet förrän SEC har beviljat registrering. De måste också gå med i en självreglerande organisation (SRO), bli medlem i Securities Investor Protection Corporation (SIPC) och uppfylla alla statliga krav.

Återförsäljare vs. Mäklare

Dessa är två roller som vanligtvis är förknippade med köp och försäljning av värdepapper. Även om de kan fungera i en liknande egenskap har de skillnader mellan dem.

Till skillnad från en återförsäljare handlar inte en mäklare för sin portfölj utan underlättar istället transaktioner genom att föra köpare och säljare samman. I praktiken fungerar de flesta återförsäljare också som mäklare och är kända som mäklare-återförsäljare. Mäklare-handlare varierar i storlek från små fristående hus till dotterbolag till några av de största bankerna. Företag som verkar som mäklare och återförsäljare utför båda tjänsterna beroende på marknadsförhållandena och på storleken, typen och säkerheten som är involverad i en viss transaktion.

En annan viktig skillnad mellan de två är hur de tar betalt för sina tjänster. En återförsäljare kommer att ta ut ett påslag när han säljer från sitt eget lager eftersom återförsäljaren är huvudman på kontot, medan en mäklare tar ut en provision för att utföra affärer för deras räkning.

Återförsäljare skiljer sig också från registrerade investeringsrådgivare (RIA),. som måste sätta sina kunders intressen över sina egna. Denna standard kallas för förtroendestandard.

Återförsäljarmarknader

Miljön där flera återförsäljare går samman för att köpa och sälja värdepapper för sina egna konton kallas en återförsäljarmarknad. På denna marknad kan återförsäljare handla med varandra och använda sina egna medel för att avsluta transaktionen - till skillnad från en mäklarmarknad, där de arbetar som agenter för köpare och säljare. Mäklare får inte handla på en återförsäljarmarknad. Återförsäljare tillhandahåller alla villkor för transaktionen inklusive pris.

Andra återförsäljare på marknaden

Medan termen handlare främst används på värdepappersmarknaden, finns det andra som använder denna distinktion. Återförsäljare kan också avse en verksamhet eller person som handlar med eller genomför köp eller försäljning av en specifik produkt eller tjänst. Till exempel kallas någon som säljer bilar för bilhandlare, medan en person som handlar med antikvitetsförsäljning kallas antikhandlare.

Vanliga frågor om återförsäljare

Hur tjänar återförsäljare på en återförsäljarmarknad?

Efter att ha köpt värdepapper, såsom aktier och obligationer, säljer återförsäljare dessa värdepapper till andra investerare till ett pris som är högre än köppriset. Skillnaden mellan deras köppris (budpris) och deras försäljningspris (begärpris) kallas dealerns spread. Dealerns spridning är lika med vinsten som dealern gör på transaktionerna.

Hur öppnar du ett konto hos en mäklare-handlare?

När du öppnar ett konto hos en mäklare-återförsäljare, kommer du att behöva tillhandahålla vissa typer av information.

Innan du öppnar ett konto hos någon bör du kontrollera mäklarens bakgrund och disciplinära historia. SEC:s webbplats ger vägledning för att hitta en mäklares bakgrund eller disciplinära historia.

Mäklare kommer i allmänhet att be om denna personliga information från sina kunder:

Ditt namn
Personnummer (eller skattebetalarens identifikationsnummer)
Adress
Telefonnummer
E-postadress
Födelsedatum
Körkort, passinformation eller information från annan statligt utfärdad legitimation
Anställningsstatus och yrke

– Oavsett om du är anställd av en mäklarfirma

Årlig inkomst
Nettovärde
Investeringsmål och risktolerans

Du måste också bestämma vilken typ av mäklarkonto du vill öppna. Mäklare-handlare erbjuder vanligtvis två typer av konton: ett kontantkonto och ett marginalkonto.

Slutligen måste du fatta några investeringsbeslut för ditt konto. Du har också möjlighet att ge någon annan "skönsbefogenhet" att fatta beslut åt dig på ditt konto.

Vilka företag är återförsäljare?

Det finns över 3 400 värdepappersföretag, enligt FINRA. Några av de största mäklar-återförsäljarna inkluderar Fidelity Investments, Charles Schwab och Edward Jones.

Vilka företag är mäklare-handlare?

Mäklare-återförsäljare kan vara antingen enskild eller ett företag (ett allmänt partnerskap, ett kommanditbolag, aktiebolag, bolag eller annan enhet). Det finns mer än 3 400 mäklare-handlare att välja mellan, enligt de senaste uppgifterna från Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).

Poängen

Återförsäljare är personer eller företag som köper och säljer värdepapper för egen räkning, antingen genom en mäklare eller på annat sätt. Återförsäljare regleras av Securities and Exchange Commission (SEC). Återförsäljare är viktiga eftersom de gör marknader för värdepapper, garanterar värdepapper och tillhandahåller investeringstjänster till investerare.

Höjdpunkter

– Återförsäljare är viktiga figurer på marknaden eftersom de är market makers, skapar likviditet och hjälper till att främja långsiktig tillväxt på marknaden.

Återförsäljare måste vara registrerade hos Securities and Exchange Commission (SEC) och måste uppfylla alla statliga krav innan de kan börja arbeta.
Återförsäljare regleras av SEC.
Återförsäljare skiljer sig från handlare och mäklare – den förra köper och säljer för egen räkning, medan den senare inte handlar för sin portfölj.
Återförsäljare köper och säljer värdepapper för egen räkning.