Möjlighet till återprissättning

Vad är en möjlighet till omprissättning?

En möjlighet till omprissättning är en förändring i marknadsmiljön som möjliggör en omvärdering av värdet på en investering. Detta kan hända med aktier, obligationer eller andra typer av investeringar. Förändringen som utfäller en omprissättningsmöjlighet varierar. Ränteförändringar påverkar till exempel nästan alla typer av tillgångar och kan skapa möjligheter till omprissättningar på i synnerhet bank- och kapitalmarknaderna.

Förstå omprissättningsmöjligheter

De förändringar som leder till en möjlighet till omprissättning kan vara företagsspecifika, sektorsspecifika eller marknadsövergripande. I vissa fall används termen omprissättningsmöjlighet som ett mjukare sätt att hänvisa till situationer där en tillgång har sett en försämring av dess grunder.

Till exempel var oljepriskollapsen 2014 en möjlighet till omprissättning för hela uppströms oljesektorn. Medan oljepriserna var höga, såg även företag med svaga balansräkningar och höga kostnader per fat vinster. När priserna kollapsade producerade ett stort segment av marknaden för att täcka räkningar snarare än för att driva vinster. Denna möjlighet till omprissättning ledde till att många investerare minskade sin exponering mot energisektorn, något som tydligt visades i benchmarkbörshandlade fonder som Vanguards Energy ETF (VDE) som föll med 45 % från juli 2014 och januari 2016 .

Branschspecifika möjligheter till omprissättning

I ytterligare affärer finns det två användningsområden för möjlighet till omprissättning. Inom detaljhandel och försäljning skapas en möjlighet till omprissättning när efterfrågan på en produkt är mycket lägre eller högre än förväntat. När efterfrågan är högre än förväntat kan produkten prissättas högre för att få mer vinst. När efterfrågan är lägre än beräknat kan produkten prissättas nedåt för att uppmuntra mer försäljning. Produkterna i fråga är vanligtvis fysiska varor som har en hållbarhet, lagerkostnad eller produktionsfördröjning som gör att korrekt prissättning till den tillgängliga volymen är viktig för säljaren.

Inom banksektorn är möjligheter till omprissättning perioder då räntekänsliga tillgångar och skulder står för justering. Banker tjänar inkomster från räntor, så deras inkomst fluktuerar med förändringar i räntesatserna. När de ger ut lån eller säljer depositionsbevis, lägger de in omprissättningsmöjligheter i kontrakten för att möjliggöra periodisk justering. Detta bidrar till att minska riskerna för att räntan går upp eller ner på ett sätt som påverkar bankens avkastning negativt. En bank kan minimera sin ränterisk och maximera sin räntenetto genom att minimera skillnaderna mellan dess tillgångar, såsom bolån med anpassningsbar ränta,. och dess skulder, såsom räntan den betalar på kundinsättningar eller insättningsbevis, närhelst dessa periodiska möjligheter till omprissättning dyker upp på produkterna.