Opportunità di riprezzamento

Che cos'è un'opportunità di repricing?

Un'opportunità di repricing è un cambiamento nell'ambiente di mercato che consente una rivalutazione del valore di un investimento. Questo può accadere con azioni, obbligazioni o altri tipi di investimenti. Il cambiamento che determina un'opportunità di repricing varia. Le variazioni dei tassi di interesse, ad esempio, influiscono su quasi tutti i tipi di attività e possono creare opportunità di riprezzamento nel mercato bancario e dei capitali in particolare.

Comprendere le opportunità di repricing

I cambiamenti che portano a un'opportunità di repricing possono essere specifici dell'azienda, del settore o dell'intero mercato. In alcuni casi, il termine opportunità di repricing viene utilizzato come un modo più morbido per riferirsi a situazioni in cui un asset ha visto un peggioramento dei suoi fondamentali.

Ad esempio, il crollo del prezzo del petrolio nel 2014 è stata un'opportunità di riprezzamento per l'intero settore petrolifero a monte. Mentre i prezzi del petrolio erano alti, anche le società con bilanci deboli e alti costi per barile registravano profitti. Quando i prezzi sono crollati, un ampio segmento del mercato produceva per coprire le bollette piuttosto che per aumentare i profitti. Questa opportunità di riprezzamento ha portato molti investitori a ridurre la loro esposizione al settore energetico, cosa che è stata chiaramente mostrata nei fondi negoziati in borsa di riferimento come l'Energy ETF (VDE) di Vanguard, che è sceso del 45% da luglio 2014 a gennaio 2016 .

Opportunità di ridefinizione dei prezzi specifiche del settore

Nel mondo degli affari, ci sono due utilizzi aggiuntivi dell'opportunità di repricing. Nella vendita al dettaglio e nelle vendite, si crea un'opportunità di repricing quando la domanda di un prodotto è molto inferiore o superiore al previsto. Quando la domanda è superiore al previsto, il prodotto può essere rivalutato più in alto per ottenere più profitto. Quando la domanda è inferiore al previsto, il prodotto può essere rivalutato al ribasso per incoraggiare più vendite. I prodotti in questione sono solitamente beni fisici che hanno una durata di conservazione, un costo di inventario o un ritardo di produzione che rende importante per il venditore un prezzo accurato in base al volume disponibile.

Nel settore bancario, le opportunità di repricing sono periodi in cui le attività e le passività sensibili ai tassi di interesse sono in attesa di aggiustamento. Le banche guadagnano dagli interessi, quindi il loro reddito fluttua con le variazioni dei tassi di interesse. Quando emettono prestiti o vendono certificati di deposito, incorporano opportunità di riprezzamento nei contratti per consentire aggiustamenti periodici. Questo aiuta a ridurre i rischi che il tasso di interesse salga o scenda in un modo che influisca negativamente sul rendimento della banca. Una banca può ridurre al minimo il proprio rischio di tasso di interesse e massimizzare il reddito netto da interessi minimizzando le differenze tra le proprie attività, come i mutui a tasso variabile,. e le proprie passività, come il tasso di interesse che paga sui depositi dei clienti o sui certificati di deposito, ogni volta che queste opportunità periodiche di repricing si presentano sui prodotti.