Neubewertungsmöglichkeit

Was ist eine Repricing-Möglichkeit?

Eine Neubewertungsmöglichkeit ist eine Änderung des Marktumfelds, die eine Neubewertung des Werts einer Anlage ermöglicht. Dies kann bei Aktien, Anleihen oder anderen Anlageformen der Fall sein. Die Änderung, die eine Neubewertungsmöglichkeit auslöst, variiert. Zinsänderungen beispielsweise wirken sich auf fast alle Arten von Vermögenswerten aus und können insbesondere an den Banken- und Kapitalmärkten Gelegenheiten zur Neubewertung schaffen.

Neubewertungsmöglichkeiten verstehen

Die Änderungen, die zu einer Neubewertungsmöglichkeit führen, können unternehmensspezifisch, branchenspezifisch oder marktweit sein. In einigen Fällen wird der Begriff Neubewertungsmöglichkeit als sanftere Art verwendet, um auf Situationen zu verweisen, in denen sich ein Vermögenswert in seinen Fundamentaldaten verschlechtert hat.

Beispielsweise war der Ölpreisverfall im Jahr 2014 eine Neubewertungsmöglichkeit für den gesamten Upstream-Ölsektor. Während die Ölpreise hoch waren, erzielten sogar Unternehmen mit schwachen Bilanzen und hohen Kosten pro Barrel Gewinne. Als die Preise einbrachen, produzierte ein großer Teil des Marktes, um Rechnungen zu decken, anstatt Gewinne zu erzielen. Diese Gelegenheit zur Neubewertung veranlasste viele Anleger dazu, ihr Engagement im Energiesektor zu reduzieren, was sich deutlich in börsengehandelten Benchmark-Fonds wie dem Vanguard Energy ETF (VDE) zeigte, der zwischen Juli 2014 und Januar 2016 um 45 % fiel

Branchenspezifische Möglichkeiten zur Preisanpassung

Im Geschäftsleben gibt es zwei weitere Verwendungsmöglichkeiten für die Neubewertungsmöglichkeit. Im Einzelhandel und Vertrieb entsteht eine Neubewertungsmöglichkeit, wenn die Nachfrage nach einem Produkt viel niedriger oder höher als erwartet ist. Wenn die Nachfrage höher als erwartet ist, kann das Produkt höher bewertet werden, um mehr Gewinn zu erzielen. Wenn die Nachfrage geringer ist als prognostiziert, kann der Preis des Produkts nach unten angepasst werden, um mehr Verkäufe zu fördern. Bei den fraglichen Produkten handelt es sich in der Regel um physische Waren mit einer Haltbarkeit, Lagerkosten oder Produktionsverzögerung, die eine genaue Preisgestaltung für das verfügbare Volumen für den Verkäufer wichtig macht.

Im Bankensektor sind Neubewertungsgelegenheiten Zeiten, in denen zinsempfindliche Vermögenswerte und Verbindlichkeiten angepasst werden müssen. Banken erzielen Einnahmen aus Zinsen, sodass ihre Einnahmen mit Änderungen der Zinssätze schwanken. Wenn sie Kredite ausgeben oder Einlagenzertifikate verkaufen, betten sie Neubewertungsmöglichkeiten in die Verträge ein, um eine regelmäßige Anpassung zu ermöglichen. Dies trägt dazu bei, das Risiko zu verringern, dass der Zinssatz in einer Weise steigt oder fällt, die sich negativ auf die Rendite der Bank auswirkt. Eine Bank kann ihr Zinsrisiko minimieren und ihren Nettozinsertrag maximieren, indem sie die Unterschiede zwischen ihren Vermögenswerten, wie z. B. Hypotheken mit variablem Zinssatz,. und ihren Verbindlichkeiten, wie z. immer dann, wenn sich diese regelmäßigen Preisanpassungsmöglichkeiten für die Produkte ergeben.