Mulighet for omprising

Hva er en mulighet for pristilpasning?

En reprisingsmulighet er en endring i markedsmiljøet som åpner for en revurdering av verdien av en investering. Dette kan skje med aksjer, obligasjoner eller andre typer investeringer. Endringen som utløser en reprisingsmulighet varierer. Endringer i rentenivået påvirker for eksempel nesten alle typer eiendeler og kan skape reprisingsmuligheter spesielt i bank- og kapitalmarkedet.

Forstå muligheter for prisreduksjon

Endringene som fører til en reprisingsmulighet kan være selskapsspesifikke, sektorspesifikke eller markedsomfattende. I noen tilfeller brukes begrepet reprisingsmulighet som en mykere måte å referere til situasjoner der en eiendel har sett en forverring i sine grunnleggende forhold.

For eksempel var oljepriskollapsen i 2014 en reprisingsmulighet for hele oppstrøms oljesektoren. Mens oljeprisene var høye, fikk selv selskaper med svake balanser og høye kostnader per fat profitt. Da prisene kollapset, produserte et stort segment av markedet for å dekke regninger i stedet for å drive fortjeneste. Denne reprisingsmuligheten førte til at mange investorer reduserte sin eksponering mot energisektoren, noe som tydelig ble vist i referanseindeksen for børshandlede fond som Vanguard's Energy ETF (VDE) som falt 45 % fra juli 2014 og januar 2016 .

Bransjespesifikke muligheter for prisreduksjon

I virksomheten er det ytterligere to bruksområder for reprisingsmuligheter. I detaljhandel og salg skapes en reprisingsmulighet når etterspørselen etter et produkt er mye lavere eller høyere enn forventet. Når etterspørselen er høyere enn forventet, kan produktet omprises høyere for å fange mer profitt. Når etterspørselen er lavere enn anslått, kan produktet prises nedover for å oppmuntre til mer salg. De aktuelle produktene er vanligvis fysiske varer som har en holdbarhet, lagerkostnad eller produksjonsetterslep som gjør nøyaktig prising til tilgjengelig volum viktig for selgeren.

I banksektoren er reprisingsmuligheter perioder hvor rentesensitive eiendeler og gjeld er oppe for justering. Bankene tjener inntekter fra renter, så inntektene deres svinger med endringer i rentene. Når de utsteder lån eller selger innskuddsbevis, legger de inn reprisingsmuligheter i kontraktene for å tillate periodisk justering. Dette bidrar til å redusere risikoen for at renten går opp eller ned på en måte som påvirker bankens avkastning negativt. En bank kan minimere renterisikoen og maksimere netto renteinntekter ved å minimere forskjellene mellom eiendelene, for eksempel boliglån med regulerbar rente,. og forpliktelsene, for eksempel renten den betaler på kundeinnskudd eller innskuddsbevis, hver gang disse periodiske reprisingsmulighetene dukker opp på produktene.