Opportunité de retarification

Qu'est-ce qu'une opportunité de repricing ?

Une opportunité de réévaluation est un changement dans l'environnement du marché qui permet une réévaluation de la valeur d'un investissement. Cela peut se produire avec des actions, des obligations ou d'autres types d'investissements. Le changement qui précipite une opportunité de retarification varie. Les variations des taux d'intérêt, par exemple, affectent presque tous les types d'actifs et peuvent créer des opportunités de réévaluation des prix sur les marchés bancaires et des capitaux en particulier.

Comprendre les opportunités de retarification

Les changements qui conduisent à une opportunité de retarification peuvent être spécifiques à une entreprise, à un secteur ou à l'ensemble du marché. Dans certains cas, le terme opportunité de réévaluation est utilisé comme une manière plus douce de se référer à des situations où un actif a connu une détérioration de ses fondamentaux.

Par exemple, l'effondrement des prix du pétrole en 2014 a été une opportunité de refixation des prix pour l'ensemble du secteur pétrolier en amont. Alors que les prix du pétrole étaient élevés, même les entreprises dont les bilans étaient faibles et les coûts par baril élevés enregistraient des bénéfices. Lorsque les prix se sont effondrés, une grande partie du marché produisait pour couvrir les factures plutôt que pour générer des bénéfices. Cette opportunité de réévaluation a conduit de nombreux investisseurs à réduire leur exposition au secteur de l'énergie, ce qui a été clairement démontré dans les fonds négociés en bourse de référence comme l'Energy ETF (VDE) de Vanguard, qui a chuté de 45 % entre juillet 2014 et janvier 2016 .

Opportunités de retarification spécifiques à l'industrie

En affaires, il existe deux utilisations supplémentaires de l'opportunité de retarification. Dans le commerce de détail et les ventes, une opportunité de retarification est créée lorsque la demande pour un produit est beaucoup plus faible ou plus élevée que prévu. Lorsque la demande est plus élevée que prévu, le produit peut être revu à la hausse pour générer plus de profit. Lorsque la demande est inférieure aux prévisions, le produit peut être revu à la baisse pour encourager davantage de ventes. Les produits en question sont généralement des biens physiques qui ont une durée de conservation, un coût d'inventaire ou un retard de production qui rend une tarification précise par rapport au volume disponible importante pour le vendeur.

Dans le secteur bancaire, les opportunités de réévaluation sont des périodes où les actifs et passifs sensibles aux taux d'intérêt doivent être ajustés. Les banques tirent des revenus des intérêts, de sorte que leurs revenus fluctuent avec les variations des taux d'intérêt. Lorsqu'ils émettent des prêts ou vendent des certificats de dépôt, ils intègrent des opportunités de retarification dans les contrats pour permettre un ajustement périodique. Cela aide à réduire les risques que le taux d'intérêt augmente ou baisse d'une manière qui a un impact négatif sur le rendement de la banque. Une banque peut minimiser son risque de taux d'intérêt et maximiser son revenu net d'intérêt en minimisant les différences entre ses actifs, tels que les prêts hypothécaires à taux révisable,. et ses passifs, tels que le taux d'intérêt qu'elle verse sur les dépôts des clients ou les certificats de dépôt, chaque fois que ces opportunités de retarification périodiques se présentent sur les produits.