Możliwość zmiany ceny

Co to jest możliwość przeceny?

Możliwość przeszacowania to zmiana otoczenia rynkowego, która pozwala na ponowną ocenę wartości inwestycji. Może się to zdarzyć w przypadku akcji, obligacji lub innych rodzajów inwestycji. Zmiana, która przyspiesza możliwość przeszacowania, jest różna. Na przykład zmiany stóp procentowych wpływają na prawie każdy rodzaj aktywów i mogą stwarzać możliwości przeszacowania w szczególności na rynku bankowym i kapitałowym.

Zrozumienie możliwości przeszacowania

Zmiany, które prowadzą do możliwości przeszacowania, mogą być specyficzne dla firmy, sektora lub rynku. W niektórych przypadkach termin „możliwość przeszacowania” jest używany jako łagodniejszy sposób na określenie sytuacji, w których dane podstawowe aktywów uległy pogorszeniu.

Na przykład załamanie cen ropy w 2014 r. było okazją do przeszacowania dla całego sektora wydobywczego ropy naftowej. Podczas gdy ceny ropy były wysokie, nawet firmy o słabych bilansach i wysokich kosztach baryłki odnotowywały zyski. Kiedy ceny załamały się, duży segment rynku produkował na pokrycie rachunków, a nie na generowanie zysków. Ta możliwość przeszacowania skłoniła wielu inwestorów do zmniejszenia swojej ekspozycji na sektor energetyczny, co zostało wyraźnie pokazane w referencyjnych funduszach giełdowych, takich jak Vanguard's Energy ETF (VDE), który spadł o 45% od lipca 2014 r. i stycznia 2016 r .

Możliwości przeszacowania specyficzne dla branży

W biznesie istnieją dwa dodatkowe zastosowania możliwości przeceny. W handlu detalicznym i sprzedaży szansa na przecenę powstaje, gdy popyt na produkt jest znacznie niższy lub wyższy niż oczekiwano. Gdy popyt jest wyższy niż oczekiwano, produkt można przecenić wyżej, aby uzyskać większy zysk. Gdy popyt jest niższy niż przewidywany, produkt można przeszacować w dół, aby zachęcić do większej sprzedaży. Produkty, o których mowa, to zazwyczaj towary fizyczne, które mają okres przydatności do spożycia, koszt zapasów lub opóźnienie w produkcji, co sprawia, że dokładna wycena dostępnej ilości jest ważna dla sprzedawcy.

W sektorze bankowym możliwości przeszacowania to okresy, w których aktywa i pasywa wrażliwe na stopy procentowe wymagają korekty. Banki uzyskują dochody z odsetek, więc ich dochody wahają się wraz ze zmianami stóp procentowych. Kiedy wystawiają pożyczki lub sprzedają certyfikaty depozytowe, włączają do umów możliwości przeszacowania, aby umożliwić okresowe korekty. Pomaga to zmniejszyć ryzyko wzrostu lub spadku stopy procentowej w sposób, który negatywnie wpływa na zwrot banku. Bank może minimalizować ryzyko stopy procentowej i maksymalizować dochód odsetkowy netto poprzez minimalizowanie różnic między swoimi aktywami, takimi jak kredyty hipoteczne o zmiennym oprocentowaniu,. a zobowiązaniami, takimi jak oprocentowanie depozytów klientów lub certyfikatów depozytowych, za każdym razem, gdy pojawiają się te okresowe możliwości przeceny produktów.