blankning
Vad Àr blankning?
De flesta investerare förstÄr förmögenhetsbyggande konceptet "köpa lÄgt och sÀlja högt", men motsatsen Àr sant nÀr det gÀller blankning. MÄlet med shorting, eller blankning av en tillgÄng, Àr att göra vinst nÀr dess pris faller.
Investerare gÄr in i en kort position genom att lÄna en tillgÄng, sÄsom aktier i en aktie,. en obligation eller ett annat vÀrdepapper,. frÄn sin mÀklare och sÀljer sedan dessa aktier till marknadspris. De köper sedan tillbaka aktierna till ett lÀgre pris för att ÄtervÀnda till sin mÀklare. Det belopp som tillgÄngen har minskat under tiden utgör deras vinst.
blankning kan ocksÄ ske genom handel med optioner eller derivat. HÀr gÄr en investerare in i en blankningshandel genom att lÀgga en sÀlj-till-öppen-order och nÀr de Àr redo att köpa tillbaka aktierna stÀnger de positionen genom en buy-to-cover-order. Fördelen med optionskortning Àr att de har möjlighet att sÀlja tillgÄngen vid ett senare tillfÀlle baserat pÄ ett fast pris i sina kontrakt.
Varför kortar investerare?
Det finns flera anledningar till att kortsluta en tillgÄng:
â Det Ă€r en baisseartad strategi. Shorting Ă€r ett sĂ€tt att dra nytta av en trolig nedgĂ„ng i en aktie, en bransch eller till och med en hel marknadssektor. Precis som investerare köper â eller tar en lĂ„ng position â i ett undervĂ€rderat företag med hopp om att dess aktier ska stiga, tror investerare som kortar att ett företag Ă€r övervĂ€rderat och att dess aktier snart kommer att sjunka.
â blankning Ă€r ett sĂ€tt att spekulera. Eftersom korta affĂ€rer görs med marginal, Ă€r potentialen för vinst exponentiellt större Ă€n att bara investera med kontanter.
â blankning anvĂ€nds ofta som sĂ€kringsteknik. Detta innebĂ€r att investerare tar en kort position i en tillgĂ„ng som de redan har gĂ„tt lĂ„ngt pĂ„ som ett sĂ€tt att kompensera sin risk.
Hur fungerar blankning?
Det finns tre steg för att genomföra en blankning:
StÀll in en stopporder för skydd i fall aktien rör sig över denna prisnivÄ.
Ange kortpositionen.
StÀng av positionen, vid eller under stoppordern.
Kortslutningsexempel
XYZ Corp. handlas för 50 dollar per aktie. En investerare lÄnar 100 aktier och sÀljer dem för 5 000 dollar. XYZ Corps pris sjunker plötsligt till $25 per aktie, sÄ de köper omedelbart 100 aktier för att ersÀtta de lÄnade. Deras vinst Àr $2 500.
Vilka risker Àr inblandade med blankning?
NĂ€r en investerare köper en aktie Ă€r deras potential för förlust begrĂ€nsad. Till exempel, om de köpte en aktie för $10, och den gick ner till $0, skulle de lida en total förlust pĂ„ $10âmen de skulle aldrig förlora mer Ă€n sĂ„.
Marginalköp kan Ä andra sidan ha en mycket brantare baksida Àn att investera i kontanter, eftersom ens förluster Àr sammansatta.
I det hÀr fallet, om investeraren i exemplet ovan shortar samma aktie i XYZ Corp., men det faktiskt gÄr upp i vÀrde med $15, $20 eller mer, Àr deras uppÄtrisk oÀndlig, vilket innebÀr att de kan förlora mycket mer pengar Àn deras ursprungliga investering. Det Àr dÀrför blankning vanligtvis endast rekommenderas för avancerade handlare.
Vad Àr en kort klÀm?
Om en akties pris plötsligt skjuter i höjden, försöker de investerare som hade shortat den snabbt tĂ€cka sina positioner genom att snabbt köpa aktier. Nya investerare mĂ€rker aktiens kraftiga uppgĂ„ng och bygger ocksĂ„ positioner, vilket fĂ„r dess pris att stiga Ă€nnu högre. Detta Ă€r kĂ€nt som en kort squeeze, och det Ă€r hur kortsĂ€ljare kan förlora exponentiellt mer Ă€n sin initiala investering. Ett exempel pĂ„ detta intrĂ€ffade med aktier i Gamestop under 2021. BörssĂ€ljare satsade pĂ„ att aktien skulle falla frĂ„n sina branta höjder, men det gjorde det inte â och analytiker rĂ€knar med att kortslutningsförlusterna Ă€r sĂ„ höga som 5 miljarder dollar.
Vilka Àr förordningens T-krav för blankning?
Federal Reserve Board har satt krav pÄ blankning som ett sÀtt att begrÀnsa risken. Dessa regler Àr kÀnda som förordning T. För att kunna genomföra en blankning mÄste en investerare ha ett marginalkonto hos sin mÀklare, som fungerar som sÀkerhet för de tillgÄngar de lÄnar. Kom ihÄg att nÀr en investerare köper med marginal lÄnar de pengar som de faktiskt inte Àger. Som med alla lÄn mÄste investerare betala rÀnta pÄ tillgÄngarna de lÄnar. Regel T föreskriver ocksÄ att investerare inte fÄr lÄna mer Àn 50 % av aktiepriset pÄ marginalen, som ett sÀtt att begrÀnsa risken för förluster.
LÄt oss nu ta en ny titt pÄ exemplet ovan och se vad som hÀnder i hÀndelse av att blankningen blir olönsam.
Exempel pÄ en olönsam blankning
En investerare gÄr in i en kort position pÄ XYZ Corp. genom att lÄna och sÀlja 100 aktier för 80 dollar, men istÀllet för att falla stiger den till 100 dollar. KortsÀljaren Àr skyldig att lÀmna tillbaka aktierna. Sedan köper de 100 aktier i XYZ Corp. pÄ $100. De kommer att behöva spendera 10 000 dollar för att betala tillbaka sina lÄnade aktier, och detta genererar en förlust pÄ 2 000 dollar.
##Höjdpunkter
â Börjare satsar pĂ„, och tjĂ€nar pĂ„, ett prisfall pĂ„ ett vĂ€rdepapper. Detta kan jĂ€mföras med lĂ„nga investerare som vill att priset ska gĂ„ upp.
â blankning uppstĂ„r nĂ€r en investerare lĂ„nar ett vĂ€rdepapper och sĂ€ljer det pĂ„ den öppna marknaden och planerar att köpa tillbaka det senare för mindre pengar.
â blankning har ett högt risk/belöningsförhĂ„llande: Det kan erbjuda stora vinster, men förlusterna kan öka snabbt och oĂ€ndligt pĂ„ grund av margin calls.
##FAQ
Ska jag korta pÄ den hÀr marknaden?
Vi kanske gÄr in pÄ en björnmarknad, men TheStreets Brian O'Connell anser att aktier inte gÄr ner pÄ samma sÀtt som de gÄr upp.
Vad Àr skillnaden mellan försÀljning och blankning?
Inom finans avser en sÀljorder en investering som köpts. NÀr allt kommer omkring, för att sÀlja en tillgÄng mÄste en person först Àga den. Praxis med blankning avser Ä andra sidan nÄgot som lÄnas med marginal: Det Àgs inte, och dÀrför finns det en skuld kopplad till Det. Faktum Àr att termen "kort" har sitt ursprung pÄ 1800-talet och betydde nÄgot som saknades, vilket betyder att lÄntagaren hade ett underskott som de behövde betala tillbaka med sin mÀklare.
Ăr blankning dĂ„ligt eller bra för marknaden?
Medan den lÄngsiktiga trenden för marknaden Àr uppÄt, Àr blankning en kortsiktig handelsteknik som kan generera vinster, till exempel om en aktie Àr övervÀrderad i förhÄllande till dess fundamenta.
Kan jag blanka med ett kontantkonto?
Du kan inte. MÀklarhus lÄnar inte ut aktier pÄ ett kontantkonto för blankning. Investerare mÄste anvÀnda ett marginalkonto inrÀttat av deras mÀklare för att korta aktier samt följa regler som förordning T, som begrÀnsar risken för förluster, eftersom blankning medför mÄnga risker.
Kan jag blanka pÄ populÀra handelsplattformar som Robinhood, Ameritrade, etc.?
För nÀrvarande Àr det inte möjligt att blanka pÄ Robinhood, Àven om du kan blanka via andra onlineplattformar som TD Ameritrade, Webull och Charles Schwab.
Vad Àr Naked Short Selling?
Naken shorting Àr en olaglig praxis att sÀlja aktier som faktiskt inte existerar. Detta hÀnder eftersom nÀr en investerare gÄr in i en kort position, vilket innebÀr att de lÄnar aktier av en aktie, finns det ett 3-dagarsfönster som kallas en avvecklingsperiod under vilken deras mÀklare lokaliserar och levererar aktierna till investeraren. Om dessa aktier inte Àr lokaliserade anses positionen vara naken. AnvÀndningen av naken shorting kan fÄ allvarliga effekter pÄ aktiemarknaden, artificiellt sÀnka aktiekurserna och pÄverka likviditeten.
