Bred ekonomisk vallgrav
Vad är en bred ekonomisk vallgrav?
En bred ekonomisk vallgrav är en typ av hållbar konkurrensfördel som ett företag besitter som gör det svårt för konkurrenter att slita ner sin marknadsandel. Termen ekonomisk vallgrav gjordes populär av investeraren Warren Buffett och härstammar från de vattenfyllda vallgravarna som omgav medeltida slott. Ju bredare vallgraven är, desto svårare skulle det vara för en inkräktare att nå slottet.
En bred ekonomisk vallgrav kan orsakas av flera faktorer som kan göra det svårt för andra företag att stjäla marknadsandelar. Dessa faktorer kan inkludera höga barriärer för industriinträde, eller så kan verksamheten med vallgraven äga patent på flera produkter som är nödvändiga för att tillhandahålla just deras produkt eller tjänst.
Förstå en bred ekonomisk vallgrav
Termen ekonomisk vallgrav, populariserad av Warren Buffett, syftar på ett företags förmåga att upprätthålla konkurrensfördelar gentemot sina konkurrenter för att skydda sina långsiktiga vinster och marknadsandelar från konkurrerande företag. Precis som ett medeltida slott tjänar vallgraven till att skydda dem som är inne i fästningen och deras rikedomar från utomstående.
Företag som har minst en faktor av Porters 5-kraftsmodell skulle ha en bred ekonomisk vallgrav. Till exempel skulle ett företag som innehar ett exklusivt patent för att skapa ett mirakelläkemedel effektivt hålla potentiella konkurrenter borta från sin verksamhet. Att ha få eller inga konkurrenter skulle tillåta företaget att kontinuerligt generera höga vinster.
Ett företag som finns i en verksamhet där startkostnaderna är oöverkomliga för små aktörer skulle också ha en bred vallgrav. Det finns flera sätt på vilka ett företag skapar en ekonomisk vallgrav som gör att det kan ha en betydande fördel gentemot sina konkurrenter.
Källor till ekonomiska vallgravar
Ett företag som kan hålla låga driftskostnader i förhållande till sin försäljning jämfört med sina kollegor har kostnadsfördelar, och det kan underminera sin konkurrens genom att sänka priserna och hålla rivalerna på avstånd. Tänk på Wal-Mart Stores Inc., som har en enorm försäljningsvolym och förhandlar låga priser med sina leverantörer, vilket resulterar i lågkostnadsprodukter i sina butiker som är svåra att replikera av sina konkurrenter.
Immateriella tillgångar avser patent, varumärken och licenser som gör det möjligt för ett företag att skydda sin produktionsprocess och ta ut premiumpriser. Medan varumärken vanligtvis härrör från överlägsna produkterbjudanden och marknadsföring, erhålls patent som ett resultat av företags anmälningar till myndigheter för att skydda know-how under en viss tidsperiod, vanligtvis 20 år. Läkemedelsföretag tjänar höga vinster på grund av patenterade läkemedel efter att ha spenderat miljarder på forskning och utveckling.
Effektiv skala uppstår när en viss marknad betjänas bäst av ett begränsat antal företag, vilket ger dem nästan monopolstatus. Allmännyttiga företag är exempel på företag med en effektiv skala som är nödvändig för att leverera el och vatten till sina kunder i ett enda geografiskt område. Att bygga ett andra energibolag i samma område skulle vara för kostsamt och ineffektivt.
Byteskostnader är en annan typ av ekonomisk vallgrav, vilket gör det mycket tidskrävande och dyrt för konsumenter att byta produkter eller varumärke. Autodesk Inc. erbjuder olika mjukvarulösningar för ingenjörer och designers som är mycket svåra att lära sig. När en Autodesk-kund väl börjar använda sin programvara är det osannolikt att han byter, vilket gör att Autodesk kan ta ut premiumpriser för sina produkter.
Nätverkseffekten kan ytterligare stärka ett företags ekonomiska vallgrav genom att göra dess produkter mer värdefulla ju fler människor använder dem. Ett exempel på en nätverkseffekt är onlinemarknadsplatser som Amazon och eBay, som är mycket populära bland konsumenter på grund av det stora antalet människor som köper och säljer olika produkter via deras plattformar.
Höjdpunkter
– En ekonomisk vallgrav är en distinkt fördel ett företag har gentemot sina konkurrenter som gör att det kan skydda sin marknadsandel och lönsamhet.
En bred ekonomisk vallgrav är en som är svår att efterlikna eller duplicera (t.ex. varumärkesidentitet, patent) och som därmed skapar en effektiv barriär mot konkurrens från andra företag.
Företag med en bred ekonomisk vallgrav kan generera stora mängder fritt kassaflöde och har en meritlista med stark avkastning.
