宽阔的经济护城河
什么是宽阔的经济护城河？
宽阔的经济护城河是企业拥有的一种可持续竞争优势，它使竞争对手难以削弱其市场份额。经济护城河一词由投资者沃伦·巴菲特（Warren Buffett）流行起来，源于围绕中世纪城堡的充满水的护城河。护城河越宽，入侵者就越难到达城堡。
广泛的经济护城河可能是由几个因素造成的，这些因素可能使其他企业难以窃取市场份额。这些因素可能包括进入行业的高壁垒，或者拥有护城河的企业可能拥有对提供特定产品或服务至关重要的几种产品的专利。
了解宽阔的经济护城河
经济护城河一词由沃伦·巴菲特（Warren Buffett）推广，指的是企业保持对竞争对手的竞争优势的能力，以保护其长期利润和市场份额免受竞争公司的侵害。就像中世纪的城堡一样，护城河的作用是保护要塞内的人和他们的财富免受外人侵害。
波特五力模型中至少一个因素的企业将拥有一条广泛的经济护城河。例如，拥有创造奇迹药物的独家专利的企业将有效地将潜在竞争对手排除在其业务之外。拥有很少或没有竞争对手将使公司能够持续产生高水平的利润。
如果一家公司的启动成本对小规模进入者来说过于昂贵，那么它也将拥有一条宽阔的护城河。公司可以通过多种方式创建经济护城河，使其比竞争对手拥有显着优势。
经济护城河的来源
与同行相比，能够保持与销售相关的较低运营费用的公司具有成本优势，并且可以通过降低价格和阻止竞争对手来削弱竞争。以沃尔玛公司为例，它拥有巨大的销售额并与供应商谈判低价，导致其商店中的低成本产品难以被竞争对手复制。
无形资产是指使公司能够保护其生产过程并收取溢价的专利、品牌和许可。虽然品牌通常源自卓越的产品供应和营销，但专利是通过公司向政府提交申请以保护特定时期（通常为 20 年）的专有技术而获得的。制药公司在研发投入数十亿美元后，凭借专利药物获得高额利润。
当有限数量的公司为特定市场提供最佳服务时，有效规模就会出现，从而使它们处于近乎垄断的地位。公用事业公司是具有高效规模的公司的例子，这些公司在单一地理区域内为其客户提供电力和水服务是必要的。在同一地区建立第二家公用事业公司成本太高且效率低下。
转换成本是另一种经济护城河，这使得消费者转换产品或品牌非常耗时且昂贵。 Autodesk Inc. 为工程师和设计师提供各种难以学习的软件解决方案。一旦 Autodesk 客户开始使用其软件，他就不太可能切换，从而允许 Autodesk 为其产品收取高价。
网络效应可以进一步巩固公司的经济护城河，让产品越多人使用越有价值。网络效应的一个例子是亚马逊和 eBay 等在线市场，由于大量的人通过他们的平台买卖各种产品，这些市场在消费者中广受欢迎。
＃＃ 强调
经济护城河是公司相对于竞争对手的明显优势，可以保护其市场份额和盈利能力。
广泛的经济护城河是一种难以模仿或复制的护城河（例如，品牌标识、专利），因此形成了对抗其他公司竞争的有效障碍。
拥有广泛经济护城河的公司能够产生大量的自由现金流，并拥有强劲的回报记录。
