Sinerji
Sinerji Nedir?
Sinerji, iki şirketin birleşik değerinin ve performansının, ayrı ayrı parçaların toplamından daha büyük olacağı kavramıdır. Sinerji, en yaygın olarak birleşme ve satın almalar (M&A) bağlamında kullanılan bir terimdir. Sinerji veya şirketlerin bir araya gelmesiyle elde edilen potansiyel finansal fayda, genellikle bir birleşmenin arkasındaki itici güçtür.
Sinerjiyi Anlamak
Birleşme ve satın almalar (M&A), şirketin hissedarları için finansal performansını iyileştirmek amacıyla yapılır. İki işletme, bağımsız olarak elde edebileceğinden daha fazla gelir elde edebilen tek bir şirket oluşturmak için birleşebilir veya gereksiz süreçleri ortadan kaldırabilen veya düzene sokabilen bir şirket oluşturarak önemli maliyet düşüşü sağlayabilir.
Bu ilkeden dolayı, birleşme ve satın alma sürecinde potansiyel sinerji incelenir. İki şirket daha fazla verimlilik veya ölçek yaratmak için birleşebiliyorsa, sonuç bazen sinerji birleşimi olarak adlandırılan şeydir.
Bir şirketin birleşme sonrası hisse fiyatı, anlaşmanın sinerjik etkisi nedeniyle artarsa, hissedarlar fayda sağlayacaktır. Birleşme yoluyla elde edilen beklenen sinerji, artan gelirler, birleşik yetenek ve teknoloji ve maliyet düşürme gibi çeşitli faktörlere bağlanabilir.
Sinerji Türleri
Bir şirket başka bir şirketle birleşmeye ek olarak, ürünleri veya pazarları birleştirerek sinerji yaratmaya da çalışabilir. Örneğin, giysi satan bir perakende işletmesi, geliri artırmak için mücevher veya kemer gibi aksesuarlar sunarak çapraz satış yapmaya karar verebilir.
Sinerji olumsuz da olabilir. Negatif sinerji, birleşik varlıkların değeri, tek başına işletiliyorsa her bir varlığın değerinden düşük olduğunda türetilir. Bu, birleştirilmiş firmaların çok farklı liderlik tarzları ve kurumsal kültürlerden kaynaklanan sorunlar yaşaması durumunda ortaya çıkabilir.
Bir şirket ayrıca, ekibin her üyesinin kendileriyle benzersiz bir beceri seti veya deneyim getirdiği disiplinler arası çalışma grupları kurarak sinerji elde edebilir. Örneğin, bir ürün geliştirme ekibi pazarlamacılar, analistler ve araştırma ve geliştirme (Ar-Ge) uzmanlarından oluşabilir.
Bu ekip oluşumu, artan kapasite ve iş akışı ile sonuçlanabilir ve nihayetinde, ayrı ayrı çalıştıklarında tüm ekip üyelerinin üretebileceğinden daha iyi bir ürün olabilir.
Özel Hususlar
Sinerji, bir şirketin bilançosuna şerefiye hesabı aracılığıyla yansıtılır. Şerefiye,. işletme değerinin diğer işletme varlıklarına atfedilemeyen kısmını temsil eden maddi olmayan bir varlıktır. Şerefiye örnekleri, bir şirketin marka bilinirliği, tescilli veya fikri mülkiyeti ve iyi müşteri ilişkilerini içerir.
Sinerjilerin mutlaka parasal bir değeri olmayabilir, ancak satış maliyetlerini azaltabilir ve kar marjını veya gelecekteki büyümeyi artırabilir. Sinerjinin değer üzerinde bir etkisi olması için, mevcut varlıklardan daha yüksek nakit akışları, daha yüksek beklenen büyüme oranları, daha uzun büyüme dönemleri veya daha düşük sermaye maliyeti üretmelidir.
Gerçek Dünya Örneği
2021'de bilimsel enstrümanlar, ekipman, yazılım, hizmetler ve sarf malzemeleri üreticisi ve tedarikçisi Thermo Fisher Scientific, klinik araştırma hizmetleri sağlayıcısı PPD'yi satın aldı.
Thermo Fisher, 17.4 milyar dolar değerinde tamamı nakit bir anlaşma için PPD'yi hisse başına 47.5 dolar karşılığında satın aldı. Satın alma yoluyla Thermo Fisher'ın üç yıl içinde 125 milyon dolar değerinde sinerji gerçekleştirmesi bekleniyor. Buna yaklaşık 75 milyon dolarlık maliyet sinerjisi ve gelirle ilişkili sinerjiler yoluyla 50 milyon dolarlık işletme geliri kazancı dahildir.
##Öne çıkanlar
Bir şirket, başka bir şirketle birleşmeye ek olarak, ürünleri veya pazarları birleştirerek de sinerji yaratabilir, örneğin bir şirketin gelirleri artırmak için başka bir şirketin ürünlerini çapraz satması gibi.
Bir birleşme yoluyla elde edilen beklenen sinerji, artan gelirler, birleşik yetenek ve teknoloji ve maliyet düşürme gibi çeşitli faktörlere bağlanabilir.
Şirketler, üretkenliği ve yeniliği artırmak için ekiplerin işbirliği içinde çalıştığı disiplinler arası çalışma grupları kurarak farklı departmanlar arasında sinerji de sağlayabilir.
İki şirket daha fazla verimlilik veya ölçek yaratmak için birleşebiliyorsa, sonuç bazen sinerji birleşimi olarak adlandırılan şeydir.
Sinerji, iki şirketin değerlerinin ve performansının, ayrı ayrı parçaların toplamından daha büyük olacağı kavramıdır.
##SSS
Sinerji Hangi Alanlarda Gerçekleşir?
Sinerjiler öncelikle üç alanda gerçekleştirilir: gelir, maliyet ve finansal. Gelir sinerjileri, ilgili taraflar için daha yüksek gelirlerle sonuçlanır, maliyet sinerjileri daha düşük maliyetlerle sonuçlanır ve finansal sinerjiler, daha düşük borç faiz oranları gibi genel olarak iyileştirilmiş finansman ile sonuçlanır.
İşyeri Sinerjisi Nedir?
İşyeri sinerjisi, çalışanların daha üretken bir çalışma deneyimi yaratmak için birlikte çalışmasıdır. Bu, geri bildirim, açıkça tanımlanmış hedefler, performansa dayalı ücretlendirme ve tek başına yapıldığından daha etkili olabilecek sorunların üstesinden gelmek için genel ekip çalışması gibi alanları içerebilir.
Sinerji Olumlu mu, Olumsuz mu?
Genel olarak, sinerji olumludur. Buradaki fikir, iki veya daha fazla varlığın birleşik çabalarının, tek başına bu varlıklardan daha büyük olmasıdır. Bununla birlikte, iş açısından, şirketler güçlerini birleştirerek sinerji elde etmeyi amaçlasalar da, nihai sonuç genellikle sinerjiden yoksundur ve bu da çabayı boşa harcar.
