Zararsız Emri
Zararsız Emri Nedir?
Zararsız varant terimi, tahvil sahiplerinin aynı tür tahvili ihraççıdan satın almak istedikleri takdirde mevcut bir tahvili teslim etmelerini gerektiren bir hükmü ifade eder. Basitçe ifade edersek, tahvil ihraççıları tahvillerine zararsız garantiler koyarak , yatırımcıların aynı ihraççıdan benzer özelliklere sahip başka bir tane satın almak istediklerinde mevcut tahvillerini değiştirmelerini şart koşuyor. Zararsız varantlar, borç seviyelerini kontrol altında tutmaya yardımcı oldukları için tahvil ihraç edenler için bir güvenlik ağıdır .
Zararsız Varantları Anlama
son kullanma tarihinden önce belirli bir fiyattan satın alma veya satma hakkı (zorunluluk değil) sağlayan türev menkul kıymetlerdir . Zararsız garantiler de dahil olmak üzere birkaç farklı biçimde gelirler.
Tahvillere zararsız bir varant eklenir ve tahvil sahipleri tarafından sunulur. Zararsız bir varantla tahvil alan bir yatırımcı, satın aldığı ilk tahvilden vazgeçmedikçe, aynı ihraççıdan aynı şartlarla başka bir tahvil satın alamaz. Bu, aynı vade tarihine, getirisine ve anapara tutarına sahip tüm tahvilleri içerir . Bu itibarla Bay Yatırımcı, sahip olduğu ilk tahvili aynı şartlarla teslim etmeden A Şirketinden 1000$'lık 10 yıllık tahvil satın alamaz.
Tahviller, ihraççı için bir borç şeklidir. Yatırımcı, anapara bakiyesi artı vade sonundaki faiz karşılığında işletmeye belirli bir süre için belirli bir miktarda borç verir . Bu nedenle, bu araçlar ihraççının toplam borç tutarına eklenir. Zararsız varantlarla tahvil ihraç etmek, bu kuruluşların borç seviyelerini kontrol etmelerini sağlar. Bu şekilde, bir yatırımcı ihraççı üzerinde çok fazla kaldıraç elde edemezken, ihraççının, yatırımcının ihraççının karşılayamayacağı birden fazla tahvil dediği tehlikeli bir duruma girmesini engeller.
Unutulmaması gereken önemli bir nokta, ihraç eden tüm kuruluşların tahvil tekliflerine zararsız varantlar eklemediğidir.
Zararsız varantlara evlilik emri de denilmektedir.
Özel Hususlar
Zararsız varantlar, yatırımcıların aynı ihraççıdan benzer koşullara sahip birden fazla tahvil satın almasını engelliyorsa, biri ihraççıdan farklı tahviller almak isterse ne olur?
Bu varantlar, tahvil sahiplerinin aynı ihraççıdan farklı koşullarda tahvil satın almasını engellemez. Bu, farklı vade koşullarına, getiri oranlarına ve anapara tutarlarına sahip başka tahviller satın alabilecekleri anlamına gelir.
Bununla birlikte, çoğu yatırımcının taşıdıkları elverişli koşullar nedeniyle genellikle belirli yatırımları tekrarlamak istediğini unutmayın, bu nedenle zararsız bir varant, bir yatırımcıyı şartlardan hangisinin en önemli olduğuna karar vermeye zorlar. Bu, aynı şartlarla yeni bir tane satın almak için orijinal tahvilden vazgeçmeye istekli olmadıkça.
Zararsız varantlar ayrılabilir değildir, yani temel güvenlikten ayrılamazlar. Bu nedenle, ikincil piyasada tahvil veya varantı ayrı olarak satamazsınız.
Zararsız Varant vs. Varant
Zararsız bir varantın, sahibine, zararsız varantın geçerli olduğu tahvil ile aynı koşullarda başka bir tahvil satın alma hakkı verdiğini unutmayın. Ancak zararsız varant, sahibine aynı anda aynı şartlarda iki tahvil sahibi olma hakkı vermez. Bunun yerine, sahibinin ikinci tahvili aynı şartlarla satın almasına izin verilebilmesi için ilk tahvili teslim etmesini gerektirir.
Varant ise , sahibine başka bir menkul kıymet ile bir şekilde hareket etme hakkı verdiği için bir tür türev menkul kıymettir. Varant sahibinin bu varantı kullanma yükümlülüğü olmamasına rağmen, varant sahibine belirli bir zamanda başka bir menkul kıymet alma veya satma hakkı verir . Orijinal menkul kıymetin sahibi, emrin tanımladığı her şeyi yapma hakkına sahip olmak için emri satın alır.
Öne Çıkanlar
Zararsız bir varant, bir tahvil sahibinin aynı ihraççıdan benzer koşullara sahip başka bir tahvil satın alması durumunda tahvili ihraççıya geri vermesini gerektiren bir hükümdür.
Zararsız varantlar, yatırımcıları, kendileri ve yatırım hedefleri için hangi tahvil koşullarının en önemli olduğuna karar vermeye zorlar.
Zararsız varantlar, tahvil ihraç edenin çok fazla borç almasını engeller.
Tüm tahvillerin kendilerine bağlı zararsız varantları yoktur.
Zararsız bir varant, hamilin ihraççıdan farklı koşullara sahip başka bir tahvil satın almasını engellemez.
SSS
Tahviller ve Varantlar Aynı mı?
Tahviller ve varantlar aynı şey değildir. Tahviller, yatırımcılara belirli bir süre boyunca belirli bir faiz oranıyla birlikte anaparalarının geri dönüşünü garanti eden sabit getirili yatırımlardır. Varantlar ise, sahibine dayanak menkul kıymeti son kullanma tarihine kadar belirli bir fiyattan satın alma veya satma zorunluluğu getirmeyen ancak hak veren türev ürünlerdir. Varantlar bonolara eklenebilir. Tahvil bağlantılı varantlar hem yatırımcılara hem de tahvil ihraççılarına avantajlar sağlar.
Ayrılabilir Varantlar Nelerdir?
Ayrılabilir varantlar, belirli menkul kıymetlere bağlı türevlerdir. Sahibine, dayanak varlığı belirli bir süre içinde belirli bir fiyattan satın alma hakkı verir. Adından da anlaşılacağı gibi, bu varantlar ilişkili varlıktan ayrılabilir veya çıkarılabilir ve ikincil piyasada ayrı olarak satılabilir veya alınıp satılabilir. Bu şekilde, hamil yatırımı veya ayrılabilir varantı satabilir ve diğerini elinde tutabilir.
Varant Satabilir misiniz?
Ayrılabilir olduğu sürece bir emri satabilirsiniz. Ayrılabilir varantlar, hisse senedi gibi dayanak varlıktan çıkarılabilen varantlardır. Ayrıldıktan sonra, kendi başlarına takas edilebilirler. Bunu yaparsanız, varlığın kendisini talep ettiğiniz, ancak varantın kendisini ikincil piyasada (genellikle tezgah üstü veya bir komisyoncu aracılığıyla) sattığınız (veya ticaretini yaptığınız) anlamına gelir.
Penny Emri Nedir?
Bir kuruş varantı, bir sent veya başka bir nominal tutarda bir kullanım fiyatı (dayanak varlık için üzerinde anlaşılan fiyat) ile birlikte gelen bir varanttır.
