Mandat inoffensif
Qu'est-ce qu'un mandat inoffensif ?
Le terme mandat inoffensif fait référence à une disposition qui oblige les détenteurs d'obligations à remettre une obligation existante s'ils souhaitent acheter le même type d' obligation auprès de l'émetteur. En termes simples, les émetteurs d'obligations placent des garanties inoffensives sur leurs obligations, obligeant les investisseurs à échanger leur obligation existante s'ils souhaitent en acheter une autre avec des caractéristiques similaires auprès du même émetteur. Les bons de souscription inoffensifs constituent un filet de sécurité pour les émetteurs d'obligations, car ils aident à contrôler leur niveau d' endettement.
Comprendre les mandats inoffensifs
Les bons de souscription sont des titres dérivés qui confèrent au détenteur le droit, et non l'obligation, d'acheter ou de vendre un titre spécifique à un prix spécifique avant la date d'expiration. Ils se présentent sous plusieurs formes différentes, y compris des mandats inoffensifs.
Un mandat inoffensif est attaché aux obligations et offert par les obligataires. Un investisseur qui achète une obligation avec un mandat inoffensif ne peut pas acheter une autre obligation du même émetteur avec les mêmes conditions jusqu'à ce que l'investisseur renonce à la première obligation qu'il a achetée. Cela inclut toutes les obligations qui ont la même date d' échéance,. le même rendement et le même montant en principal. En tant que tel, M. Investor ne peut pas acheter une obligation de 1 000 $ à 10 ans de la société A sans céder la première qu'il possède avec les mêmes conditions.
Les obligations sont une forme de dette pour l'émetteur. L'investisseur prête à l'entité une somme d'argent spécifique pour une période de temps en échange du solde du principal plus les intérêts à l'échéance. Ainsi, ces instruments s'ajoutent au montant total de la dette de l'émetteur. L'émission d'obligations avec des bons de souscription inoffensifs permet à ces entités de contrôler leur niveau d'endettement. De cette façon, un investisseur ne peut pas obtenir trop d' effet de levier sur l'émetteur tout en empêchant l'émetteur de se retrouver dans une situation dangereuse dans laquelle un investisseur appelle plusieurs obligations que l'émetteur ne peut pas couvrir.
Un point important à noter est que toutes les entités émettrices n'attachent pas de mandats inoffensifs à leurs offres d'obligations.
Les mandats inoffensifs sont également appelés mandats de mariage.
Considérations particulières
Si des warrants inoffensifs empêchent les investisseurs d'acheter plusieurs obligations avec des conditions similaires auprès du même émetteur, que se passe-t-il si quelqu'un veut acheter des obligations différentes auprès de l'émetteur ?
Ces warrants n'empêchent pas les détenteurs d'obligations d'acheter des obligations avec des termes différents du même émetteur. Cela signifie qu'ils peuvent acheter d'autres obligations avec des échéances, des taux de rendement et des montants principaux différents.
Gardez à l'esprit, cependant, que la plupart des investisseurs souhaitent généralement répéter certains investissements en raison des conditions favorables qu'ils comportent, de sorte qu'un mandat inoffensif oblige un investisseur à décider lesquelles des conditions sont les plus cruciales. C'est à moins qu'ils ne soient disposés à abandonner l'obligation d'origine pour en acheter une nouvelle aux mêmes conditions.
Les bons de souscription inoffensifs ne sont pas détachables, ce qui signifie qu'ils ne peuvent pas être séparés du titre sous-jacent. En tant que tel, vous ne pouvez pas vendre l'obligation ou le bon de souscription séparément sur le marché secondaire.
Mandat inoffensif contre mandat
N'oubliez pas qu'un mandat inoffensif donne à son détenteur le droit d'acheter une autre obligation aux mêmes conditions que l'obligation à laquelle s'applique le mandat inoffensif. Cependant, le warrant inoffensif ne donne pas à son détenteur le droit de détenir deux obligations de même durée en même temps. Au lieu de cela, il exige que le détenteur renonce à la première obligation pour être autorisé à acheter la deuxième obligation aux mêmes conditions.
Un mandat, en revanche, est un type de titre dérivé car il donne à son détenteur le droit d'agir d'une certaine manière avec un autre titre. Un warrant donne à son détenteur le droit d'acheter ou de vendre un autre titre à un moment précis, bien que le détenteur du warrant n'ait pas l'obligation d'exercer ce warrant. Le détenteur du titre initial achète le mandat pour avoir le droit de faire tout ce que le mandat délimite.
Points forts
Un mandat inoffensif est une disposition qui oblige un détenteur d'obligations à rendre l'obligation à l'émetteur s'il en achète une autre avec des conditions similaires auprès du même émetteur.
Les warrants inoffensifs obligent les investisseurs à décider quelles conditions d'obligations sont les plus cruciales pour eux et leurs objectifs d'investissement.
Les warrants inoffensifs empêchent l'émetteur d'obligations de s'endetter trop.
Toutes les obligations ne sont pas assorties de mandats inoffensifs.
Un warrant inoffensif n'empêche pas le porteur d'acheter une autre obligation avec des termes différents de l'émetteur.
FAQ
Les obligations et les bons de souscription sont-ils identiques ?
Les obligations et les bons de souscription ne sont pas la même chose. Les obligations sont des placements à revenu fixe qui garantissent aux investisseurs le remboursement de leur capital ainsi qu'un taux d'intérêt fixe pendant une certaine période de temps. Les bons de souscription, quant à eux, sont des dérivés qui donnent au détenteur le droit, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre le titre sous-jacent à un certain prix avant la date d'expiration. Les warrants peuvent être attachés à des obligations. Les warrants liés aux obligations offrent des avantages tant aux investisseurs qu'aux émetteurs d'obligations.
Que sont les bons de souscription détachables ?
Les warrants détachables sont des dérivés attachés à certains titres. Ils permettent au détenteur le droit d'acheter l'actif sous-jacent à un certain prix dans un certain laps de temps. Comme leur nom l'indique, ces warrants peuvent être détachés ou retirés de l'actif associé et vendus ou négociés séparément sur le marché secondaire. Ainsi, le porteur peut vendre soit le placement, soit le bon détachable et conserver l'autre.
Pouvez-vous vendre des bons de souscription ?
Vous pouvez vendre un mandat tant qu'il est détachable. Les bons de souscription détachables sont ceux qui peuvent être retirés de l'actif sous-jacent, comme une action. Une fois détachés, ils peuvent être échangés seuls. Si vous faites cela, cela signifie que vous revendiquez l'actif lui-même mais que vous vendez (ou négociez) le mandat lui-même sur le marché secondaire, généralement de gré à gré ou par l'intermédiaire d'un courtier.
Qu'est-ce qu'un Penny Warrant ?
Un penny warrant est un warrant assorti d'un prix d'exercice (le prix convenu pour l'actif sous-jacent) d'un cent ou d'un autre montant nominal.
