Skaðlaus heimild
Hvað er skaðlaus heimild?
Hugtakið skaðlaus heimild vísar til ákvæðis sem krefst þess að skuldabréfaeigendur afhendi núverandi skuldabréf ef þeir vilja kaupa sams konar skuldabréf af útgefanda. Einfaldlega sagt,. útgefendur skuldabréfa setja skaðlausa stríðsáhættu á skuldabréf sín og krefjast þess að fjárfestar skipta um núverandi skuldabréf ef þeir vilja kaupa annað með svipaða eiginleika frá sama útgefanda. Skaðlausar ábyrgðir eru öryggisnet fyrir útgefendur skuldabréfa þar sem þær hjálpa til við að halda skuldastöðu sinni í skefjum.
Skilningur á skaðlausum heimildum
Ábyrgðir eru afleidd verðbréf sem veita handhafa rétt – ekki skyldu – til að kaupa eða selja tiltekið verðbréf á tilteknu verði fyrir fyrningardaginn. Þeir koma í nokkrum mismunandi gerðum, þar á meðal skaðlausum heimildum.
Skaðlaus heimild fylgir skuldabréfum og boðin af skuldabréfaeigendum. Fjárfestir sem kaupir skuldabréf með skaðlausri heimild getur ekki keypt annað skuldabréf frá sama útgefanda með sömu skilmálum fyrr en fjárfestirinn afhendir fyrsta skuldabréfið sem hann keypti. Þetta felur í sér öll skuldabréf sem hafa sama gjalddaga,. ávöxtunarkröfu og höfuðstól. Sem slíkur getur herra fjárfestir ekki keypt $1.000 10 ára skuldabréf af fyrirtæki A án þess að afhenda það fyrsta sem þeir eiga með sömu skilmálum.
Skuldabréf eru form skulda fyrir útgefandann. Fjárfestirinn lánar einingunni tiltekna upphæð af peningum í ákveðinn tíma í skiptum fyrir höfuðstólinn auk vaxta á gjalddaga. Sem slík bæta þessir gerningar við heildarfjárhæð skulda útgefanda. Útgáfa skuldabréfa með skaðlausum heimildum gerir þessum aðilum kleift að stjórna skuldastigi sínu. Þannig getur fjárfestir ekki fengið of mikla skuldsetningu á útgefanda á sama tíma og hann kemur í veg fyrir að útgefandinn lendi í hættulegum aðstæðum þar sem fjárfestir hringir í mörg skuldabréf sem útgefandinn getur ekki staðið undir.
Einn mikilvægur punktur sem þarf að hafa í huga er að ekki eru allar útgáfustofnanir setja skaðlausar ábyrgðir á skuldabréfaútboð sín.
Skaðlausar heimildir eru einnig kallaðar brúðkaupsheimildir.
Sérstök atriði
Ef skaðlausar heimildir koma í veg fyrir að fjárfestar geti keypt mörg skuldabréf með svipuðum kjörum frá sama útgefanda, hvað gerist ef einhver vill kaupa mismunandi skuldabréf af útgefandanum?
Þessar heimildir koma ekki í veg fyrir að skuldabréfaeigendur geti keypt skuldabréf með mismunandi kjörum frá sama útgefanda. Þetta þýðir að þeir geta keypt önnur skuldabréf með mismunandi gjalddaga, ávöxtunarkröfur og höfuðstólsfjárhæðir.
Hafðu samt í huga að flestir fjárfestar vilja almennt endurtaka ákveðnar fjárfestingar vegna hagstæðra skilmála sem þær bera, þannig að skaðlaus heimild neyðir fjárfesti til að ákveða hvaða skilmála skipta mestu máli. Það er nema þeir séu tilbúnir til að afhenda upprunalega skuldabréfið til að kaupa nýtt með sömu skilmálum.
Ekki er hægt að aftengja skaðlausar ábyrgðir, sem þýðir að ekki er hægt að aðskilja þær frá undirliggjandi öryggi. Sem slíkur geturðu ekki selt skuldabréfið eða ábyrgð sérstaklega á eftirmarkaði.
Skaðlaus heimild vs
Mundu að skaðlaus heimild veitir handhafa rétt til að kaupa annað skuldabréf á sömu skilmálum og skuldabréfið sem skaðlausa heimildin tekur til. Hins vegar veitir hinn skaðlausa heimild handhafa ekki rétt til að eiga tvö skuldabréf með sömu kjörum á sama tíma. Þess í stað krefst það þess að handhafi afhendi fyrsta skuldabréfið til að fá að kaupa annað skuldabréfið með sömu skilmálum.
Ábyrgð er aftur á móti tegund afleiddrar verðbréfa vegna þess að hún veitir handhafa rétt til að starfa á einhvern hátt með annað verðbréf. Ábyrgðarréttur veitir handhafa rétt til að kaupa eða selja annað verðbréf á tilteknum tíma, þó að ábyrgðareiganda beri ekki skylda til að nýta þessa heimild. Handhafi upprunalegu verðbréfsins kaupir heimildina til að hafa rétt til að gera hvað sem heimildin tilgreinir.
Hápunktar
Skaðlaus heimild er ákvæði sem krefst þess að skuldabréfaeigandi afhendi útgefanda skuldabréfið aftur ef hann kaupir annað með svipuðum skilmálum frá sama útgefanda.
Skaðlausar heimildir neyða fjárfesta til að ákveða hvaða skuldabréfaskilmálar skipta mestu máli fyrir þá og fjárfestingarmarkmið þeirra.
Skaðlausar heimildir koma í veg fyrir að útgefandi skuldabréfa taki á sig of miklar skuldir.
Ekki eru öll skuldabréf með skaðlausum ábyrgðarheimildum.
Skaðlaus heimild kemur ekki í veg fyrir að handhafi kaupi annað skuldabréf með öðrum skilmálum frá útgefanda.
Algengar spurningar
Eru skuldabréf og ábyrgðir það sama?
Skuldabréf og ábyrgðir eru ekki sami hluturinn. Skuldabréf eru fjárfestingar með föstum tekjum sem tryggja fjárfestum ávöxtun höfuðstóls síns ásamt ákveðnum vöxtum fyrir ákveðinn tíma. Ábyrgðir eru aftur á móti afleiður sem veita handhafa rétt en ekki skyldu til að kaupa eða selja undirliggjandi verðbréf á ákveðnu verði fyrir fyrningardaginn. Ábyrgðir geta verið festir við skuldabréf. Skuldabréfatengdar ábyrgðir veita fríðindum til bæði fjárfesta og skuldabréfaútgefenda.
Hvað eru losanlegar ábyrgðir?
Aðskiljanlegar ábyrgðir eru afleiður sem eru tengdar ákveðnum verðbréfum. Þau veita handhafa rétt til að kaupa undirliggjandi eign á ákveðnu verði innan ákveðins tíma. Eins og nafnið gefur til kynna er hægt að losa þessar ábyrgðir eða fjarlægja þær úr tilheyrandi eign og selja eða versla sérstaklega á eftirmarkaði. Sem slíkur getur handhafinn annað hvort selt fjárfestinguna eða aftakanlega heimildina og haldið hinu.
Geturðu selt ábyrgðir?
Þú getur selt ábyrgð svo framarlega sem hún er aftenganleg. Aðskiljanlegar ábyrgðir eru þær sem hægt er að fjarlægja úr undirliggjandi eign, svo sem hlutabréf. Þegar þau hafa verið aðskilin er hægt að versla með þau ein og sér. Ef þú gerir þetta þýðir það að þú gerir tilkall til eignarinnar sjálfrar en selur (eða verslar) með ábyrgðinni sjálfri á eftirmarkaði - venjulega án búðarborðs eða í gegnum miðlara.
Hvað er Penny Warrant?
Peny warrant er ábyrgð sem fylgir nýtingarverði (samið verð fyrir undirliggjandi eign) sem nemur einu senti eða öðru nafnverði.
