Likidite

Finansal Likidite Nedir?

Fizikte, likidite, bir maddenin borsada da işe yarayan bir tanım olan akış kabiliyetini ifade eder. Finansal likidite, bir varlığın içsel değerini korurken başka bir varlığa dönüştürülebilme kabiliyeti ile ilgili her şeye sahiptir. Satılması daha zor olan varlıklar daha az likit veya likit olmayan varlıklar olarak kabul edilir. En likit ve dolayısıyla en kolay transfer edilebilen varlık nakittir. Aslında, “tasfiye”nin temel anlamı, bir şeyi nakde dönüştürmektir.

Likiditeyi anlamanın bir yolu, bir işlemin tamamlanabileceği zorluk seviyesini incelemektir. Nakit işlemler olan en kolay işlemler de oldukça likittir.

Başka bir örnek olarak, eBay gibi bir çevrimiçi pazarda somut ürünler satmayı ele alalım. Bir tişört büyük olasılıkla eski bir bisikletten, yeni bir arabadan ve hatta bir evden daha hızlı satacaktır çünkü bu işlemler daha karmaşık ve daha pahalıdır. Tişört kullanan bir arabaya para ödemezsin, değil mi? Bu işlemin işlenmesi oldukça zor olacaktır. Bunun yerine, nakit kullanmak istersiniz.

Borsada Likidite Nedir?

Şimdi bu kavramları borsaya uygulayalım. Bir hisse senedi, piyasa fiyatına minimum etki ile hızlı bir şekilde alınıp satılabildiğinde likit olarak kabul edilir. Büyük borsalarda işlem gören büyük sermayeli şirketler likit olarak kabul edilirler: Yüksek hacimlerde işlem görürler ve bu nedenle bir alıcının yaptığı hisse başına fiyat (teklif olarak bilinir) fiyatına çok yakındır. satıcı kabul edecektir (sor olarak bilinir).

şirketlere göre daha seyrek olarak daha küçük borsalarda işlem gören küçük sermayeli şirketler genellikle daha yüksek likidite riskine sahiptir. Bu, bir alıcının teklif ettiği hisse başına fiyatın, bir satıcının kabul edeceği fiyattan çok farklı olabileceği anlamına gelir. Bu, daha büyük bir yayılma olarak bilinir. Bu tür hisse senetleri talep artışına tanık olduklarında çok fazla oynaklık da yaşayabilirler .

Hisse Senedi Likidite Göstergeleri

Basit arz ve talep kuralı, bir hisse senedinin likiditesini belirlemeye yardımcı olur. Likit olan hisse senetlerinin yeterli arz ve talebi vardır, bu da alım satım işlemlerinin sorunsuz gerçekleşebileceği anlamına gelir.

Yatırımcılar, teklif edilen fiyat ile hemen satın alma fiyatı arasındaki fark olan hisse senedinin alış-satış farkını dikkate almalıdır. Bu, alıcı tarafından ödenen bir ücrettir ve toplam işlem maliyetinin önemli bir bölümünü temsil eder.

Bir yatırımcının ne kadar ödemesi gerekecek? "Ortalama" bir teklif sorma yayılımı yoktur, ancak daha küçük sermayeli hisse senetlerinden daha düşük marjlara sahip olma eğiliminde olan daha büyük sermayeli hisse senetlerine yönelik bir önyargı olduğunu belirtmekte fayda var. Kavramsal olarak konuşursak, yatırım stratejiniz yılda %100 ciro içeriyorsa, yani portföyünüzdeki hisse senetlerinin %100'ünü satmış ve bunları %100 yenileriyle değiştirmiş olsaydınız, sadece 50 baz puanlık teklif sorma spread'lerine maruz kalsaydınız, bu yani sadece işlem maliyetlerinde %1 ödemek zorunda kalacaksınız! Yani dikkatli ol.

Hacim likiditenin bir başka göstergesidir. Daha yüksek işlem hacmi, belirli bir hisse senedi için daha fazla piyasa ilgisi olduğu anlamına gelir ve bu da daha yüksek likidite sağlar.

Muhasebe Likiditesi Nedir?

Analistler, likiditeyi tanımlarken yalnızca işlem katlarında neler olduğunu incelemezler; bunun yerine, bir şirketin muhasebe uygulamalarının içine, bilançosuna kadar derinlemesine bakıyorlar, böylece borçlarını ve diğer finansal yükümlülüklerini ne kadar kolay ödeyebileceğini - genellikle bir yıllık bir zaman dilimi içinde gelenleri - görebiliyorlar. hem de elinde ne kadar nakit olduğunu görmek. Bu, nakit akışı olarak bilinir.

Bir şirketin likiditesini ölçmek için analistlerin kullandığı üç oran vardır.

1. Cari Oran: Dönen varlık sayısının kısa vadeli yükümlülük sayısına bölünmesi ile bulunur. Toplamın 1'den büyük olması, şirketin varlıklarının yükümlülüklerinden daha büyük olduğunu gösterir.

2. Hızlı Oran: bu hesaplama nakit, alacak hesapları ve özkaynakların toplamının yükümlülüklere bölünmesiyle elde edilir. Stoklar dışındaki her şeyi içerir, çünkü tasfiyesi en zor olanlardır.

3. Faaliyet Nakit Akışı Oranı: Bu hesaplama, kısa vadeli likiditenin bir ölçüsüdür ve nakitlerin yükümlülüklere bölünmesini dikkate alır. Burada yüksek bir sayı daha iyidir, çünkü daha fazla finansal sağlık anlamına gelir (yani, şirket yükümlülüklerini birkaç kez karşılayabilir).

Piyasa Likiditesi İyi mi Kötü mü?

Piyasa likiditesinin sadece iyi tarafı var. Aslında, finansal piyasaların, tüccarların pozisyonlarını verimli bir şekilde açıp kapatabilmelerini ve daha sıkı alış-satış marjlarının keyfini çıkarabilmelerini sağlamak için likiditeye ihtiyacı vardır. Basitçe söylemek gerekirse, piyasa likiditesi aslında yatırım maliyetini düşürür.

Likidite Azlığı Primi Nedir?

Piyasalar için likidite ne kadar büyük olursa olsun, likidite eksikliğinden yararlanan, özellikle uzun vadeli bazı yatırım araçları vardır. Emeklilik planları ve sigorta şirketleri, gayrimenkul, tarım arazisi vb. gibi likit olmayan varlıklarla ilişkili risk primlerinden yararlanmaya çalışırlar ve bunlar uzun vadeli olgunlaşmaları sağlar ve artan riskleri için teşvikler (yani faiz) sunarlar. Bu, likidite azlığı primi olarak bilinir.

Piyasa Likiditesinin Gerçek Hayattan Bazı Örnekleri Nelerdir?

Bankalar, iki ana nedenden dolayı hem muhasebe hem de piyasa likiditesinde önemli bir rol oynamaktadır:

1. Bankalar, varlıklarını (teminat olarak) tutarken şirketlere nakit kredi verir ve

2. Nakde çevrilebilecek hem kısa hem de uzun vadeli varlıklara sahiptirler.

Likidite, bankaların günlük olarak yönetmesi gereken bir süreçtir ve hükümetin likidite krizini önlemeye yönelik gereksinimlerine tabidir. Aslında, 2008 Mali Krizinden sonra, Federal Mevduat Sigorta Kurumu (FDIC), büyük bankaların minimum düzeyde kısa vadeli fon sağlamasını ve böylece likidite riskini azaltmasını gerektiren bir kural oluşturmuştur.

Fed Piyasa Likiditesine Nasıl Katkı Sağlar?

COVID-19 krizine yanıt olarak, Mart 2020'de Federal Rezerv , piyasa likiditesini artırmak ve durgunluğu önlemek amacıyla trilyonlarca dolarlık ABD Hazinesini geri alarak bir dizi mali teşvik başlattı . Bu niceliksel genişleme olarak biliniyordu. 2021'de enflasyon yükselirken, Fed geri alımlarını azaltmaya başlayacağını açıkladı ve Mart 2022'de faiz oranlarını artırdı. Tüm dünya bundan sonra ne olacağını bekliyor.

Öne Çıkanlar

• Nakit varlıklar en likit iken, maddi kalemler daha az likittir. İki ana likidite türü, piyasa likiditesini ve muhasebe likiditesini içerir.

• Likidite, bir varlığın veya menkul kıymetin piyasa fiyatını etkilemeden hazır nakde çevrilebilme kolaylığı anlamına gelir.

• Likiditeyi ölçmek için en yaygın olarak cari, hızlı ve nakit oranları kullanılır.

SSS

En Likit Varlıklar veya Menkul Kıymetler Nelerdir?

Nakit en likit varlıktır ve bunu para piyasaları, CD'ler veya vadeli mevduatlar gibi nakit benzerleri izler. Borsalarda işlem gören hisse senetleri ve tahviller gibi menkul kıymetler genellikle çok likittir ve bir komisyoncu aracılığıyla hızlı bir şekilde satılabilir. Altın sikkeler ve belirli koleksiyonlar da kolayca nakit olarak satılabilir.

Bazı Likit Olmayan Varlıklar veya Menkul Kıymetler Nelerdir?

Bazı karmaşık türevler gibi tezgah üstü (OTC) ticareti yapılan menkul kıymetler genellikle oldukça likittir. Bireyler için bir ev, devremülk veya araba bir şekilde likit değildir, çünkü bir alıcı bulmak birkaç haftadan aylara kadar sürebilir ve işlemin sonuçlandırılması ve ödemenin alınması birkaç hafta daha sürebilir. Ayrıca, komisyoncu ücretleri oldukça yüksek olma eğilimindedir (örneğin, bir emlakçı için ortalama %5-7).

Neden Bazı Hisse Senetleri Diğerlerinden Daha Likit?

En likit hisse senetleri, çeşitli piyasa aktörlerinden büyük ilgi gören ve çok sayıda günlük işlem hacmine sahip hisse senetleri olma eğilimindedir. Bu tür hisse senetleri, daha sıkı iki taraflı bir piyasayı sürdüren daha fazla sayıda piyasa yapıcısını da çekecektir. Likit olmayan hisse senetleri daha geniş teklif sorma spreadlerine ve daha az piyasa derinliğine sahiptir. Bu isimler daha az bilinir, daha düşük işlem hacmine sahiptir ve genellikle daha düşük piyasa değeri ve oynaklığına sahiptir. Bu nedenle, çok uluslu büyük bir bankanın hissesi, küçük bir bölgesel bankanınkinden daha likit olma eğiliminde olacaktır.

Likidite Neden Önemlidir?

Piyasalar likit değilse, varlıkları veya menkul kıymetleri satmak veya nakde dönüştürmek zorlaşır. Örneğin, 150.000 dolar değerinde çok nadir ve değerli bir aile yadigarına sahip olabilirsiniz. Ancak, nesneniz için pazar yoksa (yani alıcı yoksa), o zaman hiç kimse onun takdir edilen değerine yakın bir yerde ödeme yapmayacağından, bu önemsizdir - çok likit değildir. Hatta bir komisyoncu olarak hareket etmesi ve potansiyel olarak ilgili tarafların izini sürmesi için bir müzayede evini kiralamayı gerektirebilir, bu da zaman alır ve maliyetlere neden olur. Bununla birlikte, likit varlıklar tam değerleri için ve çok az maliyetle kolayca ve hızlı bir şekilde satılabilir. Şirketler ayrıca, fatura veya bordro gibi kısa vadeli yükümlülüklerini karşılamak için yeterli likit varlık bulundurmalı veya iflasa yol açabilecek bir likidite kriziyle karşı karşıya kalmalıdır.