oynaklık

Basit Terimlerle Oynaklık Nedir?

Oynaklık, bir menkul kıymetin (veya bir endeksin veya genel olarak piyasanın) belirli bir süre boyunca fiyat veya değer açısından değişiklik derecesidir.

Oynaklık, hem bir menkul kıymetin fiyattaki değişim sıklığını hem de fiyattaki değişim derecesini ifade eder. Tipik olarak, bir menkul kıymet ne kadar değişkense, bir yatırım için o kadar risklidir. Bununla birlikte, daha değişken menkul kıymetler de daha önemli getiriler sunabilir.

Büyümeyle ilgilenen riske toleranslı yatırımcılar , yüksek potansiyelleri nedeniyle değişken menkul kıymetleri ve piyasaları sevme eğilimindeyken, mütevazı ama istikrarlı getirileri ve daha düşük riski tercih eden riskten kaçınan yatırımcılar, oldukça değişken yatırımlardan uzak durma eğilimindedir.

Piyasadaki Oynaklığın Sebebi Nedir?

Bir bütün olarak piyasa söz konusu olduğunda, oynaklık genellikle sektöre veya şirkete özgü sorunlardan ziyade makroekonomik faktörlerle ilgilidir. Bunlar, anormal derecede yüksek veya düşük enflasyon, faiz oranı artışları, uluslararası çatışmalar gibi jeopolitik olaylar, ekonomik durgunluklar,. tedarik zinciri sorunları ve hatta çevresel felaketler veya COVID gibi viral salgınlar gibi mücbir sebepler gibi şeyleri içerebilir. 19 pandemi. Çoğu durumda, bu tür faktörlerin bir kombinasyonu, piyasa genelindeki oynaklığı hızlandırabilir.

Piyasa genelinde volatilite dönemlerinde, riskten kaçınan yatırımcılar , bireysel risk toleransına bağlı olarak paralarını değerli metaller, devlet tahvilleri veya tercih edilen hisse senetleri gibi daha güvenli, daha istikrarlı menkul kıymetlere kaydırma eğilimindedir.

Belirli Hisse Senetlerinde Oynaklığa Neden Olan Nedir?

Bireysel hisse senetleri, piyasadan bağımsız olarak oynaklık yaşayabilir. Bazı hisse senetlerinin diğerlerinden daha volatil olduğu bilinmektedir ve genel olarak, bir hisse senedinin işlem hacmi ne kadar düşükse, o kadar volatil olması muhtemeldir. Bunun nedeni, çok sayıda hissenin münferit ticaretinin, daha az yatırımcının o hisse senedini alıp satması durumunda, hisse senedinin fiyatını çok daha fazla etkileyebilmesidir.

Genel olarak, daha yüksek işlem hacmine sahip şirketler daha az oynaktır çünkü çok sayıda hisse alım ve satımı sıklıkla gerçekleşir ve bazen birbirini dengeler. Bununla birlikte, bazı durumlarda, sürekli olarak halkın gözünde olan (Tesla, Amazon, Meta, vb. düşünün), büyük bir piyasa değerine sahip olan ve büyük günlük işlem hacmine sahip olan tanınmış şirketler bazen daha az olduğundan daha volatildir. halka açık olmayan ve çok fazla işlem görmeyen bilinen hisse senetleri.

Bireysel hisse senetleri ayrıca belirli olaylar etrafında kısa vadeli oynaklık yaşayabilir. Yeni bir ürünün piyasaya sürülmesi; bir yöneticinin işe alınması, işten çıkarılması veya emekliye ayrılması; veya yaklaşan bir kazanç çağrısını çevreleyen vızıltıların tümü, işler düzelene kadar geçici bir kuyruk dönüşü için bir hisse senedi fiyatı gönderebilir.

Yatırımcılar Oynaklıktan Nasıl Yararlanabilir?

Yatırımcıların volatiliteyi ticaret stratejilerine dahil etmelerinin birçok yolu vardır, ancak hepsi risk içerir. Ortalama, al ve tut değeri olan bir yatırımcı beğendiği birkaç hisse senedini belirleyebilir, fiyat hareketlerini ve oynaklığı gözlemleyebilir ve ardından fiyatı nispeten düşük göründüğünde (yani, kurulu bir destek seviyesine yaklaştığında ) her hisse senedini satın alabilir. uzun vadede hisse senedi fiyatı tekrar yükseldiğinde daha fazla kazanmaya devam ederler.

Daha aktif, daha kısa vadeli yatırımcılar (günlük tüccarlar ve salıncak tüccarları gibi), alım satım kararlarını çok daha sık vermek için oynaklığı kullanır. Günlük tüccarlar, tek bir gün boyunca birden çok kez düşük fiyattan alıp yüksekten satmayı hedeflerken, swing tüccarları da günler veya haftalar boyunca aynı şeyi yapar. Her iki tüccar türü de işlemlerden kâr etmek için kısa vadeli fiyat oynaklığını kullanır.

Sadece yüksek volatilite üzerine bahis yapmak isteyen ancak bir hisse senedinin fiyatının yükselip yükselmeyeceğinden emin olmayan opsiyon tüccarları, iki yönlü satın alabilirler ( aynı hisse senedi için aynı anda sona eren parayla satım ve alım opsiyonları ) böylece herhangi bir yöndeki fiyat hareketinden kâr edebilirler.

Ek olarak, artan oynaklık üzerine bahis yapmak isteyen yatırımcılar, satım ve satış hacmini ölçerek zımni piyasa oynaklığını izlemeye çalışan bir endeks olan VIX'i izleyen menkul kıymetlere yatırım yapabilir. S&P 500 borsa endeksinde arama seçenekleri .

Oynaklık Nasıl Ölçülür?

Oynaklığı ölçmenin ve yorumlamanın birkaç yolu vardır, ancak en yaygın olarak yatırımcılar, bir hisse senedi fiyatının ne kadar değişebileceğini belirlemek için standart sapmayı kullanır.

Standart Sapma Nedir?

Standart sapma bize bir hisse senedi fiyatının belirli bir günde (her iki yönde - olumlu veya olumsuz) belirli bir süre boyunca ne kadar değişebileceğini söyler.

Bir Hisse Senedinin Fiyatının Standart Sapmasını Nasıl Hesaplarsınız?

1. Standart sapmayı hesaplamak için önce bir zaman aralığı seçin (örn. 10 gün).

2. Bir hisse senedinin o dönem için ortalama kapanış fiyatlarını alın.

3. Her günün kapanış fiyatı ile o dönem için hisse senedinin ortalama kapanış fiyatı arasındaki farkı hesaplayın.

4. Bu farklılıkların her birinin karesini alın.

5. Kare farkları toplayın.

6. Bu toplamı kümedeki veri noktalarının sayısına bölün (örneğin, süre 10 gün ise toplamı 10'a bölün).

7. Söz konusu dönem için hisse senedinin standart sapmasını bulmak için sonucun karekökünü alın.

Ortaya çıkan sayı dolar ve sent cinsinden olacaktır, bu nedenle iki hisse senedi arasındaki standart sapmayı karşılaştırmak, farklı hisse senetlerinin farklı ortalama fiyatları olduğundan, birbirlerine kıyasla ne kadar değişken olduklarını söyleyemez. Örneğin, A hisse senedinin ortalama fiyatı 200$ ve B hisse senedinin ortalama fiyatı 100$ ise, B hissesinde 5 dolarlık bir standart sapma A hisse senedinden çok daha önemli olacaktır.

Hisse senetleri arasındaki standart sapmaları karşılaştırmak için, her hisse senedi için bir standart sapma hesaplamak için aynı zaman dilimini kullanın, ardından her hisse senedinin standart sapmasını, söz konusu dönemdeki ortalama fiyatına bölün. Ortaya çıkan rakamlar yüzdelerdir ve bu nedenle birbirleriyle daha anlamlı bir şekilde karşılaştırılabilir.

Standart Sapma Hesaplama Örneği: Acme Yapıştırıcılar

Diyelim ki, Acme Adhesives adlı kurgusal bir şirketin hisse senedi fiyatının belirli bir beş günlük işlem haftası boyunca standart sapmasını bulmak istiyoruz. Hisse senedinin o hafta 19, 22, 21,50, 23 ve 24 dolardan kapandığını varsayalım.

İlk olarak, haftanın ortalama kapanış fiyatını bulalım.

Ortalama = (19 + 22 +21.50 + 23 + 24) / 5

Ortalama = 109.5 / 5

Ortalama = 21,9

Ardından, söz konusu beş günlük dönem için her bir kapanış fiyatı ile ortalama kapanış fiyatı arasındaki farkı bulmamız gerekiyor.

19 – 21,9 = -2.9

22 – 21,9 = 0,1

21,5 – 21,9 = -0.4

23 – 21,9 = 1,1

24 – 21,9 = 2,1

Ardından, bu farklılıkların her birinin karesini almamız gerekiyor.

(-2.9) * (-2.9) = 8.41

0.1 * 0.1 = 0.01

(-0,4) * (-0,4) = 0,16

1.1 * 1.1 = 1.21

2.1 * 2.1 = 4.41

Ardından, bu kare farkları toplamamız gerekiyor.

8,41 + 0,01 + 0,16 + 1,21 + 4,41 = 14,2

Ardından, bu toplamı kümedeki veri noktalarının sayısına (yani baktığımız günlerin sayısına) bölmemiz gerekir.

14.2 / 5 = 2.84

Son olarak, bu sonucun karekökünü almamız gerekiyor.

√ 2.84 = 1.69

Dolayısıyla, Acme Yapıştırıcıların söz konusu beş günlük dönem için hisse senedi fiyatının standart sapması 1,69 ABD dolarıdır. Bunu, hisse senedinin dönem için ortalama fiyatına (21,90$) bölersek, 0.077 elde ederiz, bu da bize hisse senedinin fiyatının o dönem boyunca her gün ortalamasından yaklaşık %8 sapacağını söyler.

Oynaklık Endeksi (VIX) Nedir?

Oynaklık endeksi veya VIX, S&P 500 endeks seçeneklerindeki fiyat değişikliklerine dayalı olarak zımni piyasa oynaklığını takip etmek için tasarlanan Chicago Board Options Exchange tarafından oluşturulan bir endekstir.

Analistler, VIX'e yatırım camiasındaki korku ve belirsizliğin bir ölçüsü olarak bakıyorlar çünkü piyasanın bir sonraki aya ilişkin oynaklık beklentilerini temsil ediyor. S&P 500, en büyük 500 ABD hisse senedini dalgalanmaya göre düzeltilmiş piyasa değeriyle takip ettiğinden, Amerikan borsasının iyi bir temsili olduğu düşünülür ve daha sonra VIX'in Amerikan borsasının kısa vadeli iyi bir temsili olduğu düşünülür. - vadeli oynaklık beklentileri.

##Öne çıkanlar

• Beta katsayıları, opsiyon fiyatlandırma modelleri ve getirilerin standart sapmaları dahil, oynaklığı ölçmenin birkaç yolu vardır.

• Oynaklık, bir varlığın fiyatlarının ortalama fiyat etrafında ne kadar büyük dalgalanma gösterdiğini temsil eder; getiri dağılımının istatistiksel bir ölçüsüdür.

• Oynaklık, opsiyon fiyatlarının hesaplanmasında önemli bir değişkendir.

• Fiyatın daha az tahmin edilebilir olması beklendiğinden, değişken varlıklar genellikle daha az değişken varlıklardan daha riskli olarak kabul edilir.