Kazanç
Kazanç Nedir?
Bir şirketin kazancı, vergi sonrası net geliridir. Bu, şirketin kârı veya kârıdır.
finansal tablolarında belki de en önemli ve en yakından incelenen rakamdır . Analist tahminlerine kıyasla bir şirketin gerçek karlılığını , kendi tarihsel performansını ve rakiplerinin ve sektördeki emsallerinin kazançlarını gösterir.
Kazançlar, halka açık bir şirketin hisse fiyatının ana belirleyicisidir, çünkü bunlar yalnızca iki şekilde kullanılabilir: Gelecekte kazançlarını artırmak için işletmeye yatırılabilirler veya hissedarları temettü ile ödüllendirmek için kullanılabilirler.
Kazançları Anlama
Kazanç, bir şirketin belirli bir dönemde ürettiği, genellikle çeyrek veya bir yıl olarak tanımlanan kârdır. Analistler, her çeyreğin bitiminden sonra takip ettikleri şirketlerin kazançlarının açıklanmasını beklerler. Kazançlar, şirket performansıyla doğrudan bir bağlantıyı temsil ettikleri için incelenir.
O hisseyi takip eden analistlerin beklentilerinden sapan kazançlar , en azından kısa vadede hisse senedinin fiyatı üzerinde büyük bir etkiye sahip olabilir. Örneğin, analistler ortalama olarak kazancın hisse başına 1 dolar olacağını ve hisse başına 0,80 dolar olacağını tahmin ederse, hisse senedinin fiyatı muhtemelen bu "kazançlar" üzerine düşecektir.
Analistlerin kazanç tahminlerini geçen bir şirket, yatırımcılar tarafından olumlu karşılanır. Kazanç tahminlerini sürekli olarak kaçıran bir şirket, çekici olmayan ve riskli bir yatırım olarak kabul edilebilir veya daha iyi kazanç yönlendirmesi için finansal tahmin yeteneklerini geliştirmesi gerekebilir, ancak bu süreçte hisse senedi fiyatı zarar görür.
Şirketin koşullarına bağlı olarak bu sonuçların istisnaları vardır. Örneğin, Amazon (AMZN), çeşitli iş birimlerini kurarken 2000'lerin başında birkaç çeyrek için tahminlerini kaçırdı. Bazı yatırımcılar uzun vadeli potansiyeli anlayabildi ve yatırımcıları çekmeye devam etti.
Bunun tam tersi örnek, yetersiz vaat ve fazla dağıtımla tanınan bir şirket olan Google'dır. Bu nedenle, Google, kazanç beklentilerini defalarca yendi. Ancak, analist topluluğu bunu anladı ve Google'ın muhafazakar stratejisini EPS beklentilerine yerleştirmeye başladı.
Genel olarak, güçlü bir potansiyele sahip olarak görülen yeni, girişimci bir şirket, genellikle kayıp kazançlar için iyi bir açıklamaya ihtiyaç duysa da, birkaç hayal kırıklığı yaratan çeyrekte hayatta kalabilir. Amazon'da olduğu gibi, bu açıklama gelecekteki kazançlara yapılan ağır bir yatırımdı.
##Kazanç Ölçüleri
Kazançların birçok ölçüsü ve kullanımı vardır. Bazı analistler , vergi öncesi gelir olarak da bilinen vergi öncesi kazançları (EBT) hesaplamayı sever . Bazı analistler, faiz ve vergi öncesi kazançları (EBIT) görmeyi tercih ediyor . Yine de, özellikle yüksek düzeyde sabit kıymete sahip sektörlerdeki diğer analistler, FAVÖK olarak da bilinen faiz, vergi, amortisman ve amortisman öncesi kazançları görmeyi tercih ediyor.
Her üç rakam da değişen derecelerde karlılık ölçümü sağlar.
###Hisse başına kazanç
Hisse başına kazanç (EPS), şirketin kârlılığını hisse başına bazında göstermek için kullanılan yaygın olarak belirtilen bir orandır. Şirketin toplam kazancının, ödenmemiş hisse sayısına bölünmesiyle hesaplanır.
Fiyat-Kazanç
Kazançlar, fiyat-kazanç ( F/K ) oranı olarak bilinen önemli bir göstergeyi belirlemek için de kullanılır.
Hisse fiyatının hisse başına kazanca bölünmesiyle hesaplanan fiyat-kazanç oranı, yatırımcılar ve analistler tarafından aynı sektör veya sektördeki şirketlerin nispi değerlerini karşılaştırmak için kullanılır.
Sektördeki emsallerine göre yüksek bir F/K oranına sahip bir şirketin hissesi aşırı değerli olarak kabul edilebilir. Kazançlarıyla karşılaştırıldığında fiyatı düşük olan bir şirket, değerinin altında görünebilir.
###Kazanç Getirisi
Kazanç getirisi veya en son 12 aylık dönem için hisse başına kazançların, hisse başına mevcut piyasa fiyatına bölünmesi, kazançları ölçmenin başka bir yoludur. Aslında basitçe P/E oranının tersidir.
Kazanç Eleştirisi
Kurumsal kazançlar çok önemli bir ölçü olduğundan ve hisse fiyatı üzerinde doğrudan bir etkiye sahip olduğundan, yöneticiler kazanç rakamlarını manipüle etme eğiliminde olabilir. Bu hem yasa dışı hem de etik değil.
Bazı şirketler, şüpheli muhasebe uygulamaları veya satışlarda beklenmeyen bir düşüş gibi zayıflıkları ortaya çıkaran, aşağıda bildirilen eksiklikleri gizlemek için kazançlarını finansal tablolarında görünür bir şekilde göstererek yatırımcıları etkilemeye çalışır. Bu şirketlerin kazançlarının kalitesiz veya zayıf olduğu söyleniyor .
geri alımları veya mevcut hisse sayısını değiştirmenin diğer yöntemleri ile de şişirilebilir . Şirketler, ödenmemiş hisse başına daha fazla kâr sağlıyormuş gibi görünmek için birikmiş kâr veya borç içeren hisseleri geri satın alarak bunu yapabilirler.
Diğer şirketler, kendi numaralarını uygun bir bölgeye yönlendirmek için daha yüksek bir F/K oranına sahip daha küçük bir şirket satın alabilir.
Kazanç manipülasyonları ortaya çıktığında, ardından gelen muhasebe krizi, hissedarları hızla düşen hisse senedi fiyatları için sık sık kancaya atıyor.
##Öne çıkanlar
Kazanç, bir hisse senedinin değerini belirlemek için kullanılan önemli bir rakamdır.
Kazançların hisse senedi fiyatı üzerinde büyük etkisi vardır ve sonuç olarak rakamlar potansiyel manipülasyona tabidir.
Bir şirketin kazançları birçok ortak oranda kullanılmaktadır.
Kazançlar, bir şirketin belirli bir çeyrek veya mali yılda elde ettiği kârı ifade eder.
