Faiz ve Vergi Öncesi Kazanç (FVÖK)
FAVÖK Nedir?
EBIT, faiz ve vergi öncesi kazançların kısaltmasıdır ve bir şirketin kârlılık yönetimini ölçmek için kullanılır. Adından da anlaşılacağı gibi, faiz giderleri ve vergi ödemeleri mahsup edilmeden önce elde edilen kâr tutarıdır. EBIT, faiz ve vergi öncesi kar (PBIT) olarak da adlandırılır ve bazı yatırımcılar ve analistler tarafından faaliyet geliri yerine kullanılır .
Faiz maliyetlerinin yüksek olabileceği özsermayeden daha fazla borcu olan ve kurumlar vergisi oranı yüksek olan şirketler için gelirin FVÖK bazında açıklanması, bu giderleri içermediği için faydalı olabilir. Üst yönetim bazen net gelirlerinin düşük veya zararda olmasına rağmen, FVÖK bazında kârın yüksek veya zararın daha dar olduğunu söyleyecektir.
FAVÖK Nasıl Hesaplanır
gelir tablosunda bulunan kalemler kullanılarak hesaplanabilir . Halka açık şirketler için gelir tablosu, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na üç ayda bir ve yıllık olarak sunulan mali tablonun bir parçasıdır. Ancak FVÖK, genel kabul görmüş muhasebe ilkeleri (GAAP) kapsamında standart bir ölçü değildir.
Faaliyet geliri, bir şirketin gelir tablosu ( gelir eksi satılan malların maliyeti ve işletme giderleri ) boyunca yukarıdan aşağıya hesaplanırken, FVÖK aşağıdan yukarıya yaklaşımı benimser. Alt satır olarak adlandırılan net gelirden, daha yüksek görünen satır kalemleri (vergi ve faiz giderleri için karşılıklar) eklenir ve toplam, şirketin faaliyet gelirine eşit olmalıdır.
Bir şirketin FVÖK'ünün, normal, günlük operasyonlarının bir parçası olmayan maliyetler veya gelirler nedeniyle faaliyet geliri ile aynı olmadığı durumlar vardır. Faaliyet dışı giderler, eski çalışanların hayat sigortası ve sağlık planları gibi emeklilik sonrası faydaları ve döviz işlemlerinden elde edilen kazanç ve kayıpları içerir. Veya şirket, normal işinin dışında olan ve bu ticareti kaydetmesi gereken bir anlaşmaya geçici olarak dahil olmuş olabilir.
###EBIT Formülü
FAVÖK = Net Gelir + Faiz Giderleri + Vergi Ödemeleri
Aşağıdaki Colgate-Palmolive tablo örneğinde, FVÖK, 2018'den 2019'da düştükten sonra 2019'dan 2020'de arttı. FVÖK marjı (aşağıdaki bölümde açıklanmıştır) ortalamanın üzerindeydi. FVÖK, faaliyet karı ile aynı değildi çünkü hizmetle ilgili olmayan emeklilik sonrası maliyetler Colgate'in normal operasyonlarının giderlerinin bir parçası değildi.
TTT
10-K formu; Yüzde dışındaki tüm rakamlar milyon dolar cinsindendir.
EBIT Nasıl Kullanılır?
EBIT, karlılık oranı olarak kullanılabilir. Faaliyet marjı gibi , FVÖK marjı da bir şirketin faiz maliyetlerinden önceki kârını ve satışlara karşı vergi ödemelerini ölçer. 2015 raporu, piyasa değeri en az 1 milyar dolar olan şirketler için ortalama FVÖK marjının yüzde 12 olduğunu gösterdi.
###FVÖK Marj Formülü
FAVÖK Marjı = FAVÖK / Gelir
FAVÖK'ün Sınırlamaları Nelerdir?
FVÖK, faiz ve vergi öncesi kazanç anlamına gelir ve adından da anlaşılacağı gibi, faiz giderlerini ve vergi ödemelerini içermez, aksi takdirde yüksek kaldıraçlı veya yüksek vergi ödemeleri olan şirketlerin karlılığını değerlendirmede yardımcı olabilir.
##Öne çıkanlar
FAVÖK (faiz ve vergi öncesi kazanç) bir şirketin gelir vergisi gideri ve faiz giderleri düşüldükten sonraki net kârıdır.
FVÖK, bir şirketin ana faaliyetlerinin performansını sermaye yapısı maliyetleri ve karı etkileyen vergi giderleri olmaksızın analiz etmek için kullanılır.
FAVÖK, faiz giderlerini ve vergileri hesaplamalarına dahil etmediği için faaliyet geliri olarak da bilinir. Ancak, faaliyet gelirinin FVÖK'ten farklı olabileceği durumlar vardır.
##SSS
Analistler ve Yatırımcılar FVÖK'ü Nasıl Kullanıyor?
Faaliyetlerden karlılık hakkında fikir edinmenin yanı sıra, temel analizde kullanılan çeşitli finansal oranlarda FVÖK kullanılır. Örneğin, faiz kapsamı yaş oranı,. FVÖK'ü faiz giderine böler ve FVÖK/KD çarpanı,. bir firmanın kazançlarını kurumsal değeriyle karşılaştırır.
FAVÖK ve FAVÖK Arasındaki Fark Nedir?
Hem FAVÖK hem de FAVÖK, borç finansmanı ve vergi maliyetlerini ortadan kaldırırken, FAVÖK, amortisman ve amortisman giderlerini bir şirketin kârına geri koyarak bir adım daha atıyor. Amortisman FAVÖK'e dahil edilmediğinden, önemli miktarda sabit kıymeti olan şirketler için kâr bozulmalarına ve ardından önemli amortisman giderlerine yol açabilir. Amortisman gideri ne kadar büyük olursa, FAVÖK o kadar fazla artacaktır.
FVÖK Neden Önemli?
FVÖK, bir firmanın işletme verimliliğinin önemli bir ölçüsüdür. Borçlardan kaynaklanan vergi ve faiz gibi dolaylı giderleri hesaba katmadığı için işletmenin ana faaliyetlerinden ne kadar kazandığını gösterir.
FVÖK Nasıl Hesaplanır?
FAVÖK, bir şirketin satılan mal maliyetini (COGS) ve işletme giderlerini gelirinden çıkararak hesaplanır. FVÖK, faaliyet geliri ve faaliyet dışı gelir, daha az faaliyet gideri olarak da hesaplanabilir.
