繁荣与萧条周期

##什么是繁荣和萧条周期？

繁荣与萧条周期是一个反复发生的经济扩张和收缩的过程。繁荣和萧条周期是资本主义经济的一个关键特征，有时是商业周期的代名词。

在繁荣时期，经济增长，就业机会充足，市场为投资者带来高回报。在随后的萧条中，经济萎缩，人们失业，投资者赔钱。繁荣-萧条周期持续不同的时间长度；它们的严重程度也各不相同。

了解繁荣和萧条周期

自 1940 年代中期以来，美国经历了几次繁荣和萧条周期。为什么我们有一个繁荣和萧条周期，而不是一个漫长而稳定的经济增长期？答案可以从中央银行处理货币供应的方式中找到。

在繁荣时期，中央银行通过以低利率放贷来更容易获得信贷。然后，个人和企业可以轻松、廉价地借钱，并将其投资于科技股或房屋等。许多人的投资获得了高额回报，经济也在增长。

问题是，当信贷太容易获得且利率太低时，人们就会过度投资。这种过度投资被称为“不良投资”。例如，对所有已建成的房屋的需求将不足，萧条周期将开始。过度投资的东西将贬值。投资者赔钱，消费者削减开支，企业裁员。由于繁荣时期的借款人无法偿还贷款，因此获得信贷变得更加困难。萧条时期被称为衰退期；如果衰退特别严重，则称为萧条。

根据国家经济研究局的数据，从 1854 年到 2020 年，共有 34 个商业周期，每个完整周期平均持续大约 56 个月。

繁荣和萧条周期中的其他因素

信心暴跌也助长了萧条周期。当股市调整甚至崩盘时，投资者和消费者会感到紧张。投资者卖出头寸，购买传统上不会贬值的避险投资，如债券、黄金和美元。随着公司裁员，消费者失去了工作，除了必需品外，不再购买任何东西。这加剧了经济螺旋式下降。

萧条周期最终会自行停止。当价格如此之低以至于那些仍有现金的投资者再次开始购买时，就会发生这种情况。这可能需要很长时间，甚至会导致抑郁症。央行货币政策和政府财政政策可以更快地恢复信心。

降低投资成本的政府补贴也可能通过鼓励公司和个人对补贴项目过度投资而助长繁荣-萧条周期。例如，抵押贷款利息税收减免通过降低抵押贷款利息来补贴购房。补贴鼓励更多人买房。

＃＃强调

卡尔马克思在 19 世纪首次预见到，繁荣萧条周期的驱动力与市场和经济基本面一样，是由投资者和消费者心理驱动的。
周期可以持续数月至数年，平均长度约为 5 年，可追溯到 1850 年代。
繁荣和萧条周期描述了现代资本主义经济中典型的经济增长和衰退的交替阶段。