Ciclo di boom e busto

Qual è il ciclo di boom e bust?

Il ciclo boom e bust è un processo di espansione e contrazione economica che si verifica ripetutamente. Il ciclo boom e bust è una caratteristica chiave delle economie capitaliste ed è talvolta sinonimo di ciclo economico.

Durante il boom l'economia cresce, i posti di lavoro sono abbondanti e il mercato porta alti rendimenti agli investitori. Nella crisi successiva l'economia si restringe, le persone perdono il lavoro e gli investitori perdono denaro. I cicli boom-bust durano per periodi di tempo variabili; variano anche in gravità.

Capire il ciclo boom e bust

Dalla metà degli anni '40, gli Stati Uniti hanno vissuto diversi cicli di boom e bust. Perché abbiamo un ciclo di boom and bust invece di un periodo di crescita economica lungo e costante ? La risposta può essere trovata nel modo in cui le banche centrali gestiscono l' offerta di moneta.

Durante un boom, una banca centrale rende più facile ottenere credito prestando denaro a bassi tassi di interesse. Individui e aziende possono quindi prendere in prestito denaro in modo semplice ed economico e investirlo, ad esempio, in azioni o case tecnologiche. Molte persone guadagnano alti rendimenti sui loro investimenti e l'economia cresce.

Il problema è che quando il credito è troppo facile da ottenere e i tassi di interesse sono troppo bassi, le persone investiranno eccessivamente. Questo investimento in eccesso è chiamato "malinvestimento". Non ci sarà abbastanza domanda, diciamo, per tutte le case che sono state costruite, e il ciclo di crisi si avvierà. Le cose in cui sono state investite in modo eccessivo diminuiranno di valore. Gli investitori perdono soldi, i consumatori tagliano le spese e le aziende tagliano i posti di lavoro. Il credito diventa più difficile da ottenere poiché i mutuatari in periodo di boom diventano incapaci di effettuare i pagamenti del prestito. I periodi di crisi sono indicati come recessioni; se la recessione è particolarmente grave, si parla di depressione.

Secondo il National Bureau of Economic Research, ci sono stati 34 cicli economici tra il 1854 e il 2020, con ogni ciclo completo della durata media di circa 56 mesi .

Fattori aggiuntivi nei cicli di boom e bust

Il crollo della fiducia contribuisce anche al ciclo del bust. Investitori e consumatori si innervosiscono quando il mercato azionario corregge o addirittura crolla. Gli investitori vendono le loro posizioni e acquistano investimenti rifugio che tradizionalmente non perdono valore, come obbligazioni, oro e dollaro USA. Quando le aziende licenziano i lavoratori, i consumatori perdono il lavoro e smettono di acquistare qualsiasi cosa tranne il necessario. Ciò aggrava la spirale economica al ribasso.

Il ciclo del busto alla fine si interrompe da solo. Ciò accade quando i prezzi sono così bassi che quegli investitori che hanno ancora liquidità ricominciano a comprare. Questo può richiedere molto tempo e persino portare a una depressione. La fiducia può essere ripristinata più rapidamente mediante la politica monetaria della banca centrale e la politica fiscale del governo.

I sussidi governativi che rendono meno costoso l'investimento possono anche contribuire al ciclo boom-bust incoraggiando le aziende e gli individui a investire eccessivamente nell'elemento sovvenzionato. Ad esempio, gli interessi ipotecari la detrazione fiscale sovvenziona l'acquisto di una casa rendendo meno onerosi gli interessi ipotecari. Il sussidio incoraggia più persone ad acquistare case.

Mette in risalto

• Anticipato per la prima volta da Karl Marx nel 19° secolo, il ciclo del boom bust è guidato tanto dalla psicologia degli investitori e dei consumatori quanto dai fondamentali economici e di mercato.

• Il ciclo può durare da diversi mesi a diversi anni, con una durata media di circa 5 anni che risale al 1850.

• Il ciclo boom and bust descrive fasi alternate di crescita economica e declino che si trovano tipicamente nelle moderne economie capitaliste.