Ciclo de auge y caída
¿Qué es el ciclo de auge y caída?
El ciclo de auge y caída es un proceso de expansión y contracción económica que ocurre repetidamente. El ciclo de auge y caída es una característica clave de las economías capitalistas ya veces es sinónimo del ciclo económico.
Durante el auge, la economía crece, abundan los puestos de trabajo y el mercado genera altos rendimientos para los inversores. En la caída posterior, la economía se contrae, la gente pierde su trabajo y los inversores pierden dinero. Los ciclos de auge y caída duran períodos de tiempo variables; también varían en severidad.
Comprender el ciclo de auge y caída
Desde mediados de la década de 1940, Estados Unidos ha experimentado varios ciclos de auge y caída. ¿Por qué tenemos un ciclo de auge y caída en lugar de un largo y constante período de crecimiento económico ? La respuesta se puede encontrar en la forma en que los bancos centrales manejan la oferta monetaria.
Durante un auge, un banco central facilita la obtención de crédito prestando dinero a tasas de interés bajas. Los individuos y las empresas pueden entonces pedir prestado dinero fácil y económicamente e invertirlo, por ejemplo, en acciones tecnológicas o casas. Muchas personas obtienen altos rendimientos de sus inversiones y la economía crece.
El problema es que cuando el crédito es demasiado fácil de obtener y las tasas de interés son demasiado bajas, la gente sobreinvierte. Este exceso de inversión se denomina “mala inversión”. No habrá suficiente demanda para, digamos, todas las casas que se han construido, y se iniciará el ciclo de quiebra. Las cosas en las que se ha invertido demasiado perderán valor. Los inversores pierden dinero, los consumidores recortan gastos y las empresas recortan puestos de trabajo. El crédito se vuelve más difícil de obtener a medida que los prestatarios en tiempos de auge se vuelven incapaces de hacer los pagos de sus préstamos. Los períodos de caída se conocen como recesiones; si la recesión es particularmente severa, se le llama depresión.
Según la Oficina Nacional de Investigación Económica, hubo 34 ciclos económicos entre 1854 y 2020, y cada ciclo completo duró aproximadamente 56 meses en promedio .
Factores adicionales en los ciclos de auge y caída
La caída en picado de la confianza también contribuye al ciclo de quiebra. Los inversores y los consumidores se ponen nerviosos cuando el mercado de valores corrige o incluso se desploma. Los inversores venden sus posiciones y compran inversiones seguras que tradicionalmente no pierden valor, como bonos, oro y dólares estadounidenses. A medida que las empresas despiden trabajadores, los consumidores pierden sus trabajos y dejan de comprar todo lo que no sea necesario. Eso exacerba la espiral económica descendente.
El ciclo de quiebra finalmente se detiene por sí solo. Eso sucede cuando los precios son tan bajos que aquellos inversionistas que aún tienen efectivo comienzan a comprar nuevamente. Esto puede llevar mucho tiempo e incluso conducir a una depresión. La confianza se puede restaurar más rápidamente mediante la política monetaria del banco central y la política fiscal del gobierno.
Los subsidios gubernamentales que abaratan la inversión también pueden contribuir al ciclo de auge y caída al alentar a las empresas y los individuos a invertir en exceso en el artículo subsidiado. Por ejemplo, el interés de la hipoteca la deducción de impuestos subsidia la compra de una casa al hacer que el interés de la hipoteca sea menos costoso. El subsidio anima a más personas a comprar casas.
Reflejos
Anticipado por primera vez por Karl Marx en el siglo XIX, el ciclo de auge y caída está impulsado tanto por la psicología del inversor y del consumidor como por los fundamentos económicos y del mercado.
El ciclo puede durar desde varios meses hasta varios años, con una duración promedio de aproximadamente 5 años desde la década de 1850.
El ciclo de auge y caída describe fases alternas de crecimiento económico y declive que se encuentran típicamente en las economías capitalistas modernas.
