Cycle d'expansion et de ralentissement
Qu'est-ce que le cycle d'expansion et de récession ?
Le cycle d'expansion et de récession est un processus d'expansion et de contraction économiques qui se produit à plusieurs reprises. Le cycle d' expansion et de récession est une caractéristique essentielle des économies capitalistes et est parfois synonyme de cycle économique.
Pendant le boom, l'économie se développe, les emplois sont nombreux et le marché apporte des rendements élevés aux investisseurs. Dans l'effondrement qui s'ensuit, l'économie se contracte, les gens perdent leur emploi et les investisseurs perdent de l'argent. Les cycles d'expansion et de récession durent plus ou moins longtemps ; ils varient également en gravité.
Comprendre le cycle d'expansion et de récession
Depuis le milieu des années 1940, les États-Unis ont connu plusieurs cycles d'expansion et de récession. Pourquoi avons-nous un cycle d'expansion et de récession au lieu d'une longue période de croissance économique régulière ? La réponse se trouve dans la manière dont les banques centrales gèrent la masse monétaire.
Pendant un boom, une banque centrale facilite l'obtention de crédit en prêtant de l'argent à des taux d'intérêt bas. Les particuliers et les entreprises peuvent alors emprunter de l'argent facilement et à moindre coût et l'investir, par exemple, dans des actions ou des maisons technologiques. Beaucoup de gens gagnent des rendements élevés sur leurs investissements et l'économie se développe.
Le problème est que lorsque le crédit est trop facile à obtenir et que les taux d' intérêt sont trop bas, les gens vont surinvestir. Cet investissement excédentaire est appelé « mal-investissement ». Il n'y aura pas assez de demande pour, disons, toutes les maisons qui ont été construites, et le cycle de récession s'installera. Les choses qui ont été surinvesties perdront de la valeur. Les investisseurs perdent de l'argent, les consommateurs réduisent leurs dépenses et les entreprises suppriment des emplois. Le crédit devient plus difficile à obtenir car les emprunteurs en période d'expansion deviennent incapables de rembourser leurs prêts. Les périodes de crise sont appelées récessions ; si la récession est particulièrement sévère, on parle de dépression.
Selon le National Bureau of Economic Research, il y a eu 34 cycles économiques entre 1854 et 2020, chaque cycle complet durant environ 56 mois en moyenne .
Facteurs supplémentaires dans les cycles d'expansion et de ralentissement
La chute de la confiance contribue également au cycle de récession. Les investisseurs et les consommateurs deviennent nerveux lorsque le marché boursier se corrige ou même s'effondre. Les investisseurs vendent leurs positions et achètent des valeurs refuges qui, traditionnellement, ne perdent pas de valeur, comme les obligations, l'or et le dollar américain. Au fur et à mesure que les entreprises licencient, les consommateurs perdent leur emploi et cessent d'acheter autre chose que des produits de première nécessité. Cela exacerbe la spirale économique descendante.
Le cycle de buste finit par s'arrêter de lui-même. Cela se produit lorsque les prix sont si bas que les investisseurs qui ont encore des liquidités recommencent à acheter. Cela peut prendre beaucoup de temps et même conduire à une dépression. La confiance peut être restaurée plus rapidement par la politique monétaire de la banque centrale et la politique budgétaire du gouvernement.
Les subventions gouvernementales qui rendent l'investissement moins coûteux peuvent également contribuer au cycle d'expansion-récession en encourageant les entreprises et les particuliers à surinvestir dans l'élément subventionné. Par exemple, les intérêts hypothécaires la déduction fiscale subventionne l'achat d'une maison en rendant les intérêts hypothécaires moins chers. La subvention encourage davantage de personnes à acheter des maisons.
Points forts
Prévu pour la première fois par Karl Marx au 19ème siècle, le cycle d'expansion et de récession est autant motivé par la psychologie des investisseurs et des consommateurs que par les fondamentaux du marché et de l'économie.
Le cycle peut durer de plusieurs mois à plusieurs années, la durée moyenne étant d'environ 5 ans remontant aux années 1850.
Le cycle d'expansion et de récession décrit les phases alternées de croissance économique et de déclin que l'on trouve généralement dans les économies capitalistes modernes.
