EBITDA

什么是 EBITDA？

EBITDA 是未计利息、税项、折旧和摊销前收益的首字母缩写词。顾名思义，它是扣除利息费用、税款以及折旧和摊销成本之前的收入。

对于杠杆率高的公司（债务多于股本通常表明利息成本可能很高）、公司税率高、成本与设备和无形资产的价值恶化相关，这解释了 EBITDA 的收入基础可能很有用，因为它不包括利息、税收、折旧和摊销费用。

对于一些报告净收入低或亏损的公司，执行管理层会在他们的报告中说，在 EBITDA 基础上，利润很高或亏损收窄，以转移底线的结果。与EBIT一样，EBITDA 不是公认会计原则下的衡量标准。

如何计算 EBITDA

EBITDA 是通过将利息、税收、折旧和摊销成本与净收入相加来计算的。这些项目可以在公司的损益表中找到，这是每季度和每年向美国证券交易委员会提交的财务报表的一部分。但是，一些公司不会将与折旧和摊销相关的成本放在损益表中，而是将该项目包含在财务报表的另一部分中。

EBITDA 可能对拥有许多业务并且已经存在很长时间的公司有用。可口可乐公司成立于 1892 年，在许多国家开展业务，其设备和机器随着新技术的开发和采用而贬值。并且由于该公司已经运营了一个多世纪，它很可能持有许多因陈旧或缺乏使用而失去价值的专利和商标。但可口可乐在其损益表中并未包括折旧和摊销。相反，这些出现在其现金流量表中，以说明其财产、厂房和设备价值的折旧和摊销。

不过，一些自 2010 年左右上市的公司将折旧和摊销计入损益表，并辩称在 EBITDA 基础上，它们的利润很高或亏损收窄。拼车应用 Uber Technologies 通过创建自己的衡量标准“调整后 EBITDA”进一步定义 EBITDA，其中包括将权益法投资损失、基于股票的补偿费用和其他收入或支出。

下面是优步季度损益表的表格示例，直接计算显示，2021 年第三季度的 EBITDA 为亏损 19.97 亿美元。但优步的调整后 EBITDA 方法显示利润为 800 万美元，其中包括不属于典型 EBITDA 公式的项目。其他费用是其调整后 EBITDA 计算的最大因素。

优步的 EBITDA 方法展示了公司的执行管理层如何使用非 GAAP 指标向投资者解释盈利能力。然而，无论优步使用何种衡量标准来突出或向投资者传达盈利能力，损益表的底线数字都显示出亏损，但由于其正常运营之外的大笔支出而有所缓解。

尽管如此，通过阅读财务报表或新闻稿中包含的注释来了解每家公司如何解释 EBITDA 仍然很重要。正如优步所展示的那样，该公司在其调整后的 EBITDA 计算中包含了更广泛的项目。

简单的 EBITDA 计算

TTT

表格 10-Q；除百分比变化外，所有数字均以百万美元为单位。

调整后的 EBITDA 计算

TTT

表格 10-Q 和 Q3 新闻稿；除百分比变化外，所有数字均以百万美元为单位。

EBITDA 的限制是什么？

与 EBIT 一样，EBITDA 意味着它不显示与利息和税款相关的成本，这对于债务多于股本的公司或在企业税率高的国家经营的公司而言可能意义重大。

＃＃强调

EBITDA 是衡量核心利润趋势的一个很好的指标，因为它消除了一些无关因素，并提供了更准确的公司间比较。
EBITDA 可用作估算可用于支付长期资产债务的现金流量的捷径。
EBITDA 可用于比较公司之间和行业平均水平。
EBITDA 也用于财务分析中使用的几个比率。
未计利息、税项、折旧和摊销前利润 (EBITDA) 是一种广泛使用的企业盈利能力指标。

＃＃常问问题

您如何计算利息、税项、折旧和摊销前利润 (EBITDA)？

您可以使用公司损益表、现金流量表和资产负债表中的信息计算利息、税项、折旧和摊销前利润 (EBITDA)。公式如下：EBITDA = 净收入 + 利息 + 税款 + 折旧 + 摊销

什么是好的 EBITDA？

EBITDA 是衡量公司财务业绩和盈利能力的指标，因此相对较高的 EBITDA 明显优于较低的 EBITDA。不同行业和行业的不同规模的公司，其财务表现差异很大。因此，确定一家公司的 EBITDA 是否良好的最佳方法是将其数量与同行（同一行业和部门中规模相似的公司）的数量进行比较。

EBITDA 中的摊销是什么？

由于它与 EBITDA 相关，摊销是一种会计技术，用于在一定时期内定期降低无形资产的账面价值。摊销在公司的财务报表中报告。无形资产的例子包括知识产权，如专利或商标，或来自过去收购的商誉。

EBITDA 与利润相同吗？

EBITDA 是衡量利润的指标，但净利润也会扣除利息、税收和折旧/摊销。因此，它比净利润更能代表毛利润。