EBITDA

¿Qué es el EBITDA?

EBITDA es el acrónimo de ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización. Como su nombre lo indica, es el ingreso antes de deducir los gastos por intereses, pagos de impuestos y costos por depreciación y amortización.

Para las empresas que están muy apalancadas (tener mucha más deuda que capital generalmente indica que los costos de interés pueden ser altos), tienen una alta tasa de impuestos corporativos y tienen costos vinculados al deterioro del valor de los equipos y activos intangibles, lo que explica los ingresos en un EBITDA. puede ser útil porque excluye los gastos por intereses, impuestos, depreciación y amortización.

Para algunas empresas que reportan un ingreso neto bajo o una pérdida, la gerencia ejecutiva dirá en sus informes que la ganancia fue alta o que las pérdidas fueron menores sobre la base del EBITDA para desviar los resultados finales. Al igual que el EBIT,. el EBITDA no es una medida estándar según los principios de contabilidad generalmente aceptados.

Cómo calcular el EBITDA

El EBITDA se calcula sumando los costos de intereses, impuestos, depreciación y amortización a la utilidad neta. Estos elementos de línea se pueden encontrar en el estado de resultados de una empresa , que forma parte del estado financiero que se presenta trimestral y anualmente ante la Comisión de Bolsa y Valores. Sin embargo, algunas empresas no colocan los costos vinculados a la depreciación y la amortización en el estado de resultados y, en cambio, incluyen esa partida en otra parte del estado financiero.

El EBITDA puede ser útil para las empresas que tienen muchos negocios y han existido durante mucho tiempo. The Coca-Cola Company, fundada en 1892, opera en muchos países y tiene equipos y maquinaria cuyo valor se deprecia a medida que se desarrollan y adaptan nuevas tecnologías. Y dado que la empresa ha estado en funcionamiento durante más de un siglo, es probable que tenga muchas patentes y marcas registradas que han perdido valor debido a la obsolescencia o falta de uso. Pero Coca-Cola no incluye la depreciación y la amortización en su cuenta de resultados. En cambio, aparecen en su estado de flujo de efectivo para dar cuenta de la depreciación y amortización del valor de sus propiedades, plantas y equipos.

Sin embargo, algunas empresas que se han hecho públicas desde 2010 más o menos, incluyen la depreciación y la amortización en su estado de resultados y argumentan que, sobre la base del EBITDA, sus ganancias fueron altas o sus pérdidas se redujeron. La aplicación de viajes compartidos Uber Technologies lleva la definición del EBITDA un paso más allá al crear su propia medida, el "EBITDA ajustado", que incluye volver a agregar a su pérdida neta elementos como la pérdida de las inversiones del método de participación, el gasto de compensación basado en acciones y otros ingresos o gastos.

A continuación se muestran ejemplos de tablas del estado de resultados trimestrales de Uber, y el cálculo sencillo muestra que el EBITDA en el tercer trimestre de 2021 fue una pérdida de $ 1,997 mil millones. Pero el método de EBITDA ajustado de Uber muestra una ganancia de $8 millones, que incluye artículos que no están en la fórmula típica de EBITDA. Otros gastos fueron el factor más importante en su cálculo de EBITDA ajustado.

El enfoque de Uber para el EBITDA muestra cómo la dirección ejecutiva de una empresa puede utilizar medidas no GAAP para explicar la rentabilidad a los inversores. Sin embargo, no importa qué medida utilice Uber para resaltar o comunicar la rentabilidad a los inversores, la cifra final del estado de resultados muestra una pérdida, mitigada por un gran gasto fuera de sus operaciones normales.

Aún así, es importante entender cómo cada empresa interpreta el EBITDA leyendo las notas incluidas en el estado financiero o comunicado de prensa. Como muestra Uber, la compañía incluye una gama más amplia de artículos en su cálculo de EBITDA ajustado.

Cálculo sencillo de EBITDA

TTT

Formulario 10-Q; Todas las cifras, excepto los cambios porcentuales, están en millones de dólares.

Cálculo de EBITDA ajustado

TTT

Comunicado de prensa del formulario 10-Q y Q3; Todas las cifras, excepto los cambios porcentuales, están en millones de dólares.

¿Cuáles son las limitaciones del EBITDA?

Al igual que el EBIT, el EBITDA significa que no muestra los costos relacionados con los pagos de intereses e impuestos, los cuales pueden ser significativos para las empresas con más deuda que capital o que operan en un país con una alta tasa de impuestos corporativos.

Reflejos

• El EBITDA es una buena medida de las tendencias de beneficios principales porque elimina algunos factores extraños y proporciona una comparación más precisa entre empresas.

• El EBITDA puede utilizarse como atajo para estimar el flujo de caja disponible para pagar la deuda de los activos a largo plazo.

• El EBITDA se puede utilizar para comparar empresas entre sí y los promedios de la industria.

• El EBITDA también se utiliza en varios índices utilizados en el análisis financiero.

• Las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) son una métrica de rentabilidad corporativa ampliamente utilizada.

PREGUNTAS MÁS FRECUENTES

¿Cómo se calculan las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA)?

Puede calcular las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) utilizando la información del estado de resultados, el estado de flujo de efectivo y el balance general de una empresa. La fórmula es la siguiente: EBITDA = Utilidad Neta + Intereses + Impuestos + Depreciación + Amortización

¿Qué es un buen EBITDA?

El EBITDA es una medida del rendimiento financiero y la rentabilidad de una empresa, por lo que un EBITDA relativamente alto es claramente mejor que un EBITDA bajo. Las empresas de diferentes tamaños en diferentes sectores e industrias varían ampliamente en su desempeño financiero. Por lo tanto, la mejor manera de determinar si el EBITDA de una empresa es bueno es comparar su número con el de sus pares, empresas de tamaño similar en la misma industria y sector.

¿Qué es la amortización en EBITDA?

En lo que respecta al EBITDA, la amortización es una técnica contable utilizada para reducir periódicamente el valor en libros de los activos intangibles durante un período de tiempo determinado. La amortización se informa en los estados financieros de una empresa. Ejemplos de activos intangibles incluyen propiedad intelectual como patentes o marcas registradas, o plusvalía derivada de adquisiciones pasadas.

¿EBITDA es lo mismo que utilidad?

El EBITDA es una medida de la ganancia, pero las ganancias netas también eliminarían los intereses, los impuestos y la depreciación/amortización. Por lo tanto, es un mejor indicador de la utilidad bruta que la utilidad neta.