EBITDA

Was ist EBITDA?

EBITDA ist die Abkürzung für Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortisation. Wie der Name schon sagt, handelt es sich um Einnahmen vor Abzug von Zinsaufwendungen, Steuerzahlungen und Kosten für Abschreibungen und Amortisationen.

Für Unternehmen, die stark fremdfinanziert sind (mit viel mehr Schulden als Eigenkapital weist dies normalerweise darauf hin, dass die Zinskosten hoch sein können), haben einen hohen Körperschaftsteuersatz und Kosten, die mit dem sich verschlechternden Wert von Ausrüstung und immateriellen Vermögenswerten verbunden sind, was das Einkommen auf einem EBITDA erklärt kann sinnvoll sein, weil sie Aufwendungen für Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen ausschließt.

Bei einigen Unternehmen, die einen niedrigen Nettogewinn oder einen Verlust melden, wird die Geschäftsleitung in ihren Berichten sagen, dass der Gewinn hoch oder die Verluste auf EBITDA-Basis geringer waren, um die Ergebnisse des Endergebnisses abzulenken. Wie das EBIT ist auch das EBITDA kein Standardmaß nach allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen.

So berechnen Sie das EBITDA

Das EBITDA wird berechnet, indem die Kosten für Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen zum Nettogewinn addiert werden. Diese Einzelposten sind in der Gewinn- und Verlustrechnung eines Unternehmens zu finden,. die Teil des vierteljährlich und jährlich bei der Securities and Exchange Commission eingereichten Jahresabschlusses ist. Einige Unternehmen weisen jedoch die mit der Abschreibung verbundenen Kosten nicht in die Gewinn- und Verlustrechnung ein und fügen diesen Posten stattdessen in einen anderen Teil des Jahresabschlusses ein.

Das EBITDA kann für Unternehmen nützlich sein, die viele Geschäfte haben und schon seit langer Zeit bestehen. Die 1892 gegründete Coca-Cola Company ist in vielen Ländern tätig und verfügt über Geräte und Maschinen, die mit der Entwicklung und Anpassung neuer Technologien an Wert verlieren. Und da das Unternehmen seit mehr als einem Jahrhundert tätig ist, hält es wahrscheinlich viele Patente und Marken, die aufgrund von Veralterung oder mangelnder Nutzung an Wert verloren haben. Aber Coca-Cola bezieht keine Abschreibungen und Amortisationen in seine Gewinn- und Verlustrechnung ein. Stattdessen erscheinen diese in seiner Kapitalflussrechnung, um Abschreibungen und Amortisationen auf den Wert seiner Sachanlagen zu berücksichtigen.

Einige Unternehmen, die seit etwa 2010 an die Börse gegangen sind, schreiben Abschreibungen und Amortisationen in ihre Gewinn- und Verlustrechnung und argumentieren, dass ihr Gewinn auf EBITDA-Basis hoch oder ihre Verluste geringer waren. Die Mitfahrgelegenheits-App Uber Technologies geht bei der Definition des EBITDA noch einen Schritt weiter, indem sie eine eigene Kennzahl, das „bereinigte EBITDA“, erstellt, die das Hinzufügen von Posten wie Verlust aus Equity-Investitionen, aktienbasierte Vergütungsaufwendungen und andere zu ihrem Nettoverlust einschließt Einnahmen oder Ausgaben.

Unten finden Sie Tabellenbeispiele der vierteljährlichen Gewinn- und Verlustrechnung von Uber, und die einfache Berechnung zeigt, dass das EBITDA im dritten Quartal 2021 einen Verlust von 1,997 Milliarden US-Dollar ausmachte. Aber die bereinigte EBITDA-Methode von Uber zeigt einen Gewinn von 8 Millionen US-Dollar, der Elemente enthält, die nicht in der typischen EBITDA-Formel enthalten sind. Sonstige Aufwendungen waren der größte Faktor bei der Berechnung des bereinigten EBITDA.

Der EBITDA-Ansatz von Uber zeigt, wie die Geschäftsleitung eines Unternehmens Nicht-GAAP-Kennzahlen verwenden kann, um Investoren die Rentabilität zu erklären. Doch ganz gleich, welche Maßnahme Uber anwendet, um die Rentabilität hervorzuheben oder den Investoren mitzuteilen, das Endergebnis der Gewinn- und Verlustrechnung zeigt einen Verlust, der durch hohe Ausgaben außerhalb des normalen Betriebs gemildert wird.

Dennoch ist es wichtig zu verstehen, wie jedes Unternehmen das EBITDA interpretiert, indem man die Anmerkungen im Jahresabschluss oder in der Pressemitteilung liest. Wie Uber zeigt, bezieht das Unternehmen eine breitere Palette von Posten in seine Berechnung des bereinigten EBITDA ein.

Einfache EBITDA-Berechnung

TTT

Formular 10-Q; Alle Zahlen, mit Ausnahme der prozentualen Veränderungen, sind in Millionen Dollar angegeben.

Berechnung des bereinigten EBITDA

TTT

Formular 10-Q und Q3 Pressemitteilung; Alle Zahlen, mit Ausnahme der prozentualen Veränderungen, sind in Millionen Dollar angegeben.

Was sind die Grenzen des EBITDA?

Wie EBIT bedeutet EBITDA, dass es nicht die mit Zins- und Steuerzahlungen verbundenen Kosten zeigt, die beide für Unternehmen mit mehr Schulden als Eigenkapital oder für Unternehmen, die in einem Land mit einem hohen Körperschaftsteuersatz tätig sind, erheblich sein können.

Höhepunkte

• Das EBITDA ist ein gutes Maß für Kerngewinntrends, da es einige externe Faktoren eliminiert und einen genaueren Vergleich zwischen Unternehmen ermöglicht.

• Das EBITDA kann als Abkürzung verwendet werden, um den Cashflow abzuschätzen, der zur Tilgung der Schulden langfristiger Vermögenswerte zur Verfügung steht.

• Das EBITDA kann verwendet werden, um Unternehmen miteinander und mit Branchendurchschnitten zu vergleichen.

• Das EBITDA wird auch in mehreren Kennzahlen verwendet, die in der Finanzanalyse verwendet werden.

• Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) ist eine weit verbreitete Kennzahl für die Rentabilität von Unternehmen.

FAQ

Wie berechnet man das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA)?

Sie können das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) berechnen, indem Sie die Informationen aus der Gewinn- und Verlustrechnung, der Kapitalflussrechnung und der Bilanz eines Unternehmens verwenden. Die Formel lautet wie folgt: EBITDA = Nettoeinkommen + Zinsen + Steuern + Abschreibung + Amortisation

Was ist ein gutes EBITDA?

Das EBITDA ist ein Maß für die finanzielle Leistung und Rentabilität eines Unternehmens, daher ist ein relativ hohes EBITDA eindeutig besser als ein niedrigeres EBITDA. Unternehmen unterschiedlicher Größe in verschiedenen Sektoren und Industrien unterscheiden sich stark in ihrer finanziellen Performance. Der beste Weg, um festzustellen, ob das EBITDA eines Unternehmens gut ist, besteht daher darin, seine Zahl mit der seiner Mitbewerber zu vergleichen – Unternehmen ähnlicher Größe in derselben Branche und demselben Sektor.

Was ist Amortisation im EBITDA?

In Bezug auf das EBITDA ist die Amortisation eine Buchhaltungstechnik, die verwendet wird, um den Buchwert von immateriellen Vermögenswerten über einen festgelegten Zeitraum periodisch zu verringern. Abschreibungen werden im Jahresabschluss eines Unternehmens ausgewiesen. Beispiele für immaterielle Vermögenswerte sind geistiges Eigentum wie Patente oder Warenzeichen oder Geschäfts- oder Firmenwert aus früheren Akquisitionen.

Ist EBITDA dasselbe wie Gewinn?

Das EBITDA ist ein Maß für den Gewinn, aber der Nettogewinn würde auch Zinsen, Steuern und Abschreibungen eliminieren. Daher ist es ein besserer Indikator für den Bruttogewinn als für den Nettogewinn.