会员公司

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什么是会员公司？

会员公司一词是指至少拥有一个有组织的证券交易所、商品交易所或另一种类型的证券交易所会员资格的经纪或金融公司。会员公司被赋予在其所属交易所进行交易的权利和特权。会员资格通常授予公司的专业人士个人，而不是经纪公司本身。

会员公司如何运作

成员公司一词最初用于描述在纽约证券交易所 (NYSE) 购买席位的公司。个人交易者将拥有这些席位，这将使他们有权在交易所的实体交易大厅执行交易。

这个含义随着时间而改变。它现在包括世界各地的几家交易所。事实上，经纪交易商或经纪人通过填写表格并向组织支付费用成为特定交易所的成员。申请人必须符合某些监管标准才能获得资格。

会员公司通常负责各种做市活动，旨在为所有交易者提供流动性和有序的价格发现。例如，成员公司将被允许执行客户订单或自营交易活动以产生利润，但也需要为第三方市场参与者的利益维护证券库存。

在其他情况下，成员公司提供其他必要的服务，例如为交易量少的证券推荐开盘价或帮助减少特殊情况下的波动，例如首次公开募股(IPO) 或公司行动。

特别注意事项

成员公司受金融业监管局(FINRA) 监管。该组织在政府之外独立运作，为在美国注册的经纪交易商、资本收购经纪人和融资门户网站编写和执行规则。

根据规则 2T，成员组织、成员或成员公司是在 FINRA 注册的公司。该公司指定个人为公司执行交易，并获得纽约证券交易所的批准。

纽约证券交易所区分常规做市商和指定做市商，后者具有更大的责任和特权。如今，纽约证券交易所大约有 20 家指定做市商和大约 150 家常规做市商。

成员公司的真实示例

纽约证券交易所最著名的美国成员可能是高盛 (GS)，它作为主要做市商，也称为专家或指定做市商(DMM)。该公司成立于 1869 年，是纽约证券交易所最早的成员之一，于 1896 年加入。

100 多年来，该公司一直是美国 IPO 市场的主力军，于 1906 年完成了首次 IPO。该公司参与了数次备受瞩目的发行，包括 2010 年通用汽车 (GM) 破产后的 IPO ，中国电子商务巨头阿里巴巴（BABA）2014年的首次公开募股，以及Facebook（FB）备受期待的2012年首次公开募股。

高盛还从事做市以外的各种金融活动，包括投资银行业务、商业贷款、消费贷款、私募股权投资和投资管理。该公司还参与自营交易活动，包括高频交易（HFT）。

＃＃强调

许多证券交易所是由在交易所购买席位的会员公司组成的自律组织。
会员资格允许公司的专业人员在交易所的交易大厅执行交易。
今天的成员公司是代表客户充当做市商或为自己的投资组合进行交易的大型金融机构。
成员公司是证券交易所成员的公司。