メンバーファーム

##メンバーファームとは何ですか？

メンバーファームという用語は、少なくとも1つの組織化された証券取引所、商品取引所、または別の種類の証券取引所のメンバーシップを持つ証券会社または金融会社を指します。メンバーファームには、所属する取引所で取引する権利と特権が与えられます。メンバーシップは通常、証券会社自体ではなく、会社の専門家に個別に付与されます。

##メンバー企業の仕組み

メンバーファームという用語は、当初、ニューヨーク証券取引所（NYSE）の座席を購入した企業を表すために使用されていました。個々のトレーダーはこれらのシートを所有し、取引所の物理的なトレーディングフロアからトレードを実行する権利を与えられます。

この意味は時間とともに変化しました。現在、世界中のいくつかの交換が含まれています。実際、ブローカーディーラーまたはブローカーは、フォームに記入して組織に手数料を支払うことにより、特定の取引所のメンバーになります。応募者は、資格を得るために特定の規制基準を満たさなければなりません。

、すべてのトレーダーに流動性と秩序ある米の発見を提供することを目的としたさまざまな市場形成活動に責任を負います。たとえば、メンバーファームは、利益を生み出すために顧客の注文や独自の取引活動を実行することを許可されますが、サードパーティの市場参加者の利益のためにも証券の在庫を維持する必要があります。

公開（IPO）や企業行動などの特別な状況での希薄取引証券の始値の推奨やボラティリティの低減を支援するなど、その他の必要なサービスを提供します。

##特別な考慮事項

メンバーファームは、 Financial Industry Regulatory Authority （FINRA）によって規制されています。この組織は、政府の外部で独立して運営されており、米国で登録されているブローカーディーラー、資本取得ブローカー、および資金調達ポータル向けのルールを作成および施行しています。

規則2Tによると、メンバー組織、メンバー、またはメンバーファームは、FINRAに登録されている会社です。この会社は、会社の取引を実行する個人を設計し、NYSEによって承認されています。

NYSEは、通常のマーケットメーカーと指定されたマーケットメーカーを区別します。指定されたマーケットメーカーは、より大きな責任と特権を持っています。現在、NYSEには約20の指定マーケットメーカーがあり、約150の通常のマーケットメーカーがあります。

##メンバー企業の実例

おそらく、NYSEの最も有名なアメリカのメンバーはゴールドマンサックス（GS）であり、スペシャリストまたは指定マーケットメーカー（DMM）としても知られるリードマーケットメーカーとして運営されています。 1869年に設立された同社は、1896年に加入した、NYSEの最も初期のメンバーの1つです。

同社は100年以上にわたってアメリカのIPO市場で主要な勢力であり、1906年に最初のIPOを完了しました。同社は、2010年のゼネラルモーターズ（GM）の破産後のIPOを含む、いくつかの注目を集める発行に参加しました。 、中国の電子商取引大手アリババ（BABA）の2014年のIPO、およびフェイスブック（FB）の2012年のIPOは大いに期待されていました。

投資銀行業務、事業貸付、消費者貸付、民間株式投資、投資管理など、市場形成以外のさまざまな金融活動にも携わっています。同社はまた、高周波取引（HFT）を含む独自の取引活動にも参加しています。

##ハイライト

-多くの証券取引所は、取引所の座席を購入するメンバーファームで構成される自主規制機関です。

-メンバーシップにより、会社の専門家は取引所のトレーディングフロアで取引を実行できます。

-今日のメンバーファームは、クライアントに代わってマーケットメーカーとして機能する、または独自のポートフォリオと交換する大手金融機関です。

-メンバーファームは、証券取引所のメンバーである会社です。