Medlemsfirma
Hva er et medlemsfirma?
Begrepet medlemsfirma refererer til et megler- eller finansfirma med medlemskap i minst én organisert børs, råvarebørs eller en annen type verdipapirbørs. Medlemsbedrifter gis rettigheter og privilegier til å handle på børsene de tilhører. Medlemskap gis normalt til et firmas fagpersoner individuelt i stedet for til meglerhuset selv .
Hvordan medlemsbedrifter fungerer
Begrepet medlemsfirma ble opprinnelig brukt for å beskrive firmaer som kjøpte seter på New York Stock Exchange (NYSE). Individuelle handelsmenn vil eie disse setene, noe som vil gi dem rett til å utføre handler fra børsens fysiske handelsgulv .
Denne betydningen har endret seg over tid. Det inkluderer nå flere børser rundt om i verden. Faktisk blir megler-forhandlere eller meglere medlemmer av en bestemt børs ved å fylle ut skjemaer og betale et gebyr til organisasjonen. Søkere må oppfylle visse regulatoriske standarder for å kvalifisere seg.
Medlemsbedrifter er ofte ansvarlige for ulike markedsskapende aktiviteter som er ment å gi likviditet og ordnet prisoppdagelse for alle handelsmenn. For eksempel vil et medlemsforetak ha tillatelse til å utføre kundeordrer eller proprietære handelsaktiviteter for å generere overskudd, men det vil også være påkrevd å opprettholde en beholdning av verdipapirer til fordel for tredjeparts markedsdeltakere.
I andre tilfeller tilbyr medlemsbedrifter andre nødvendige tjenester, for eksempel å anbefale åpningspriser for tynt omsatte verdipapirer eller bidra til å redusere volatiliteten i spesielle situasjoner som en børsnotering eller corporate action.
Spesielle hensyn
Medlemsbedrifter er regulert av Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). Organisasjonen opererer uavhengig utenfor myndighetene, og skriver og håndhever regler for megler-forhandlere,. kapitaloppkjøpsmeglere og finansieringsportaler registrert i USA .
I henhold til regel 2T er en medlemsorganisasjon, medlem eller medlemsfirma et selskap registrert hos FINRA. Dette firmaet designer en person til å utføre transaksjoner for selskapet og er godkjent av NYSE .
NYSE skiller mellom vanlige market-makere og utpekte market-makere, hvorav sistnevnte har større ansvar og privilegier. I dag er det omtrent 20 utpekte market-makere på NYSE og omtrent 150 vanlige market-makere.
Eksempler i den virkelige verden på et medlemsfirma
Det kanskje mest kjente amerikanske medlemmet av NYSE er Goldman Sachs (GS), som opererer som en ledende market maker, også kjent som en spesialist eller en utpekt market-maker (DMM). Selskapet ble grunnlagt i 1869, og er et av de tidligste medlemmene av NYSE, etter å ha blitt med i 1896 .
Firmaet har vært en viktig kraft i det amerikanske børsnoteringsmarkedet i over 100 år, etter å ha fullført sin første børsnotering i 1906. Selskapet deltok i flere høyprofilerte emisjoner, inkludert børsnoteringen etter konkurs i 2010 til General Motors (GM),. 2014-børsnoteringen av den kinesiske e-handelsgiganten Alibaba (BABA), og Facebooks (FB) svært etterlengtede børsnotering i 2012.
Goldman Sachs er også engasjert i en lang rekke andre finansielle aktiviteter enn markedsskaping, inkludert investeringsbanktjenester,. utlån til bedrifter, forbrukerlån, private equity - investeringer og investeringsforvaltning. Firmaet deltar også i proprietære handelsaktiviteter, inkludert høyfrekvent handel (HFT).
##Høydepunkter
– Mange verdipapirbørser er selvregulerende organisasjoner som består av deres medlemsfirmaer som kjøper seter på børsen.
- Medlemskap lar et firmas fagfolk utføre handler på børsens handelsgulv.
– Dagens medlemsbedrifter er store finansinstitusjoner som fungerer som market makers på vegne av sine kunder eller som handler for sine egne porteføljer.
– Medlemsbedrifter er selskaper som er medlemmer av en børs.
