Firma członkowska

Co to jest firma członkowska?

Termin firma członkowska odnosi się do firmy maklerskiej lub finansowej posiadającej członkostwo na co najmniej jednej zorganizowanej giełdzie papierów wartościowych, giełdzie towarowej lub innej giełdzie papierów wartościowych. Firmy członkowskie otrzymują prawa i przywileje do handlu na giełdach, do których należą. Członkostwo jest zwykle przyznawane indywidualnie specjalistom firmy, a nie samemu brokerowi .

Jak działają firmy członkowskie

Termin firma członkowska był początkowo używany do opisania firm, które kupiły miejsca na giełdzie nowojorskiej (NYSE). Poszczególni handlowcy byliby właścicielami tych miejsc, co uprawniałoby ich do zawierania transakcji z fizycznego parkietu giełdy.

To znaczenie zmieniło się z biegiem czasu. Obecnie obejmuje kilka giełd na całym świecie. W rzeczywistości brokerzy-dealerzy lub brokerzy stają się członkami określonej giełdy, wypełniając formularze i uiszczając opłatę na rzecz organizacji. Aby się zakwalifikować, kandydaci muszą spełniać określone normy regulacyjne.

Firmy członkowskie są często odpowiedzialne za różne działania związane z animacją rynku,. które mają na celu zapewnienie płynności i uporządkowanego odkrywania cen wszystkim handlowcom. Na przykład firma członkowska mogłaby realizować zlecenia klientów lub transakcje na własny rachunek w celu wygenerowania zysku, ale byłaby również zobowiązana do prowadzenia inwentarza papierów wartościowych z korzyścią również dla uczestników rynku będących stronami trzecimi.

W innych przypadkach firmy członkowskie świadczą inne niezbędne usługi, takie jak rekomendowanie cen otwarcia dla nisko notowanych papierów wartościowych lub pomagają zmniejszyć zmienność w sytuacjach szczególnych, takich jak pierwsza oferta publiczna (IPO) lub działania korporacyjne.

Uwagi specjalne

Firmy członkowskie są regulowane przez Urząd Regulacji Branży Finansowej (FINRA). Organizacja działa niezależnie poza rządem, opracowując i egzekwując zasady dla brokerów-dealerów,. brokerów pozyskiwania kapitału i portali finansowania zarejestrowanych w Stanach Zjednoczonych .

Zgodnie z regułą 2T organizacja członkowska, członek lub firma członkowska to firma zarejestrowana w FINRA. Firma ta projektuje osobę do realizacji transakcji dla firmy i jest zatwierdzona przez NYSE .

NYSE rozróżnia zwykłych animatorów rynku i wyznaczonych animatorów rynku, z których ci ostatni mają większe obowiązki i przywileje. Obecnie na NYSE jest około 20 wyznaczonych animatorów rynku i około 150 zwykłych animatorów rynku.

Prawdziwy przykład firmy członkowskiej

Być może najbardziej znanym amerykańskim członkiem NYSE jest Goldman Sachs (GS), który działa jako główny animator rynku, znany również jako specjalista lub wyznaczony animator rynku (DMM). Założona w 1869 roku firma jest jednym z pierwszych członków NYSE, dołączyła w 1896 roku .

Firma jest główną siłą na amerykańskim rynku IPO od ponad 100 lat, po swoim pierwszym IPO w 1906 roku. Firma wzięła udział w kilku głośnych emisjach, w tym w IPO General Motors (GM),. IPO chińskiego giganta handlu elektronicznego Alibaba (BABA) w 2014 r. oraz bardzo oczekiwane IPO w 2012 r. Facebooka (FB).

Goldman Sachs jest również zaangażowany w szeroką gamę działań finansowych innych niż tworzenie rynku, w tym bankowość inwestycyjną,. kredyty biznesowe, kredyty konsumenckie, inwestycje private equity i zarządzanie inwestycjami. Firma bierze również udział w transakcjach na własny rachunek, w tym w handlu wysokiej częstotliwości (HFT).

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Wiele giełd papierów wartościowych to organizacje samoregulacyjne składające się z firm członkowskich, które kupują miejsca na giełdzie.

• Członkostwo umożliwia specjalistom firmy wykonywanie transakcji na parkiecie giełdy.

• Dzisiejsze firmy członkowskie to duże instytucje finansowe, które działają jako animatorzy rynku w imieniu swoich klientów lub handlują dla własnych portfeli.

• Firmy członkowskie to firmy, które są członkami giełdy.