Mitgliedsfirma
Was ist eine Mitgliedsfirma?
Der Begriff Mitgliedsfirma bezieht sich auf ein Makler- oder Finanzunternehmen mit Mitgliedschaft bei mindestens einer organisierten Börse, Warenbörse oder einer anderen Art von Wertpapierbörse. Mitgliedsfirmen erhalten die Rechte und Privilegien, an den Börsen zu handeln, denen sie angehören. Die Mitgliedschaft wird normalerweise eher den Fachleuten einer Firma als dem Makler selbst gewährt .
Wie Mitgliedsunternehmen arbeiten
Der Begriff Mitgliedsfirma wurde ursprünglich verwendet, um Firmen zu beschreiben, die Sitze an der New York Stock Exchange (NYSE) erworben haben. Einzelne Händler würden diese Plätze besitzen, was sie dazu berechtigen würde, Geschäfte vom physischen Handelsraum der Börse aus auszuführen.
Diese Bedeutung hat sich im Laufe der Zeit geändert. Es umfasst jetzt mehrere Börsen auf der ganzen Welt. Tatsächlich werden Broker-Dealer oder Broker Mitglieder einer bestimmten Börse, indem sie Formulare ausfüllen und eine Gebühr an die Organisation zahlen. Bewerber müssen bestimmte regulatorische Standards erfüllen, um sich zu qualifizieren.
Mitgliedsfirmen sind oft für verschiedene Market-Making- Aktivitäten verantwortlich, die allen Händlern Liquidität und eine geordnete Preisfindung bieten sollen . Beispielsweise wäre es einem Mitgliedsunternehmen gestattet, Kundenaufträge oder Eigenhandelsaktivitäten durchzuführen, um Gewinne zu erzielen, es wäre jedoch auch verpflichtet, ein Wertpapierinventar zum Nutzen dritter Marktteilnehmer zu führen.
In anderen Fällen bieten Mitgliedsfirmen andere notwendige Dienstleistungen an, wie z. B. die Empfehlung von Eröffnungspreisen für kaum gehandelte Wertpapiere oder die Unterstützung bei der Verringerung der Volatilität in besonderen Situationen wie einem Börsengang (IPO) oder einer Kapitalmaßnahme.
Besondere Überlegungen
Mitgliedsfirmen werden von der Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) reguliert. Die Organisation operiert unabhängig außerhalb der Regierung und schreibt und setzt Regeln für Broker-Dealer,. Kapitalakquisitionsmakler und in den Vereinigten Staaten registrierte Finanzierungsportale durch
Gemäss Regel 2T ist eine Mitgliedsorganisation, ein Mitglied oder eine Mitgliedsfirma ein bei der FINRA registriertes Unternehmen. Diese Firma bestimmt eine Person, die Transaktionen für das Unternehmen ausführt, und ist von der NYSE zugelassen
Die NYSE unterscheidet zwischen regulären Market Makern und designierten Market Makern, wobei letztere größere Verantwortlichkeiten und Privilegien haben. Heute gibt es an der NYSE etwa 20 ausgewiesene Market Maker und etwa 150 reguläre Market Maker.
Praxisbeispiel eines Mitgliedsunternehmens
Das vielleicht bekannteste amerikanische Mitglied der NYSE ist Goldman Sachs (GS), das als Lead Market Maker agiert, auch bekannt als Spezialist oder Designated Market Maker (DMM). Das 1869 gegründete Unternehmen ist eines der frühesten Mitglieder der NYSE, nachdem es 1896 beigetreten ist .
Das Unternehmen ist seit über 100 Jahren eine wichtige Kraft auf dem amerikanischen IPO-Markt, nachdem es seinen ersten Börsengang im Jahr 1906 abgeschlossen hatte . , der Börsengang 2014 des chinesischen E-Commerce-Riesen Alibaba (BABA) und der mit Spannung erwartete Börsengang 2012 von Facebook (FB).
Goldman Sachs ist neben dem Market-Making auch in einer Vielzahl anderer Finanzaktivitäten tätig, darunter Investmentbanking,. Unternehmenskredite, Verbraucherkredite, Private-Equity- Investitionen und Anlageverwaltung. Das Unternehmen beteiligt sich auch an Eigenhandelsaktivitäten, einschließlich Hochfrequenzhandel (HFT).
Höhepunkte
Viele Wertpapierbörsen sind Selbstregulierungsorganisationen, die sich aus ihren Mitgliedsfirmen zusammensetzen, die Plätze an der Börse erwerben.
Die Mitgliedschaft ermöglicht es den Fachleuten einer Firma, Handelsgeschäfte auf dem Parkett der Börse auszuführen.
Die heutigen Mitgliedsfirmen sind große Finanzinstitute, die im Auftrag ihrer Kunden als Market Maker agieren oder für ihre eigenen Portfolios handeln.
Mitgliedsfirmen sind Unternehmen, die Mitglieder einer Börse sind.
