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什么是产品？

发行是公司发行或出售证券。当公司的股票可供公众购买时，它通常用于参考首次公开募股(IPO)，但它也可以用于债券发行的背景下。

发行也称为证券发行、投资轮或融资轮。证券发行，无论是首次公开募股还是其他方式，都代表着单一的投资或融资轮次。然而，与其他轮次（如种子轮或天使轮）不同的是，发行涉及向投资者出售股票、债券或其他证券以产生资金。

通常，公司会向公众发行股票或债券，以筹集资金用于扩张或增长。有些公司因为流动性问题（即没有足够的现金支付账单）而发行股票或债券，但投资者应警惕任何此类发行。

当一家公司启动 IPO 流程时，会发生一组非常具体的事件。首先，组建外部IPO团队，由承销商、律师、注册会计师（CPA）和证券交易委员会（SEC）专家组成。接下来，汇编有关公司的信息，包括财务业绩和预期的未来运营。这成为公司招股说明书的一部分，供审阅。

有时公司会发布所谓的货架招股说明书，详细说明其预计在未来几年内提供的多种证券的条款。然后将财务报表提交给官方审计，公司向美国证券交易委员会提交招股说明书并确定发行日期。

首次公开募股以及任何其他类型的股票或债券发行可能是一项风险投资。对于个人投资者来说，很难预测股票在首日交易日的走势，而且在不久的将来，通常很少有历史数据可以用来分析公司。此外，大多数首次公开募股都是针对正在经历短暂增长期的公司，这意味着它们在未来价值方面面临额外的不确定性。

IPO 承销商与发行机构密切合作，以确保发行顺利进行。他们的目标是确保满足所有监管要求，并且他们还负责联系庞大的投资组织网络，以研究产品并衡量兴趣以设定价格。收到的利息金额有助于承销商设定发行价格。承销商还保证以该初始价格出售特定数量的股票，并将购买任何盈余。

二级市场发行是以前已向公众发行的大量公开发售的证券。所提供的区块可能由大型投资者或机构持有，出售的收益归这些持有者，而不是发行公司。也称为二次发行，这些类型的发行与首次公开发行非常不同，并且不需要几乎相同数量的后台工作。

有时，一家成熟的公司会向公众发行股票，但这种发行不会是该公司首次发行证券。这种发行被称为非首次公开发行或经验丰富的股票发行。

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