Tarjoaminen
Mikä on tarjous?
Tarjous on arvopaperin liikkeeseenlaskua tai myyntiä yrityksen toimesta. Sitä käytetään usein viitattaessa julkiseen listautumiseen (IPO), kun yrityksen osakkeet asetetaan yleisön ostettavaksi, mutta sitä voidaan käyttää myös joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskun yhteydessä.
Tarjoamista kutsutaan myös arvopaperitarjoukseksi, sijoituskierrokseksi tai rahoituskierrokseksi. Arvopaperitarjous, olipa kyseessä listautuminen tai muu, edustaa yksittäistä sijoitus- tai rahoituskierrosta. Toisin kuin muut kierrokset (kuten siemenkierrokset tai enkelikierrokset), tarjous sisältää kuitenkin osakkeiden, joukkovelkakirjojen tai muiden arvopapereiden myynnin sijoittajille pääoman hankkimiseksi.
Kuinka tarjous toimii
Yleensä yritys tarjoaa osakkeita tai joukkovelkakirjoja yleisölle yrittääkseen kerätä pääomaa investoidakseen laajentumiseen tai kasvuun. On tapauksia, joissa yritykset tarjoavat osakkeita tai joukkovelkakirjoja likviditeettiongelmien vuoksi (eli raha ei riitä laskujen maksamiseen), mutta sijoittajien tulee olla varovaisia tämäntyyppisten tarjousten suhteen.
Kun yritys käynnistää listautumisprosessin, tapahtuu hyvin tietty joukko tapahtumia. Ensin muodostetaan ulkopuolinen IPO-tiimi, joka koostuu vakuutuksenantajasta, lakimiehistä, sertifioiduista tilintarkastajista (CPA) ja Securities and Exchange Commissionin (SEC) asiantuntijoista. Seuraavaksi kootaan tietoa yrityksestä, mukaan lukien taloudellinen kehitys ja odotettavissa oleva tuleva toiminta. Tästä tulee osa yhtiön esitettä, joka jaetaan tarkistettavaksi.
Joskus yritykset julkaisevat niin sanotun hyllyesitteen, jossa esitetään yksityiskohtaisesti useiden arvopaperityyppien ehdot, joita se odottaa tarjoavansa seuraavien vuosien aikana. Tilinpäätös toimitetaan sitten viralliseen tilintarkastukseen, ja yritys toimittaa esitteensä SEC:lle ja asettaa tarjouksen päivämäärän.
Miksi listautumisannit ovat riskialttiita
Listautumisannot, samoin kuin mikä tahansa muu osake- tai joukkovelkakirjatarjous, voi olla riskialtis sijoitus. Yksittäisen sijoittajan on vaikea ennustaa, mitä osakkeet tekevät ensimmäisen kaupankäyntipäivänsä aikana, ja lähitulevaisuudessa on usein vähän historiallista tietoa, jota voidaan käyttää yrityksen analysointiin. Lisäksi useimmat listautumisannit koskevat yrityksiä, jotka käyvät läpi siirtymäkauden kasvujaksoa, mikä tarkoittaa, että ne ovat alttiina lisäepävarmuudelle tulevaisuuden arvoistaan.
Listautumisannin takaajat tekevät tiivistä yhteistyötä liikkeeseenlaskijan kanssa varmistaakseen, että tarjous sujuu hyvin. Heidän tavoitteenaan on varmistaa, että kaikki viranomaisvaatimukset täyttyvät, ja heidän vastuullaan on myös ottaa yhteyttä laajaan sijoitusorganisaatioiden verkostoon, jotta he voivat tutkia tarjontaa ja mitata kiinnostusta hinnan asettamiseen. Saatu koron määrä auttaa vakuutuksenantajaa asettamaan tarjoushinnan. Vakuutuksenantaja takaa myös, että tietty määrä osakkeita myydään kyseisellä alkuhinnalla ja ostaa mahdollisen ylijäämän.
Toissijaiset tarjoukset
Jälkimarkkinatarjous on suuri joukko arvopapereita, jotka on tarjottu julkiseen myyntiin ja jotka on aiemmin laskettu liikkeeseen yleisölle. Tarjotut lohkot ovat saattaneet olla suurten sijoittajien tai laitosten hallussa, ja myynnistä saadut tuotot menevät niille haltijoille, ei liikkeeseenlaskijayhtiölle. Tämäntyyppiset tarjoukset, joita kutsutaan myös toissijaiseksi jakeluksi,. ovat hyvin erilaisia kuin julkiset tarjoukset, eivätkä vaadi lähes yhtä paljon taustatyötä.
Ei-alkuperäiset julkiset tarjoukset vs. Alkuperäiset julkiset tarjoukset
Joskus vakiintunut yritys tarjoaa osakkeita yleisölle, mutta tällainen tarjous ei ole kyseisen yrityksen ensimmäinen arvopapereiden tarjoaminen myyntiin. Tällaista osakeantia kutsutaan ei-alkuperäiseksi julkiseksi tarjoukseksi tai osakeannina.
##Kohokohdat
Tarjouksella tarkoitetaan sitä, kun yritys laskee liikkeeseen tai myy arvopaperin.
Listautumisannot voivat olla riskialttiita, koska on vaikea suojata sitä, miten osakkeet pärjäävät ensimmäisenä kaupankäyntipäivänä.
Se tunnetaan yleisimmin listautumisannina.
