Erbjudande

Vad är ett erbjudande?

Ett erbjudande är emission eller försäljning av ett värdepapper av ett företag. Det används ofta med hänvisning till ett börsintroduktion (IPO) när ett företags aktier görs tillgängliga för köp av allmänheten, men det kan också användas i samband med en obligationsemission.

Ett erbjudande är också känt som ett värdepapperserbjudande, investeringsrunda eller finansieringsrunda. Ett värdepapperserbjudande, oavsett om det är en börsintroduktion eller på annat sätt, representerar en unik investerings- eller finansieringsrunda. Till skillnad från andra rundor (som såddrundor eller ängelrundor) innebär dock ett erbjudande att sälja aktier, obligationer eller andra värdepapper till investerare för att generera kapital.

Hur ett erbjudande fungerar

Vanligtvis kommer ett företag att erbjuda aktier eller obligationer till allmänheten i ett försök att skaffa kapital för att investera i expansion eller tillväxt. Det finns exempel på företag som erbjuder aktier eller obligationer på grund av likviditetsproblem (dvs. inte tillräckligt med kontanter för att betala räkningarna), men investerare bör vara försiktiga med alla erbjudanden av denna typ.

När ett företag initierar börsintroduktionsprocessen inträffar en mycket specifik uppsättning händelser. Först bildas ett externt IPO-team, bestående av en försäkringsgivare, advokater, auktoriserade revisorer (CPA) och experter från Securities and Exchange Commission (SEC). Därefter sammanställs information om företaget, inklusive ekonomisk utveckling och förväntad framtida verksamhet. Detta blir en del av företagets prospekt, som skickas ut för granskning.

Ibland kommer företag att utfärda så kallade hyllprospekt, som beskriver villkoren för flera typer av värdepapper som de förväntar sig att erbjuda under de kommande åren. De finansiella rapporterna lämnas sedan in för officiell revision och företaget lämnar in sitt prospekt till SEC och fastställer ett datum för erbjudandet.

Varför börsintroduktioner är riskfyllda

IPOs, såväl som alla andra typer av aktie- eller obligationserbjudanden, kan vara en riskabel investering. För den enskilda investeraren är det svårt att förutsäga vad aktien kommer att göra på sin första handelsdag, och inom en snar framtid finns det ofta lite historisk data att använda för att analysera företaget. De flesta börsintroduktioner är också för företag som går igenom en övergående tillväxtperiod, vilket innebär att de är föremål för ytterligare osäkerhet om sina framtida värden.

IPO-garanterna arbetar nära med det utfärdande organet för att säkerställa att ett erbjudande går bra. Deras mål är att säkerställa att alla regulatoriska krav är uppfyllda, och de ansvarar också för att kontakta ett stort nätverk av investeringsorganisationer för att undersöka erbjudandet och mäta intresset för att fastställa priset. Den mottagna räntan hjälper en försäkringsgivare att sätta erbjudandepriset. Garanteraren garanterar också att ett visst antal aktier kommer att säljas till det initiala priset och kommer att köpa eventuellt överskott.

Sekundära erbjudanden

En sekundärmarknadserbjudande är ett stort block av värdepapper som erbjuds till offentlig försäljning och som tidigare har emitterats till allmänheten. De block som erbjuds kan ha innehafts av stora investerare eller institutioner, och intäkterna från försäljningen går till dessa innehavare, inte det emitterande företaget. Även kallad sekundär distribution,. dessa typer av erbjudanden är mycket annorlunda än börsintroduktioner och kräver inte nästan samma mängd bakgrundsarbete.

Icke-börsnoterade erbjudanden vs. börsintroduktioner

Ibland kommer ett etablerat företag att erbjuda aktier till allmänheten, men ett sådant erbjudande kommer inte att vara det första erbjudandet av värdepapper till försäljning av det företaget. Ett sådant erbjudande är känt som ett icke-börsnoterat erbjudande eller erfarna aktieemissioner.

Höjdpunkter

– Ett erbjudande avser när ett företag ger ut eller säljer ett värdepapper.

• Börsintroduktioner kan vara riskabla eftersom det är svårt att skydda hur aktien kommer att prestera den första dagen för handel.

– Det är mest känt som ett börsnotering.