Bjóða
Hvað er fórn?
Útboð er útgáfa eða sala fyrirtækis á verðbréfi. Það er oft notað í tilvísun til upphafsútboðs (IPO) þegar hlutabréf fyrirtækis eru gerð aðgengileg fyrir almenning, en það er einnig hægt að nota í samhengi við skuldabréfaútgáfu.
Útboð er einnig þekkt sem verðbréfaútboð, fjárfestingarlotur eða fjármögnunarlotur. Verðbréfaútboð, hvort sem um er að ræða hlutafjárútboð eða annað, táknar einstaka fjárfestingar- eða fjármögnunarlotu. Ólíkt öðrum umferðum (eins og frælotum eða englalotum) felur útboð hins vegar í sér að selja hlutabréf, skuldabréf eða önnur verðbréf til fjárfesta til að búa til fjármagn.
Hvernig tilboð virkar
Venjulega mun fyrirtæki bjóða almenningi hlutabréf eða skuldabréf til að reyna að afla fjármagns til að fjárfesta í stækkun eða vexti. Dæmi eru um að fyrirtæki bjóði hlutabréf eða skuldabréf vegna lausafjárvandamála (þ.e. ekki nóg reiðufé til að greiða reikningana), en fjárfestar ættu að vera á varðbergi gagnvart öllum tilboðum af þessu tagi.
Þegar fyrirtæki byrjar IPO ferlið gerist mjög ákveðinn atburður. Í fyrsta lagi er ytra IPO teymi myndað, sem samanstendur af sölutryggingamanni, lögfræðingum, löggiltum endurskoðendum (CPA) og sérfræðingum verðbréfa- og kauphallarnefndarinnar (SEC). Því næst eru teknar saman upplýsingar um félagið, þar á meðal fjárhagslega afkomu og væntanlegan rekstur í framtíðinni. Þetta verður hluti af útboðslýsingu félagsins sem er dreift til skoðunar.
Stundum munu fyrirtæki gefa út svokallaða hillulýsingu, þar sem skilmálar margvíslegra tegunda verðbréfa sem þau búast við að bjóða á næstu árum eru útlistuð. Ársreikningurinn er síðan lagður fram til opinberrar endurskoðunar og fyrirtækið skráir útboðslýsingu sína til SEC og setur dagsetningu fyrir útboðið.
Hvers vegna IPO eru áhættusöm
IPOs, sem og hvers kyns annars konar hlutabréfa- eða skuldabréfaútboð, geta verið áhættusöm fjárfesting. Fyrir einstaka fjárfesti er erfitt að spá fyrir um hvað hlutabréfið mun gera á fyrsta viðskiptadegi sínum og í náinni framtíð er oft lítið um söguleg gögn til að nota til að greina fyrirtækið. Einnig eru flestar IPOs fyrir fyrirtæki sem eru að ganga í gegnum tímabundið vaxtarskeið, sem þýðir að þau eru háð frekari óvissu um framtíðarverðmæti þeirra.
IPO sölutryggingar vinna náið með útgáfuaðilanum til að tryggja að útboð gangi vel. Markmið þeirra er að tryggja að öllum kröfum eftirlitsaðila sé fullnægt og þeir bera einnig ábyrgð á því að hafa samband við stórt net fjárfestingarstofnana til að kanna útboðið og meta áhugann á að ákveða verðið. Upphæð vaxta sem berast hjálpar sölutryggingum að setja útboðsverðið. Söluaðili ábyrgist einnig að tiltekinn fjöldi hluta verði seldur á því upphafsverði og mun kaupa hvers kyns afgang.
Aukaframboð
Eftirmarkaðsútboð er stór verðbréfablokk sem boðin eru til almennrar sölu sem áður hafa verið gefin út til almennings. Blokkirnar sem boðið er upp á kann að hafa verið í eigu stórra fjárfesta eða stofnana og ágóðinn af sölunni rennur til þeirra eigenda, ekki útgáfufélagsins. Einnig kölluð aukadreifing,. þessar tegundir tilboða eru mjög frábrugðnar upphaflegum almennum útboðum og krefjast ekki næstum sama magns af bakgrunnsvinnu.
Almennt upphafsútboð vs
Stundum mun rótgróið fyrirtæki bjóða út hlutabréf til almennings, en slíkt útboð mun ekki vera fyrsta útboð verðbréfa til sölu hjá því fyrirtæki. Slíkt útboð er þekkt sem almennt upphaflegt útboð eða vandaða hlutabréfaútboð.
Hápunktar
Með útboði er átt við þegar fyrirtæki gefur út eða selur verðbréf.
IPOs geta verið áhættusöm vegna þess að það er erfitt að vernda hvernig hlutabréf munu standa sig á upphafsdegi viðskipta.
Það er oftast þekkt sem frumútboð.
