未注明日期的问题

什么是未注明日期的问题？

无日期发行是指没有到期日的政府债券，其利息支付持续到永久。

了解未注明日期的问题

从技术上讲，一个未注明日期的发行将支付利息的预先确定的、商定的期限基本上是“永远的”。从债券持有人的角度来看，未注明日期的发行可以像支付股息的股票一样发挥作用，因为持有人将在很长一段时间内持续不断地收到利息。出于显而易见的原因，未注明日期的债券有时也被称为永续债券，或简称为“perps”。

虽然政府可以选择赎回未注明日期的债券，但通常不会行使此选择权。由于大多数现有的未注明日期的债券的票面利率非常低，因此很少或没有赎回动机。出于所有实际目的，未注明日期的问题由于其永久性质而被视为股权，而不是被视为债务。然而，将这些债券与其他形式的股权区别开来的一个区别是，它们没有附加相应的投票权，因此持有人对发行实体没有投票相关的影响或控制权。

银行将未注明日期的问题视为一级资本的一种形式，该类别包括股本和已披露准备金。这意味着这些债券有助于银行满足其资本储备要求。

在当前的金融环境中，未注明日期的问题继续提供，但它们的需求不如市政债券或国债等更受欢迎的金融工具。

历史上未注明日期的问题

未注明日期的问题已经存在了很长时间。许多金融历史学家认为英国政府创造了这个概念，或者至少引入了第一个被广泛认可的例子。金融专家记录了 18 世纪英国首次发行的未注明日期的问题。

也许最著名的无期限债券是英国政府的无期限债券或金边债券，也称为金边证券。直到最近，存在八个问题，其中一些可以追溯到 19 世纪。近期最大的这些问题是战争贷款，发行规模为 19 亿英镑，票面利率为 3.5%，发行于 20 世纪初。然而，未注明日期的金边债券现在已成为英国金融怀旧的一部分。作为英国首相发起的一项计划的一部分，英国投资组合中最后剩余的无期限债券于 2015 年 7 月赎回。

＃＃强调

银行将未注明日期的债券视为一级资本的一种形式，因为它们帮助银行满足其资本准备金要求。
从债券持有人的角度来看，未注明日期的发行可以像支付股息的股票一样发挥作用。
无日期发行是指没有到期日的政府债券，其利息支付持续到永久。