Isu Tidak Bertarikh
Apakah itu Isu Tidak Bertarikh?
Terbitan tidak bertarikh ialah bon kerajaan yang tidak mempunyai tarikh matang yang mengakibatkan pembayaran faedah kekal selama-lamanya.
Memahami Isu Tidak Bertarikh
Secara teknikalnya, terma yang telah ditetapkan dan dipersetujui yang mana terbitan tidak bertarikh akan membayar faedah, pada asasnya, "selama-lamanya." Terbitan tidak bertarikh boleh berfungsi, dari perspektif pemegang bon, sama seperti saham yang membayar dividen,. kerana pemegang akan terus menerima bayaran faedah secara berulang dan berterusan untuk jangka masa yang panjang. Atas sebab yang jelas, isu tidak bertarikh kadangkala juga dikenali sebagai ikatan kekal, atau ringkasnya "perps".
Walaupun kerajaan boleh menebus isu tidak bertarikh jika ia memilih, ia biasanya tidak akan melaksanakan pilihan ini. Memandangkan kebanyakan isu tidak bertarikh sedia ada mempunyai kupon yang sangat rendah,. terdapat sedikit atau tiada insentif untuk penebusan. Isu tidak bertarikh dianggap sebagai ekuiti untuk semua tujuan praktikal kerana sifatnya yang berterusan, berbanding dianggap sebagai hutang. Walau bagaimanapun, satu perbezaan yang membezakan bon ini daripada bentuk ekuiti lain ialah ia datang tanpa undian yang sepadan, jadi pemegangnya tidak mempunyai pengaruh atau kawalan berkaitan pengundian ke atas entiti yang mengeluarkan.
Bank menganggap terbitan tidak bertarikh sebagai satu bentuk modal Tahap 1,. kategori yang merangkumi modal ekuiti dan rizab yang didedahkan. Ini bermakna bon ini berguna dalam membantu bank memenuhi keperluan rizab modal mereka.
Terbitan tidak bertarikh terus ditawarkan dalam landskap kewangan semasa, tetapi ia tidak begitu diminati seperti instrumen kewangan yang lebih popular seperti bon perbandaran atau bon Perbendaharaan.
Isu Tidak Bertarikh dalam Sejarah
Isu yang tidak bertarikh telah lama wujud. Ramai ahli sejarah kewangan memuji kerajaan British kerana mencipta konsep itu, atau sekurang-kurangnya kerana memperkenalkan contoh pertama yang diiktiraf secara meluas. Pakar kewangan merekodkan keluaran British pertama bagi isu tidak bertarikh pada abad ke-18.
Mungkin terbitan tidak bertarikh yang paling terkenal ialah bon tidak bertarikh Kerajaan UK atau sepuhan,. juga dirujuk sebagai sekuriti bermata sepuhan. Sehingga baru-baru ini, terdapat lapan isu yang wujud, beberapa daripadanya bertarikh sejak abad ke-19. Yang terbesar daripada isu ini sejak kebelakangan ini ialah War Loan, dengan saiz terbitan £1.9 bilion dan kadar kupon sebanyak 3.5 peratus yang dikeluarkan pada awal abad ke-20. Walau bagaimanapun, sepuhan tanpa tarikh kini telah menjadi sebahagian daripada nostalgia kewangan di UK. Baki bon tidak bertarikh terakhir dalam portfolio UK telah ditebus pada Julai 2015, sebagai sebahagian daripada program yang dimulakan oleh canselor British .
##Sorotan
Bank menganggap terbitan tidak bertarikh sebagai satu bentuk modal Tahap 1 kerana ia membantu bank memenuhi keperluan rizab modal mereka.
Terbitan tidak bertarikh boleh berfungsi, dari perspektif pemegang bon, sama seperti saham yang membayar dividen.
Terbitan tidak bertarikh ialah bon kerajaan yang tidak mempunyai tarikh matang yang mengakibatkan pembayaran faedah kekal selama-lamanya.
