Emissão sem data
O que é um problema sem data?
Uma emissão sem data é um título do governo que não tem data de vencimento,. resultando em pagamentos de juros perpétuos.
Entendendo o problema sem data
Tecnicamente falando, o prazo pré-estabelecido e acordado para o qual uma emissão sem data pagará juros é, essencialmente, “para sempre”. Uma emissão sem data pode funcionar, do ponto de vista do detentor do título, como uma ação pagadora de dividendos,. uma vez que o detentor continuará a receber pagamentos de juros de forma recorrente e contínua por um longo período de tempo. Por razões óbvias, as emissões sem data às vezes também são conhecidas como títulos perpétuos, ou apenas “perps” para abreviar.
Embora o governo possa resgatar uma emissão sem data, se assim o desejar, normalmente não exerceria essa opção. Como a maioria das emissões sem data existentes tem cupons muito baixos , há pouco ou nenhum incentivo para resgate. Emissões sem data são tratadas como patrimônio para todos os efeitos práticos devido à sua natureza perpétua, em vez de serem tratadas como dívida. Uma diferença que diferencia esses títulos de outras formas de patrimônio, porém, é que eles não vêm com o voto correspondente anexado, de modo que o titular não tem influência ou controle relacionado ao voto sobre a entidade emissora.
Os bancos consideram as emissões sem data como uma forma de capital de Nível 1,. uma categoria que inclui capital próprio e reservas divulgadas. Isso significa que esses títulos são úteis para ajudar os bancos a cumprir suas exigências de reserva de capital.
Emissões sem data continuam a ser oferecidas no cenário financeiro atual, mas não são tão procuradas quanto os instrumentos financeiros mais populares, como títulos municipais ou títulos do Tesouro.
Problemas sem data na história
Problemas sem data existem há muito tempo. Muitos historiadores financeiros creditam ao governo britânico a criação do conceito, ou pelo menos a introdução dos primeiros exemplos amplamente reconhecidos. Especialistas financeiros registraram o primeiro lançamento britânico de emissões sem data no século 18.
Talvez as emissões sem data mais conhecidas sejam os títulos sem data ou gilts do governo do Reino Unido,. também chamados de títulos com borda dourada. Até recentemente, existiam oito edições, algumas das quais datavam do século XIX. A maior dessas emissões nos últimos tempos foi o Empréstimo de Guerra, com um tamanho de emissão de £ 1,9 bilhão e uma taxa de cupom de 3,5% que foi emitida no início do século XX. No entanto, marrãs sem data tornaram-se parte da nostalgia financeira no Reino Unido. Os últimos títulos sem data remanescentes na carteira do Reino Unido foram resgatados em julho de 2015, como parte de um programa iniciado pela chanceler britânica .
##Destaques
Os bancos consideram as emissões sem data como uma forma de capital de Nível 1, pois ajudam os bancos a cumprir suas exigências de reserva de capital.
Uma emissão sem data pode funcionar, do ponto de vista do detentor do título, como uma ação que paga dividendos.
Uma emissão sem data é um título do governo que não tem data de vencimento, resultando em pagamentos de juros perpétuos.
