Undatierte Ausgabe
Was ist ein undatiertes Problem?
Eine undatierte Emission ist eine Staatsanleihe, die kein Fälligkeitsdatum hat,. was zu Zinszahlungen führt, die ewig dauern.
Undatiertes Problem verstehen
Technisch gesehen ist die vorher festgelegte, vereinbarte Laufzeit, für die eine undatierte Emission Zinsen zahlt, im Wesentlichen „für immer“. Eine unbefristete Emission kann aus Sicht des Anleiheninhabers ähnlich wie eine Dividendenaktie funktionieren, da der Inhaber über einen langen Zeitraum regelmäßig Zinszahlungen erhält. Aus offensichtlichen Gründen werden undatierte Emissionen manchmal auch als ewige Anleihen oder kurz „Täter“ bezeichnet.
Während die Regierung eine undatierte Emission nach eigenem Ermessen zurückzahlen kann, würde sie diese Option normalerweise nicht ausüben. Da die meisten bestehenden undatierten Emissionen sehr niedrige Kupons haben,. gibt es wenig oder keinen Anreiz zur Rückzahlung. Unbefristete Emissionen werden aufgrund ihrer unbefristeten Natur für alle praktischen Zwecke als Eigenkapital und nicht als Schuldtitel behandelt. Ein Unterschied, der diese Anleihen jedoch von anderen Formen von Aktien unterscheidet, besteht darin, dass sie mit keinem entsprechenden Stimmrecht verbunden sind, sodass der Inhaber keinen stimmberechtigten Einfluss oder keine Kontrolle über das emittierende Unternehmen hat.
Banken betrachten unbefristete Emissionen als eine Form von Tier-1-Kapital,. einer Kategorie, die Eigenkapital und offengelegte Rücklagen umfasst. Dies bedeutet, dass diese Anleihen nützlich sind, um Banken bei der Erfüllung ihrer Kapitalreserveanforderungen zu unterstützen.
Undatierte Emissionen werden in der aktuellen Finanzlandschaft weiterhin angeboten, aber sie sind nicht so gefragt wie die populäreren Finanzinstrumente wie Kommunalanleihen oder Staatsanleihen.
Undatierte Ausgaben in der Geschichte
Undatierte Probleme gibt es schon lange. Viele Finanzhistoriker schreiben der britischen Regierung die Schaffung des Konzepts oder zumindest die Einführung der ersten weithin anerkannten Beispiele zu. Finanzexperten verzeichneten die erste britische Veröffentlichung undatierter Ausgaben bereits im 18. Jahrhundert.
Die vielleicht bekanntesten undatierten Emissionen sind die undatierten Anleihen oder Gilts der britischen Regierung,. die auch als Wertpapiere mit Gilt-Edge bezeichnet werden. Bis vor kurzem gab es acht Ausgaben, von denen einige bis ins 19. Jahrhundert zurückreichten. Die größte dieser Emissionen in jüngster Zeit war die Kriegsanleihe mit einem Emissionsvolumen von 1,9 Mrd. £ und einem Kupon von 3,5 Prozent, die Anfang des 20. Jahrhunderts ausgegeben wurde. Undatierte Gilts sind jedoch mittlerweile Teil der finanziellen Nostalgie im Vereinigten Königreich geworden. Die letzten unbefristeten Anleihen im britischen Portfolio wurden im Juli 2015 im Rahmen eines von der britischen Kanzlerin initiierten Programms zurückgezahlt .
Höhepunkte
Banken betrachten unbefristete Emissionen als Tier-1-Kapital, da sie den Banken helfen, ihre Kapitalreserveanforderungen zu erfüllen.
Eine undatierte Emission kann aus Sicht des Anleihegläubigers ähnlich wie eine Dividendenaktie funktionieren.
Eine undatierte Emission ist eine Staatsanleihe, die kein Fälligkeitsdatum hat, was zu Zinszahlungen führt, die ewig dauern.
