Udatert utgave

Hva er et udatert problem?

En udatert utstedelse er en statsobligasjon som ikke har noen forfallsdato,. noe som resulterer i rentebetalinger som varer til evig tid.

Forstå udatert problem

Teknisk sett er den forhåndsetablerte, avtalte perioden som en udatert emisjon vil betale renter for, i hovedsak "for alltid." En udatert emisjon kan, fra obligasjonseierens perspektiv, fungere omtrent som en utbyttebetalende aksje, siden eieren vil fortsette å motta rentebetalinger på en gjentakende, løpende basis over lang tid. Av åpenbare grunner er udaterte utsteder noen ganger også kjent som evigvarende obligasjoner, eller bare "perps" for korte.

Selv om regjeringen kan løse inn en udatert emisjon hvis den ønsker det, vil den vanligvis ikke bruke dette alternativet. Siden de fleste eksisterende udaterte utgaver har svært lave kuponger,. er det lite eller ingen insentiv for innløsning. Udaterte emisjoner behandles som egenkapital for alle praktiske formål på grunn av deres evigvarende karakter, i motsetning til å bli behandlet som gjeld. En forskjell som skiller disse obligasjonene fra andre former for egenkapital, er imidlertid at de ikke kommer uten tilsvarende stemme vedlagt, slik at innehaveren ikke har noen stemmerelatert innflytelse eller kontroll over den utstedende enheten.

Banker anser udaterte emisjoner som en form for kjernekapital,. en kategori som inkluderer egenkapital og offentliggjorte reserver. Dette betyr at disse obligasjonene er nyttige for å hjelpe bankene med å oppfylle sine kapitalreservekrav.

Udaterte emisjoner tilbys fortsatt i dagens finansielle landskap, men de er ikke like etterspurt som de mer populære finansielle instrumentene som kommuneobligasjoner eller statsobligasjoner.

Udaterte problemer i historien

Udaterte problemer har eksistert i lang tid. Mange finanshistorikere krediterer den britiske regjeringen for å ha laget konseptet, eller i det minste for å introdusere de første allment anerkjente eksemplene. Finanseksperter registrerte den første britiske utgivelsen av udaterte utgaver tilbake på 1700-tallet.

De kanskje mest kjente udaterte emisjonene er den britiske regjeringens udaterte obligasjoner eller gilts,. også referert til som gilt-edged verdipapirer. Inntil ganske nylig eksisterte det åtte utgaver, hvorav noen dateres tilbake til 1800-tallet. Den største av disse emisjonene i nyere tid var krigslånet, med en emisjonsstørrelse på 1,9 milliarder pund og en kupongrente på 3,5 prosent som ble utstedt på begynnelsen av 1900-tallet. Imidlertid har udaterte gylter nå blitt en del av finansnostalgien i Storbritannia. De siste gjenværende udaterte obligasjonene i den britiske porteføljen ble innløst i juli 2015, som en del av et program initiert av den britiske kansleren .

Høydepunkter

• Banker anser udaterte emisjoner som en form for kjernekapital da de hjelper bankene med å oppfylle kravene til kapitalreserve.

– En udatert emisjon kan fra obligasjonseierens perspektiv fungere omtrent som en aksje som betaler utbytte.

• En udatert emisjon er en statsobligasjon som ikke har noen forfallsdato som resulterer i rentebetalinger som varer til evig tid.