估值分析

什么是估值分析？

估值分析是估计资产的近似价值或价值的过程，无论是企业、股权、固定收益证券、商品、房地产还是其他资产。分析师可能会使用不同的方法对不同类型的资产进行估值分析，但共同点将是关注资产的基本面。

了解估值分析

估值分析主要是科学（数字运算），但也涉及一些艺术，因为分析师被迫对模型输入做出假设。资产的价值基本上是该资产预计产生的所有未来现金流的现值(PV)。例如，公司的估计模型固有的假设是关于销售增长、利润率、融资选择、资本支出、税率、PV 公式的贴现率等的无数假设。

建立模型后，分析师可以使用变量来查看估值如何随着这些不同的假设而变化。没有适用于各种资产类别的万能模型。鉴于制造公司的估值可能适用于多年DCF模型，而房地产公司最好使用当前净营业收入(NOI) 和资本化率（资本化率）建模，铁矿石等大宗商品，铜或白银将受制于以全球供需预测为中心的模型。

如何使用估值分析

估值分析的输出可以有多种形式。它可以是单个数字，例如估值约为 50 亿美元的公司，或者如果资产的价值在很大程度上取决于经常波动的变量，例如具有高久期，估值范围在面值和面值的 90% 之间，具体取决于30 年期国债的收益率。估值可以表示为价格倍数。例如，由于科技股的市盈率 (P/E) 为 40 倍，电信股的估值为 6 倍的企业息税折旧摊销前盈利( EV/EBITDA) ) 或一家银行的市账率(P/B)为 1.3 倍。估值分析也可以采用每股资产价值或每股资产净值 (NAV) 的最终形式。

##估值和内在价值

估值分析对于投资者估计公司股票的内在价值以做出更明智的投资决策非常重要。债券的公允价值与内在价值相差不大，如果有的话，但在负债累累的公司面临财务压力的情况下，机会确实会偶尔出现。估值分析是比较同一行业内的公司或估计给定时间段内的投资回报的有用工具。

＃＃强调

估值分析旨在估计资产（例如业务或证券）的公允价值或内在价值。
根据所考虑的资产类型、该资产是否产生现金流以及估值的目的，将采用不同的估值流程。
估值分析依赖于几种不同的方法和模型，以便根据不同的输入或变量得出单一价格。