企业价值 (EV)
什么是公司的企业价值 (EV)？
企业价值是评估公司估值的基本方法。如果它是收购的目标，潜在买家将根据上市公司的市值和债务对其持有的现金金额进行估值。这可以看作是被接管公司的总成本。
由于收购方将在收购后承担债务，因此公司持有的任何现金都可能用于减少债务。因此，如果一家公司的现金多于债务，那么收购成本会更低，因此对潜在投资者更具吸引力。
注： 市值和股权价值之间存在细微差别，尽管两者都指公司的股票估值。股权价值通常用于私人持有的公司，而市值通常用于上市公司，因为它们的股票在公开市场上交易。在这里解释企业价值时，我们交替使用市值和股权价值。
对于私募股权投资者，企业价值是市值加上净债务（债务减去现金）。它提供了尝试杠杆收购目标公司的成本的一瞥。在为收购而借款时承担过多的债务会增加还款风险，因此可能会增加融资成本。
对于债券投资者来说，企业价值还可以显示进行杠杆收购的成本。它提供了有关公司如何偿还债券持有人的线索：现金水平越高，它为偿还债务提供的所谓“缓冲”就越大。同时，它也让我们了解一家公司可以承担多少债务。
您如何计算企业价值？
企业价值的基本公式是股权的市场价值加上债务减去现金。包括优先股、少数股东权益、投资和现金等价物的情况有所不同。
基本企业价值公式
企业价值=市值+债务-现金企业价值=市值+债务-现金
发行普通股数量乘以股价计算得出的。从资产负债表来看，债务包含总债务，包括负债和长期债务。现金由现金和现金等价物以及包括有价证券在内的其他项目组成。所有这些项目都可以在公司定期和定期向证券交易委员会提交的财务报表中找到（季度报告表格 10-Q 和年度报告表格 10-K）。
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数字以百万美元为单位，企业价值、市值、股价、流通股和比率除外。特斯拉和亚马逊的数据为截至 2021 年 9 月 30 日的九个月。可口可乐为截至 2021 年 10 月 1 日的九个月。特斯拉、亚马逊和可口可乐的表格 10-Q
与企业价值相关的流行比率
有关这些比率的示例，请参见上表。
EV/EBITDA
该比率将企业价值与利息、税项、债务和摊销前利润( EBITDA ) 进行比较，后者衡量公司的盈利能力或产生现金的能力。一些投资者通常认为 10 的倍数是公平的，尽管较低的比率可能是理想的。 1的倍数意味着公司的企业价值等于公司的盈利能力，这使其成为潜在的投资。
EV/收入或 EV/销售额
该比率将企业价值与收入或销售额进行比较。比率高表明公司的收入或销售额低于其企业价值。另一方面，低倍数可能表明该公司被低估了。
EV/毛利润
该比率将企业价值与毛利润进行比较。与 EV/收入一样，低比率是理想的。
EV/市值
该比率将企业价值与市值进行比较。它可以表明公司的债务状况，尽管高比率表明债务很大。
为了将来参考，另一个需要注意的指标：债务权益比率。这显示了公司的债务杠杆。比率越高，它所承担的债务就越多。
＃＃ 强调
企业价值被用作衡量公司业绩的许多财务比率的基础。
企业价值在其计算中包括公司的市值，还包括短期和长期债务以及公司资产负债表上的任何现金。
企业价值 (EV) 是衡量公司总价值的指标，通常用作股票市值的更全面替代方案。
＃＃ 常问问题
什么是企业价值，它与市值有何不同？
企业价值是衡量公司总价值的常用指标。它可以看作是在私有化交易中完全收购一家公司所需支付的理论价格。与仅反映公司股权价值的市值不同，企业价值反映了公司的债务规模以及现金储备。它在投资者和分析师中很受欢迎，经常用于财务比率。
为什么债务会增加企业价值？
更高的债务会带来更高的企业价值，因为它代表了任何潜在收购者都必须支付的额外成本。例如，在我们之前的示例中，假设公司有 1000 万美元的债务。考虑到这一点，您现在知道，除了需要从现有股东那里购买股票的 1 亿美元之外，您还需要额外的 1000 万美元来偿还公司的债务。将这些数字放在一起，您的企业总价值将是 1 亿美元的市值，加上 1000 万美元的债务，减去 2000 万美元的现金，总计 9000 万美元。
为什么从企业价值中扣除现金？
要了解为什么要从企业价值中扣除现金，假设您是一名私人投资者，希望购买一家上市公司 100% 的股份。在计划购买时，您注意到该公司的市值为 1 亿美元，这意味着您需要 1 亿美元才能从其现有股东那里购买所有股份。但如果该公司也有 2000 万美元现金呢？在这种情况下，您购买该公司的真正“成本”仅为 8000 万美元，因为购买该公司将立即让您获得其 2000 万美元的现金。在其他条件相同的情况下，较高的现金余额会导致较低的企业价值，反之亦然。
