市净率 (P/B)

商业公司财务和会计财务比率

什么是市账率？

市净率是一种衡量公司价值的指标，它基于相对于净资产的市场价格，通常以每股为基础计算。它与市盈率等其他比率具有可比性，因为它是投资者试图确定一家公司是否被低估或高估的一种常见方式。

该比率主要用于对上市公司进行估值，因为市场价格及其资产和负债都是公开的。

您如何计算市账率？

计算比率可能涉及几个步骤，具体取决于信息的可用性。公司可以在其向证券交易委员会提交的季度或年度财务报表的资产负债表中提供其股权账面价值或所谓的股东权益。股权的账面价值，或简称为账面价值，也可能出现在彭博等第三方金融数据提供商提供的数据中。

计算市账率的基本方法是将市值除以账面价值。

按每股计算涉及几个步骤，但比率的工作方式相同。用流通股数除以市值。然后，将账面价值除以流通股数。将市值商除以账面价值商将得出市净率。

下表是标准普尔 500 指数中最大的 10 家公司根据 2021 年第三季度末的财务报表按市值计算的市账率表。

TTT

流通股和账面价值取自公司截至 2021 年第三季度报告期末的文件。股价截至 2021 年 11 月 30 日。市值和账面价值以百万美元表示。 Alphabet、Meta Platforms 和 Berkshire Hathaway 拥有不同类别的股票。该表显示了他们的 A 类股票和流通股，但市值是通过组合其股票类别的价值来计算的。

如何解释市净率

一家公司的市账率可以表明其股票相对于其账面价值是被低估还是高估。比率为 1 或更低将表明公司股票的价值等于或低于账面价值，并且将被视为低估。较低的比率（或比率为 1）表明公司的净资产（或股东权益）的价值小于或等于股票价格。换句话说，如果公司被出售，其净资产将以与其总股票（市值）相同的价格出售。相反，较高的比率表明该公司的交易价格高于账面价值。过高的倍数意味着公司被高估。

可以按行业比较市净率吗？

公司的资产分类不同，因此在比较公司的市账率时，最好将具有相似资产类型的公司进行比较。例如，将房地产开发商与加密融资者的比例进行比较是任意的，因为房地产开发商将拥有建筑物和土地形式的有形资产，而加密公司将拥有无法以实物形式量化的无形资产。

市净率的限制是什么？

该比率将被视为滞后指标，因为账面价值通常是历史数据。很少有分析师，更不用说公司，会提供未来时期的估计或指导。投资者可以关注其他比率，例如价格与估计收益的比率，通常称为远期或领先市盈率。远期市盈率根据公司在给定时期的未来收益提供估值倍数，通常比当前财政年度或日历年提前一年。

＃＃强调

市净率衡量公司相对于账面价值的市场估值。
股权的市场价值通常高于公司的账面价值。
低于 1 的市账率通常被认为是可靠的投资。
价值投资者使用市净率来识别潜在投资。

＃＃常问问题

市净率比较什么？

市净率是使用最广泛的财务比率之一。它将公司的市场价格与其账面价值进行比较，实质上显示了市场对公司每美元净资产的价值。高增长公司的市账率通常会远高于 1.0，而面临严重困境的公司偶尔会低于 1.0。

什么是好的市账率？

什么算作“良好”的市净率取决于相关行业和市场估值的整体状况。例如，在 2010 年至 2020 年期间，在纳斯达克证券交易所上市的科技公司的平均市净率稳步上升，在此期间大约增长了两倍。一位投资者评估了一家公司的市净率因此，这些科技公司中的一些可能会选择接受更高的平均市账率，而投资者在更传统的行业中寻找公司时，较低的市账率是常态。

为什么市净率很重要？

市净率很重要，因为它可以帮助投资者了解公司的市场价格与资产负债表相比是否合理。例如，如果一家公司的市净率很高，投资者可能会检查该估值是否合理，考虑到其他指标，例如其历史资产回报率或每股收益(EPS) 增长。市净率也经常用于筛选潜在的投资机会。