밸류에이션 분석

밸류에이션 분석이란?

평가 분석은 사업, 주식, 고정 수입 증권,. 상품, 부동산 또는 기타 자산 여부에 관계없이 자산의 대략적인 가치 또는 가치를 추정하는 프로세스입니다. 분석가는 다양한 유형의 자산에 대한 평가 분석에 다양한 접근 방식을 사용할 수 있지만 공통 스레드는 자산의 기본 펀더멘털을 살펴볼 것입니다.

밸류에이션 분석의 이해

가치 평가 분석은 대부분 과학(숫자 분석)이지만 분석가가 모델 입력에 대해 가정을 해야 하기 때문에 약간의 예술도 포함됩니다. 자산의 가치는 기본적으로 자산이 생산할 것으로 예측되는 모든 미래 현금 흐름 의 현재 가치 (PV)입니다. 예를 들어 회사의 추정 모델에는 매출 성장, 마진, 자금 조달 선택, 자본 지출, 세율, PV 공식에 대한 할인율 등과 관련된 수많은 가정이 내재되어 있습니다.

모델이 설정되면 분석가는 변수를 사용하여 이러한 다양한 가정에 따라 평가가 어떻게 변하는지 확인할 수 있습니다. 다양한 자산 클래스에 대해 모든 것을 적용할 수 있는 모델은 없습니다. 제조 회사에 대한 평가는 다년 DCF 모델을 따를 수 있고 부동산 회사는 현재 순영업이익 (NOI)과 자본 화율 (캡 레이트), 철광석과 같은 원자재, 구리 또는 은은 글로벌 수요 및 공급 예측을 중심으로 한 모델의 적용을 받습니다.

밸류에이션 분석 사용 방법

평가 분석의 결과는 다양한 형태를 취할 수 있습니다. 회사 가치가 약 50억 달러인 회사와 같이 단일 숫자일 수도 있고 자산 가치가 자산 가치가 있는 회사채와 같이 자주 변동하는 변수에 크게 의존하는 경우 숫자 범위일 수도 있습니다. 30년 만기 국채 수익률에 따라 액면가와 액면가의 90% 사이의 평가 범위를 갖는 높은 듀레이션 . 가치는 가격 배수로 표현될 수 있습니다. 예를 들어 기술주가 40배의 P/E 배수로 거래되고 있기 때문에 통신주는 이자, 세금, 감가상각비 (EV/EBITDA ) 전 기업가치 대비 6배로 평가됩니다. ) 또는 은행이 1.3 배 의 P/B 비율 로 거래되고 있습니다. 평가 분석은 주당 자산 가치 또는 주당 순 자산 가치(NAV)의 최종 형태를 취할 수도 있습니다.

가치와 내재가치

가치 분석은 투자자가 더 나은 정보에 입각한 투자 결정을 내리기 위해 회사 주식의 본질적인 가치 를 추정하는 데 중요합니다. 채권의 공정가치는 내재가치에서 크게 벗어나지 않는다 하더라도 부채가 많은 기업의 재정적 스트레스를 받을 때 기회가 가끔 생긴다. 밸류에이션 분석은 동일한 섹터 내 기업을 비교하거나 주어진 기간 동안의 투자 수익을 추정하는 데 유용한 도구입니다.

##하이라이트

• 가치 분석은 사업이나 유가 증권과 같은 자산의 공정 가치 또는 내재 가치를 추정합니다.

• 고려 중인 자산의 유형, 해당 자산이 현금 흐름을 생성하는지 여부, 평가 목적에 따라 다른 평가 프로세스가 사용됩니다.

• 밸류에이션 분석은 다양한 입력 또는 변수를 기반으로 단일 가격을 제시하기 위해 여러 다른 방법론 및 모델에 의존합니다.